【海通立體策略】上周資金凈流出17億元（荀玉根、鄭子勛）

　　來源：股市荀策

　　上周資金入市及情緒指標(biāo)總結(jié)最近一周股市資金凈流出17億元，前一周凈流入225億。資金流入方面，融資融券余額減少103億元，公募基金發(fā)行增加189億元，滬深股通規(guī)模增加45億元；資金流出方面，IPO融資規(guī)模20億，產(chǎn)業(yè)資本凈減持74億，交易費用為55億?；仡櫄v史，2012年以來周度資金最大凈流入1364億，最大凈流出4450億，平均流入134億。

　　市場情緒處于05年以來中低位：第一，2005年以來周換手率（年化）高點、低點分別為1714%、83%，均值為358%，最近一周為211%，處在歷史上由低到高38%的分位，較前一周的235%下降。第二，2005年以來漲停股個數(shù)占比（五日平滑）高點、低點分別為37%、0%，均值為1.51%，最近一周為1.07%，處在歷史上由低到高35%的分位，較前一周的1.14%下降。第三，2016年上證綜指2638點以來融資交易占比高點為12.1%，低點為5.8%，最近一周融資交易占比8.17%，處在歷史上由低到高50%的分位，較前一周的8.84%下降。第四，2005年以來A股風(fēng)險溢價（全部A股PE倒數(shù)減十年期國債收益率）高點為4.9%，低點為-2.7%，最近一周風(fēng)險溢價為2.72%，處在歷史上由低到高69%的分位，較前一周的2.61%上升。第五，2005年以來滬深300股息率/十年期國債收益率高點為1.05，低點為0.09，最近一周滬深300股息率/十年期國債收益率為0.78，處在歷史上由低到高76%的分位，較前一周的0.77上升。第六，2010年以來股票型基金倉位處于77-92%區(qū)間，截止最近一周股票型基金倉位為88.7%，較前一周的87.2%上升；混合型基金倉位處于50-81%區(qū)間，截止最近一周倉位為59.3%，較前一周的59.3%持平；偏股混合型基金倉位為82.1%，較前一周的81.6%上升。

　　資金入市及市場情緒指標(biāo)

　　每周資金入市合計最近一周資金凈流出17億元，而前一周凈流入225億元（皆未統(tǒng)計銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)）。

　　資金流入指標(biāo)1：個人投資者投?；鸸镜你y證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)只公布到2017年6月，之后的數(shù)據(jù)用證券業(yè)協(xié)會的證券公司客戶交易結(jié)算資金來統(tǒng)計，19Q2較19Q1下降1300億元。

　　資金流入指標(biāo)2：機構(gòu)投資者最近一周公募基金新發(fā)行增加189億元，19年累計發(fā)行3168億；9月以來陽光私募發(fā)行14.8億，19年累計發(fā)行259億。

　　資金流入指標(biāo)3：融資余額最近一周最后一天融資余額8320億，較前一周減少103億。

　　資金流入指標(biāo)4：滬股通和深股通最近一周滬港通和深港通資金流入45億，而前一周流入219億。

　　資金流出指標(biāo)1：IPO融資最近一周IPO融資規(guī)模為20億，前一周為59億。

　　資金流出指標(biāo)2：產(chǎn)業(yè)資本凈減持最近一周產(chǎn)業(yè)資本凈減持74億，前一周凈減持131億。

　　資金流出指標(biāo)3：交易費用最近一周交易費用（包括交易傭金和印花稅）為55億，前一周為59億。

　　市場情緒指標(biāo)1：換手率2005年以來日換手率（年化周平滑）高點、低點分別為1714%、83%，均值為358%，最近一周為211%，較前一周的235%下降。

　　市場情緒指標(biāo)2：融資交易占比2016年上證綜指2638點以來融資交易占比高點為12.1%，低點為5.8%，最近一周融資交易占比8.17%，較前一周的9.84%下降。

　　市場情緒指標(biāo)3：漲停股個數(shù)占比2005年以來漲停股個數(shù)占比（五日平滑）高點、低點分別為37%、0%，均值為1.5%，最近一周為1.07%，處在歷史上由低到高35%的分位，較前一周的1.14%下降。

　　市場情緒指標(biāo)4：基金倉位根據(jù)WIND數(shù)據(jù)測量，  2010年以來股票型基金倉位處于77-92%區(qū)間，截止最近一周股票型基金倉位為88.7%，較前一周的88.2%上升；混合型基金倉位處于50-81%區(qū)間，截止最近一周倉位為59.3%，與前一周的59.3%持平；偏股混合型基金倉位為82.1%，較前一周的81.6%上升（注：測算值可能和實際值有偏差）。

　　市場情緒指標(biāo)5：風(fēng)險溢價2005年以來A股風(fēng)險溢價（全部A股PE倒數(shù)減十年期國債收益率）高點為4.9%，低點為-2.7%，最近一周風(fēng)險溢價為2.72%，處在歷史上由低到高69%的分位，較前一周的2.61%上升。

　　市場情緒指標(biāo)6：股息率/利息率2005年以來滬深300股息率/十年期國債收益率高點為1.05，低點為0.09，最近一周滬深300股息率/十年期國債收益率為0.78，處在歷史上由低到高76%的分位，較前一周的0.77上升。