原標(biāo)題：三主線把握房地產(chǎn)板塊投資機(jī)會

　　□本報記者 周璐璐

　　22日房地產(chǎn)（中信）板塊小幅高開后下行，隨后走勢震蕩，尾盤隨大市強(qiáng)勢拉升，最終收漲0.20%。國家統(tǒng)計局21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份商品住宅銷售價格漲幅基本穩(wěn)定。

　　分析人士稱，近期發(fā)布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)相對樂觀，相關(guān)上市房企三季度業(yè)績確定性強(qiáng)，疊加持續(xù)寬松的貨幣政策，房地產(chǎn)板塊有望迎來估值修復(fù)階段，建議把握地產(chǎn)板塊投資機(jī)會。

　　板塊走勢回暖

　　近期，A股地產(chǎn)股和港股上市的中資地產(chǎn)股走勢均呈現(xiàn)明顯的回暖趨勢。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月22日收盤，房地產(chǎn)（中信）板塊漲0.20%。雖然板塊漲幅不大，但板塊內(nèi)出現(xiàn)多只強(qiáng)勢股。其中，魯商發(fā)展呈“一”字漲停，至此該股已連續(xù)三個交易日漲停；新城控股漲逾5%，ST慧球、ST新梅、陽光股份、世榮兆業(yè)、【海航投資(000616)、股吧】均漲逾4%。

　　從房地產(chǎn)（中信）板塊近期表現(xiàn)看，在經(jīng)歷9月中旬至9月底的持續(xù)回調(diào)后，該板塊自10月初以來呈持續(xù)反彈態(tài)勢。截至10月22日收盤，該板塊10月已累計上漲5.26%。

　　港股中資地產(chǎn)股板塊近期漲勢也較強(qiáng)勁。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，10月初迄今，港股中資地產(chǎn)板塊已累計上漲5.93%?；ㄆ烊涨鞍l(fā)布報告稱，預(yù)測中資地產(chǎn)股銷售和盈利前景樂觀，目前漲勢有望延續(xù)到今年第四季度及2020年。

　　配置窗口期臨近

　　分析師認(rèn)為，貨幣政策持續(xù)寬松，房地產(chǎn)板塊整體估值仍處于相對底部，銷售增速持續(xù)正增長開始修正市場之前對地產(chǎn)的悲觀情緒，建議關(guān)注地產(chǎn)板塊機(jī)會。

　　中信建投證券分析師江宇輝表示，9月房地產(chǎn)市場銷售有所改善，疊加當(dāng)前行業(yè)融資邊際再度改善，央行9月再度開啟降準(zhǔn)，明顯緩解了5月份以來行業(yè)持續(xù)收緊的融資壓力，后續(xù)市場利率回落值得期待。預(yù)計當(dāng)前市場整體流動性格局有望保持持續(xù)寬松，房企融資環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境在四季度預(yù)計有所改善。江宇輝還指出，當(dāng)前房地產(chǎn)板塊絕對估值處于歷史底部，低于以往各歷史下行周期中的低點(diǎn)，且機(jī)構(gòu)持倉環(huán)比連續(xù)兩個季度下行，成為相對低配板塊。以此判斷，房地產(chǎn)板塊配置窗口期逐步臨近。

　　川財證券研報表示，在“房住不炒”的主基調(diào)下，目前全國房地產(chǎn)開發(fā)投資處于較平穩(wěn)狀態(tài)。在已公布全年銷售目標(biāo)的44家上市房企中，2019年1-9月平均目標(biāo)完成率為71.52%，且目標(biāo)完成率高于80%的上市房企只有8家，25家銷售目標(biāo)完成率低于平均值，表明有部分房企要完成年度銷售目標(biāo)仍面臨一定壓力。預(yù)計為沖刺全年銷售目標(biāo)，部分房企四季度還將加快推盤速度。

　　投資策略方面，江宇輝建議從以下三條主線把握房地產(chǎn)板塊投資機(jī)遇：一是具備融資優(yōu)勢的國企央企；二是具備非市場化拿地能力的房企；三是隨著竣工高峰期逐步到來，將迎來快速增長的物業(yè)服務(wù)龍頭。

　　川財證券則建議關(guān)注銷售業(yè)績亮眼、土儲豐富且融資成本較低的優(yōu)質(zhì)大型房企。