9月以來的系列事件再次將中東局勢(shì)推入全球媒體的鎂光燈下。

　　9月14日，沙特阿美石油公司位于布蓋格、胡萊斯兩處石油設(shè)施遭無人機(jī)襲擊，并造成國際油價(jià)短期波動(dòng)；15日，伊朗外交部對(duì)襲擊指責(zé)的說法予以否認(rèn)。

　　10月11日，伊朗國家石油公司運(yùn)營的一艘油輪在沙特港口城市吉達(dá)附近遭到兩枚導(dǎo)彈的襲擊，發(fā)生爆炸起火，造成大量原油泄漏，油輪上的技術(shù)專家認(rèn)為這是一起“恐怖襲擊”。

　　10月9日，土耳其軍方向敘利亞境內(nèi)的庫爾德武裝發(fā)起代號(hào)“和平之泉”軍事行動(dòng)。

　　　　二戰(zhàn)以來的全球和平期里，中東卻是一個(gè)特例。因石油資源而成為美俄為代表的大國勢(shì)力角斗場(chǎng)，而復(fù)雜的民族、邊界、宗教問題則是其導(dǎo)火索。更重要的是，每一次中東危機(jī)都會(huì)對(duì)全球能源、金融體系造成重要影響。

　　本文主要從中東諸國歷史沿革入手，嘗試為讀者呈現(xiàn)中東問題的客觀全貌，并分析我國能源安全趨勢(shì)及對(duì)資本市場(chǎng)影響。

　　　　壹  帝國舊夢(mèng)

　　漫長的中世紀(jì)里，中東地區(qū)有著并不亞于歐洲的文明。

　　這段時(shí)間，波斯人、阿拉伯人、土耳其人先后崛起，并建立了地跨亞歐非三洲的龐大帝國：

　?。?）公元前550-651年，伊朗人建立了波斯帝國，這包括阿契美尼德王朝、以及第二波斯帝國的薩珊王朝；這正值中國的秦漢時(shí)期。

　?。?）公元632-1258年，阿拉伯人建立阿拉伯帝國，這包括四大哈里發(fā)時(shí)期，以及阿拔斯王朝、倭馬亞王朝兩個(gè)世襲王朝。這恰逢中國唐宋盛世，當(dāng)時(shí)我們稱之為“大食”。

　?。?）公元1299-1921年，土耳其人建立奧斯曼帝國，直到19世紀(jì)末期，中東地區(qū)大部分仍是奧斯曼土耳其帝國的領(lǐng)土或附庸國，但一戰(zhàn)失敗最終造成了帝國解體。奧斯曼帝國的輝煌距今只有100多年的歷史，反觀土耳其近些年的政府導(dǎo)向，昔日榮光舊夢(mèng)或許還縈繞在這個(gè)國家的民眾情節(jié)里。

　　中東三大民族都有過雄霸一方的輝煌，也有過被壓制的黯淡。特別是當(dāng)現(xiàn)代歐洲崛起后，一戰(zhàn)失敗導(dǎo)致奧斯曼土耳其帝國崩塌，該地區(qū)被歐洲殖民者接管，國家邊界被按照經(jīng)緯度簡(jiǎn)單劃分（這也就是很多中東國家邊界都是直線的原因）。但同一民族跨境分布，為之后長期的民族、邊境沖突埋下伏筆。

　　二戰(zhàn)后，石油能源在世界經(jīng)濟(jì)中的重要性急劇提升，中東成為美蘇冷戰(zhàn)新角力場(chǎng)。

　　其本質(zhì)就是石油能源與國際貨幣話語權(quán)，在布雷頓森林體系崩塌后，與黃金脫鉤的美元迅速錨定了石油這一重要商品，在當(dāng)時(shí)的一片看空聲中成功續(xù)命國際貨幣地位，直到現(xiàn)在。

　　二戰(zhàn)后直到奧巴馬任期內(nèi)，美國逐漸成為中東的絕對(duì)掌控方。中東產(chǎn)油核心國沙特、伊拉克及其他一些國家均是親美的。

　　不過這一局勢(shì)在美國過早的從伊拉克撤軍后發(fā)生了變化。在描述這些變化之前，我們首先要對(duì)中東的幾個(gè)核心問題做出了解。

　　（1）什葉、遜尼教派之爭(zhēng)。這是伊斯蘭世界較為核心的宗教觀念分歧之一。簡(jiǎn)單看，美國重要扶持的國家中，多數(shù)是遜尼派政府執(zhí)政。但近年來，由于美國撤出中東，及俄羅斯、伊朗影響力的擴(kuò)大，什葉派力量快速崛起，一條連接伊朗、伊拉克、敘利亞與黎巴嫩的什葉派走廊已經(jīng)形成。

　?。?）庫爾德人問題。作為中東第四大民族，超過3000萬人的庫爾德人歷史上從沒有過自己的國家，庫爾德人分布在敘利亞、土耳其、伊拉克、伊朗4個(gè)國家，與當(dāng)?shù)刂饕褡迕懿恍荨鞝柕氯擞泻軓?qiáng)的的戰(zhàn)斗意識(shí)，歷史上出過傳奇戰(zhàn)將薩拉丁，在前些年打擊敘利亞的IS勢(shì)力時(shí)，也是美國主要盟友；日前土耳其入侵?jǐn)⒗麃?，針?duì)的也是敘利亞北部的庫爾德人。

