原標(biāo)題 EPFR數(shù)據(jù)顯示股債輪動(dòng)加速

　　□本報(bào)記者 張枕河

　　資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR最新公布的周度數(shù)據(jù)顯示，在最新一個(gè)統(tǒng)計(jì)周中，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的全球股票型基金出現(xiàn)大規(guī)模資金外流，而且具有普遍性，即新興市場(chǎng)、美國、歐洲、日本股基均“失血”；而同期全球債券型、貨幣型基金均大幅“吸金”。

　　市場(chǎng)分析人士指出，近期由于部分經(jīng)濟(jì)體數(shù)據(jù)疲軟，貨幣政策前景充滿不確定性，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降溫，股債再度出現(xiàn)輪動(dòng)。然而從中長期看，如果主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼企穩(wěn)，股市投資仍具有吸引力。

　　　　新興市場(chǎng)現(xiàn)分化

　　EPFR最新周度數(shù)據(jù)顯示，在截至10月9日的一周內(nèi)，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的全球股票型基金出現(xiàn)高達(dá)97億美元的資金凈流出，顯示出投資者暫時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情緒升溫；而與之形成對(duì)比的是，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的全球債券型基金和全球貨幣型基金分別出現(xiàn)111億美元和106億美元的資金凈流入。

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，在截至10月9日的一周內(nèi)，盡管較為樂觀的市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本月降息將緩解新興市場(chǎng)的資金面壓力，但全球新興市場(chǎng)股票型基金仍遭遇過去25周以來的第24次資金凈流出。

　　值得注意的是，各地區(qū)新興市場(chǎng)出現(xiàn)一定分化，亞洲新興市場(chǎng)股票型基金普遍出現(xiàn)資金凈流出，中國、韓國、亞洲（除日本外）股票型基金資金凈流出額均超過2億美元；而拉丁美洲新興市場(chǎng)股票型基金則獲得部分資金青睞，墨西哥、巴西股票型基金均吸引資金凈流入。

　　高盛在最新報(bào)告中表示，盡管近期全球風(fēng)險(xiǎn)情緒出現(xiàn)一定回落，但是新興市場(chǎng)股市的反轉(zhuǎn)潛力可能更大，新興市場(chǎng)股票在未來12個(gè)月可能會(huì)跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

　　　　發(fā)達(dá)市場(chǎng)觀望情緒濃厚

　　EPFR在報(bào)告中還指出，在10月初，投資者對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)股市的觀望情緒同樣較高，主要原因包括英國脫歐進(jìn)程、部分國家的選舉均具有不確定性，作為歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭的德國數(shù)據(jù)疲軟，日本上調(diào)消費(fèi)稅帶來的不確定性困擾市場(chǎng)。

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，在截至10月9日的一周內(nèi)，歐洲、美國和日本股票型基金的資金凈流出額從9.99億美元至62億美元不等。希臘股票型基金的資金凈流出額創(chuàng)9周以來的新高，德國股票型基金連續(xù)25周出現(xiàn)資金凈流出。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長壓力繼續(xù)加大，特別是歐元區(qū)。歐元區(qū)9月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從上個(gè)月的47回落至45.6，不及預(yù)期的47.3；德國尤為明顯，制造業(yè)PMI從43.5回落至41.4，顯著低于預(yù)期的44，新訂單和產(chǎn)出等拖累顯著。此外，日本9月制造業(yè)PMI也從8月份的49.3回落至48.9。

　　瑞信集團(tuán)全球首席投資官M(fèi)ichael Strobaek指出，從中期角度看，該機(jī)構(gòu)對(duì)于全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)再次看多，未來貨幣政策的寬松將對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒構(gòu)成支撐，目前較為看好金融股。