原標題：MSCI擴容 滬指重回2900點 行情回暖成定局？

　　互聯(lián)網記者 張思源 陳鵬

　　北向資金全天凈流入上百億，創(chuàng)9個月以來新高；A股納入因子被提高至15%后，預計將帶來千億增量資金。本次擴容新增8只標的，包括中國中鐵、【寧波港(601018)、股吧】、上海建工、西南證券、萬華化學、藥明康德、韻達股份、張江高科等，這些股票將直接按照15%的比例納入。

　　　　在經歷昨日亞太股市全線走低之后，8月27日，早盤滬深兩市集合競價小幅高開、放量攀升，滬指盤中強勢收回2900點。

　　截至收盤，上證指數(shù)收盤漲1.35%報2902.19點，深成指漲1.86%報9443.18點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.71%報1628.12點，兩市成交5583億元，較上一日放量明顯。MSCI擴容預期之下，北向資金全天凈流入111.38億元，創(chuàng)2018年12月以來新高。

　　北向資金全天凈流入上百億，創(chuàng)9個月新高，【五糧液(000858)、股吧】等受熱捧

　　受盤后MSCI納入擴容消息影響，wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，北向資金全天凈流入111.38億元，創(chuàng)2018年12月以來新高，尾盤一度凈流入近240億元。MSCI擴容于今日收盤后生效。

　　數(shù)據(jù)顯示，此前北向資金在單日凈流入超過百億元的情況出現(xiàn)次數(shù)不多，一年來有三次，2018年11月2日凈流入173億元、2018年12月3日凈流入121億元、2019年3月29日凈流入110億元。

　　據(jù)wind統(tǒng)計，27日北向資金凈買入最高的五糧液7.13億元，買入萬華化學3.93億元、【中國平安(601318)、股吧】3.81億元；此外藥明康德、萬科A、長江電力、中國中鐵、牧原股份均獲凈買入超2億元。

　　貴州茅臺則遭凈賣出4.55億元，恒瑞醫(yī)藥被凈賣出1.16億元，【?？低?002415)、股吧】遭凈賣出0.7億元。

　　MSCI擴容引來千億元外資增量資金，行業(yè)龍頭或將受益

　　昨日的行情與5月28日MSCI首次擴容有幾分類似。5月28日，A股尾盤驚現(xiàn)脈沖行情：14點52分至14點57分，滬指出現(xiàn)V形拉升，收盤前最后3分鐘更出現(xiàn)直線拉升，一舉站上2900點。這次則是10點多就沖上了2900點。

　　MSCI擴大納入調整于27日收盤后生效，大盤A股納入因子將從10%增加至15%。首創(chuàng)證券分析師王劍輝判斷，A股納入因子被提高至15%后，預計在中長期帶來178億美元的增量資金。

　　根據(jù)MSCI公告，擴大納入調整實施后，15只A股股票被納入MSCI中國指數(shù)?，F(xiàn)有的260家中國A股成分股公司的納入系數(shù)將從0.10提高到0.15。MSCI中國指數(shù)將增加8只中國A股，納入系數(shù)為0.15。中國A股在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中的權重分別為7.79%和2.46%。

　　行業(yè)分布上，納入比例提高至15%后，占比最高的前五大行業(yè)分別為銀行、非銀、食品飲料、醫(yī)藥和房地產，占比依此為17.69%、14.31%、11.97%、6.63%和5.14%。就個股而言，本次擴容新增8只標的，包括中國中鐵、寧波港、上海建工、西南證券、萬華化學、藥明康德、韻達股份、【張江高科(600895)、股吧】等，這些股票將直接按照15%的比例納入。

　　按照計劃，A股“入摩”擴容將分為“三步走”， 5月14日，MSCI將指數(shù)中已有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%；本次調整作為A股“入摩”擴容的第二階段即將完成；下一步擴容將在2019年11月完成，預計下一階段完成后，A股權重將增至20%。

　　MSCI亞洲研究部主管兼董事總經理謝征儐此前曾在電話會上表示，據(jù)目前的指數(shù)跟蹤情況，粗略估算，三步完成之后，A股將吸引近800億美元增量資金。這些資金將流向A股中的大盤、中盤和創(chuàng)業(yè)板相關個股。

　　不過，值得關注的是，中銀國際策略分析師王君在提出MSCI第二次擴容有望為A股帶來一定增量資金的同時指出，仍需警惕潛在的美股大幅下跌帶來的流動性風險。貿易不確定性預期下匯率波動增加，權益市場估值承壓。

　　對于個股的布局，國信證券認為，外資依然遵循其特有的風格偏好，從統(tǒng)計情況來看，外資更青睞行業(yè)龍頭公司。對于部分A股龍頭公司，外資的成交金額已經接近半數(shù)或以上，而且該比例呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。這意味著外資對這些股票的定價權越來越強勢，這些行業(yè)龍頭也將繼續(xù)受益于MSCI擴容帶來的外資流入。

