年底前機構(gòu)獲利了結(jié)，四季度股票型ETF縮水已超500億元

　　原創(chuàng)： 夏悅超

　　臨近年底，深受資金青睞的股票型ETF正在不斷遭遇贖回。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，四季度以來股票型ETF整體份額縮水168.19億份，與今年前三季度合計386.29億份的凈流入形成明顯對比。業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者表示，這是年底機構(gòu)獲利了結(jié)、落袋為安的正?，F(xiàn)象。

　　　　圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

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　　提前落袋為安

　　近期，A股市場延續(xù)弱市震蕩走勢。11月11日，上證綜指收報2909.97點，跌幅1.83%；深證成指收報9680.57點，跌幅2.17%；創(chuàng)業(yè)板指收報1673.13點，跌幅2.23%。

　　在此背景下，去年下半年被機構(gòu)大舉買入的部分股票型ETF，在今年四季度被陸續(xù)大額贖回。Wind數(shù)據(jù)顯示，近一周來，股票型ETF遭遇贖回35.04億份。其中，以創(chuàng)業(yè)板50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF為代表的主流寬基ETF和以科技ETF為代表的科技行業(yè)主題ETF遭遇贖回份額最多。

　　相比之下，“ETF之王”華夏上證50ETF、證券和軍工主題ETF上周還在保持份額增長的趨勢。四季度以來，成交最活躍的ETF為上證50ETF，區(qū)間成交額達到82.23億元，南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和證券ETF等7只ETF區(qū)間成交額均超過20億元，但上述ETF中，僅有上證50ETF和證券ETF份額增長破億。

　　中國量化投資學(xué)會理事長丁鵬在接受《國際金融報》記者采訪時表示，當前節(jié)點股票型ETF贖回可能跟一些機構(gòu)跨年結(jié)算有關(guān)。因為ETF的持有者還是諸如保險、銀行等大型機構(gòu)，并且在持續(xù)買入，從收益上看，今年部分寬基指數(shù)漲幅較好，且跑贏同期上證綜指，加之已經(jīng)臨近年底，A股市場存在很多不確定性，這些機構(gòu)可能會選擇落袋為安。

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　　品種創(chuàng)新是趨勢

　　事實上，自今年下半年以來，股票型ETF的份額就在整體延續(xù)凈流出趨勢。

　　據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，截至11月11日，四季度以來，股票型ETF份額整體凈流出168.19億份，若按照1.78元的平均區(qū)間成交價來計算，股票型ETF區(qū)間凈流出資金超過500億元。在此區(qū)間段，A股市場呈現(xiàn)震蕩走勢，上證綜指區(qū)間漲幅為0.16%。而同期美股道瓊斯指數(shù)漲幅逼近3%，且在近期達到歷史新高27774.67點。

　　根據(jù)光大證券數(shù)據(jù)，10月份美股上市ETF資金凈流入達到298億美元，雖然相較9月有所回落，但年初至今資金凈流入達到2258億美元，已經(jīng)超過去年同期的2151億美元?？梢?，ETF場內(nèi)份額的增減與股票市場有著密切聯(lián)系。

　　國內(nèi)股票型ETF市場方面，四季度份額減少最多的ETF為博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF，份額減少41.87億份，博時中證500ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF等6只股票型ETF份額縮水均超10億份。

　　雖然大部分股票型ETF在今年下半年遭遇機構(gòu)投資者獲利了結(jié)，但整體規(guī)模依舊維持在5000億元之上，相比去年增幅超50%。其中，就包括年內(nèi)新推出的部分創(chuàng)新主題ETF品種。

　　丁鵬表示，未來ETF市場趨勢必將以創(chuàng)新型品種為主。因為當前公募基金在主動管理產(chǎn)品方面整體業(yè)績尚待提高，加上近幾年公募人才流失較為嚴重，資深的基金經(jīng)理有的選擇了私募等其他機構(gòu)，可能導(dǎo)致?lián)碛信普諆?yōu)勢的公募基金更傾向于發(fā)行被動指數(shù)型產(chǎn)品，而創(chuàng)新ETF也正好滿足了大資產(chǎn)配置的需求。