　?。?）巴以問題。耶路撒冷作為三教圣地，被巴勒斯坦和猶太人競(jìng)相爭(zhēng)奪，矛盾重重。

　　伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后奧巴馬任期內(nèi)的撤軍，一是與民主黨與共和黨的執(zhí)政思路有關(guān)，歷來民主黨對(duì)外政策偏鴿，而幾次中東戰(zhàn)爭(zhēng)均是共和黨開啟。二是與美國頁巖氣革命成功有關(guān)，美國從原油進(jìn)口大國轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪?，在中東石油資源的訴求問題上較之前弱化。

　　進(jìn)入2019年，中東問題短期矛盾主要集中在了敘利亞、伊朗兩個(gè)地方，其背后博弈的核心可能仍然是石油價(jià)格。

　　從國家經(jīng)濟(jì)角度看，全球經(jīng)濟(jì)下滑必然導(dǎo)致石油需求減弱，而產(chǎn)油國的國家支出卻是剛性的，之前中東地區(qū)因經(jīng)濟(jì)問題導(dǎo)致國內(nèi)政府倒臺(tái)的案例不勝枚舉。

　　而作為出口國的美俄也有較強(qiáng)動(dòng)力將油價(jià)維持在相對(duì)高位。因此單純從經(jīng)濟(jì)角度看，油價(jià)下跌與供給過?？赡芫褪侵袞|地區(qū)接下來的核心矛盾之一。

　　但石油需求國的外匯儲(chǔ)備也不是大風(fēng)刮來的，必然也會(huì)引發(fā)其方方面面的改變，這個(gè)我們第三部分講。

　　　　貳  上帝的饋贈(zèng)與石油美元

　　眾所周知，美國全球稱霸的兩大利器就是美元與科技（有人說是軍力，其實(shí)軍力也是強(qiáng)大科技與美元體系支撐的），我們這里只討論前者。

　　1930年代，幫助沙特國王找水的美國工程師在沙特東部的哈薩發(fā)現(xiàn)石油資源，隨后美國能源巨頭?？松?、美孚、徳士古和加州標(biāo)準(zhǔn)石油聯(lián)合組建了阿美石油公司，營收利潤與沙特政府分成。

　　后來沙特成為全球最大儲(chǔ)油國，美國中東戰(zhàn)略便由此而起。之后經(jīng)過兩次中東戰(zhàn)爭(zhēng)，奠定了在中東地區(qū)的強(qiáng)大實(shí)力。

　　相比對(duì)中東石油資源的控制，更加經(jīng)典的產(chǎn)物是石油美元。

　　布雷頓森林體系崩塌后美元與黃金脫鉤，作為國際貨幣的美元急需找到新的錨定物，否則地位不保。

　　憑借對(duì)中東石油資源的控制，一方面美國強(qiáng)力推行石油結(jié)算使用美元，二戰(zhàn)后的歐洲國力無法與美國抗衡且需要馬歇爾計(jì)劃的戰(zhàn)后支援，只能被動(dòng)接受，且進(jìn)一步改變其能源結(jié)構(gòu)由煤炭轉(zhuǎn)向石油。

　　另一方面，中東產(chǎn)油國出口石油獲得的巨額美元順差，則由美國引導(dǎo)投資美國市場(chǎng)或購買武器裝備。兩者最終實(shí)現(xiàn)美元的流動(dòng)閉環(huán)。

　　貨幣的本質(zhì)是信用媒介。從美元的國際化角度來理解我國一帶一路與貨幣互換、人民幣結(jié)算大宗商品等問題，可能就更為清晰。

　　另外，貿(mào)易摩擦的本質(zhì)就是貨幣與科技霸權(quán)，相信也不難理解了。

　　　　叁  國家能源安全與資本市場(chǎng)啟示

　　一個(gè)很簡(jiǎn)單的邏輯。

　　其一、外儲(chǔ)至少目前還是人民幣底層資產(chǎn)的重要組成部分，貿(mào)易摩擦的關(guān)鍵影響之一就是貿(mào)易順差減少，外儲(chǔ)無法開源必然要節(jié)流。2018年我國原油進(jìn)口量4.62億噸，同比增10%，是全球原油第一大進(jìn)口國，對(duì)外依存度70.9%；而國內(nèi)石油產(chǎn)量從2015年的2.15億噸下降至2018年的1.9億噸。每年原油進(jìn)口要花費(fèi)巨量外儲(chǔ)。

　　其二、國際形式日漸復(fù)雜，中東地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)，對(duì)外依存度過高不利于國家能源安全。

　　10月11日，李總理再次主持召開國家能源安全委員會(huì)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)能源安全問題，提到要加大國內(nèi)油氣開采力度，促進(jìn)增儲(chǔ)上產(chǎn)，提高油氣自給能力。

　　其實(shí)，從三桶油的資本支出數(shù)據(jù)看，2019年開始已經(jīng)出現(xiàn)明顯的同比上行，資本支出增加客觀顯示出國內(nèi)油氣勘探開采力度在增強(qiáng)。另外，美國頁巖氣革命的成功也給國內(nèi)石油資源突破打開想象空間。

　　在我國原油對(duì)外依存度由目前70%降至50%-60%的情境下，我國油服產(chǎn)業(yè)鏈大概率率先受益。

　　在A股市場(chǎng)中，部分優(yōu)質(zhì)油服企業(yè)的中報(bào)、三季報(bào)均已經(jīng)出現(xiàn)明顯的景氣度回升。數(shù)據(jù)相互印證前提下，邏輯上不難看出，在國家能源安全政策持續(xù)落實(shí)背景下，行業(yè)前景光明。