　　■盤面

　　板塊全線飄紅，醫(yī)藥板塊受益政策13只個股漲停

　　截至27日收盤，兩市上漲個股達3271只，79只個股漲停；下跌個股僅332只。從盤面來看，行業(yè)板塊全線飄紅，農林牧漁、計算機、汽車、家電等板塊漲幅靠前。汽車板塊中東風科技、均勝電子、西菱動力、特爾佳等多股漲停，宇通客車、春風動力漲逾7%；計算機板塊中證通電子、三六零漲停，聯(lián)絡互動、衛(wèi)士通漲逾9%。家電板塊中，奧馬電器漲停，老板電器、華帝股份大幅跟漲。

　　27日，醫(yī)藥板塊再度走強，板塊中吉藥控股、華北制藥、福安制藥、神奇制藥、億帆醫(yī)藥、輔仁藥業(yè)、東北制藥、冠昊生物、北大醫(yī)藥、龍津藥業(yè)、雙成藥業(yè)、恒康醫(yī)療、譽衡藥業(yè)等13只個股漲停。其中，華北制藥7個交易日收獲6個漲停，龍津藥業(yè)收獲4連板。

　　與之相關，近日，《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》發(fā)布，本次藥品目錄調整是國家醫(yī)保局成立后首次全面調整，涉及西藥、中成藥、中藥飲片三個方面，為動態(tài)調整，包括藥品調入和藥品調出，目錄將自2020年1月1日起正式實施。

　　華泰證券分析師代雯等認為，醫(yī)保目錄動態(tài)調整意義深遠：數(shù)年一調的醫(yī)保將成為過去式，醫(yī)保未來的調整將更為常規(guī)化，有望形成兩年一調整、一年一談判的醫(yī)保形式，與歐美日等發(fā)達國家的醫(yī)保目錄調整靠齊，使得藥品的可及性更高、覆蓋面更廣。醫(yī)保目錄的動態(tài)調整可及時納入新特藥，促進產品在專利期內放量銷售，對研發(fā)形成正反饋。

　　8月26日，第十三屆全國人大常委會第十二次會議在北京閉幕，會議表決通過了新修訂的《中華人民共和國藥品管理法》。值得注意的是，新修訂的藥品管理法中，對新藥、中藥的鼓勵政策也有所提及，被機構認為利好部分藥企。

　　■行情展望

　　機構：匯率變動影響行情，2900點上方買盤謹慎

　　受上述多方利好消息影響，有機構認為，行情回暖已成定局；但同時也有機構認為，受匯率變動影響，市場仍存有不確定性。

　　巨豐投顧指出，27日市場強勢的背后，不僅僅是外圍市場的反撲，更為重要的是MSCI擴容影響下，資金對于消費白馬股等的搶籌，真金白銀是指數(shù)上行的絕對力量。操作上，中線繼續(xù)選擇優(yōu)質標的進行布局，而短線可繼續(xù)進行個股博弈，同時做好逢低再次加倉以及建倉的準備。具體標的上，經營良好，業(yè)績優(yōu)良的藍籌股以及成長性龍頭可優(yōu)先關注。

　　與此同時，和信投顧考慮到匯率變動影響，指出滬綜指2900點上方買盤謹慎。和信投顧認為，市場指數(shù)忽陰忽陽，顯示多空機構爭奪較為激烈并進入關鍵周期，如果分析近期市場影響因素，實際上處于利空與利多因素的不斷轉換之中，27日滬綜指對60天平均線的得而復失及三大指數(shù)所留下的上影線且量能放大明顯，顯示滬綜指2900點上方買盤謹慎，因此對于忽陰忽陽的走勢，投資者在參與的過程中，觀察量能指標的變化同時，仍應保持謹慎的策略為宜。從近日聯(lián)動觀察來看，和信投顧認為匯率變化對股票市場的影響將體現(xiàn)，27日盤中的匯率變動，導致指數(shù)沖高回落，而相對穩(wěn)定后有所反彈，但從匯率因素的變化來看，仍具不確定性，需要觀察為宜。

　　■A股上漲背后

　　7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增幅轉正，擴大內需紅包雨降臨

　　除了MSCI擴容，工業(yè)企業(yè)利潤延續(xù)修復行情也利好A股。8月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示，2019年1-7月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增速為-1.7%，前值-2.4%，降幅收窄0.7個百分點；中國7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增2.6%，前值是降3.1%。

　　華泰證券分析師認為，工業(yè)企業(yè)利潤降幅繼續(xù)收窄源于多個方面，減稅降費的實質性作用正逐步顯現(xiàn)，私營企業(yè)利潤增速大幅回升，消費韌性帶動消費制造業(yè)利潤回升，汽車、石化等行業(yè)對降幅繼續(xù)收窄有積極貢獻。不過，考慮新增稅影響和庫存周期仍在探底過程，華泰證券分析師預計，企業(yè)盈利的修復過程仍將是緩慢的，稅升級也會對企業(yè)利潤產生擾動，預計下半年工業(yè)企業(yè)利潤仍將緩慢向0%以上修復。

　　8月27日，國務院辦公廳發(fā)布《關于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見》（下文簡稱“《意見》”），對釋放汽車消費潛力、加大金融支持力度、擴大成品油市場準入等方面作出要求。

　　除此以外，《意見》表示，要擴大成品油市場準入，其中包括取消石油成品油批發(fā)倉儲經營資格審批，將成品油零售經營資格審批下放至地市級人民政府等。