原標(biāo)題：抱團(tuán)白馬股集體重挫，“核心資產(chǎn)”籌碼松動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)

　　上周五正當(dāng)A股市場(chǎng)下破2900點(diǎn)之時(shí)，白馬股集體大跌，核心資產(chǎn)紛紛遭遇賣(mài)空，而背后賣(mài)家的輪廓也漸次清晰。

　　11月22日，早盤(pán)向好的股市遭遇突襲，多只高位白馬股突然集中出現(xiàn)賣(mài)盤(pán)，此后市場(chǎng)持續(xù)殺跌?；鹬貍}(cāng)股跌幅尤其慘重，粗略統(tǒng)計(jì)，這批白馬股市值蒸發(fā)近2000億元。

　　“一些人交出籌碼套現(xiàn)了?！?1月22日晚間，北京某公募基金人士在與記者私下交流時(shí)透露。

　　第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，此次“白馬股慘案”中受傷嚴(yán)重的股票，不少股價(jià)都在最近創(chuàng)下歷史新高，也都是機(jī)構(gòu)口中的“核心資產(chǎn)”。

　　白馬股“慘案”

　　11月22日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，股市一片向好，但不久突然遭到賣(mài)方襲擊，高位股、核心資產(chǎn)紛紛出現(xiàn)大筆賣(mài)盤(pán)，此后市場(chǎng)持續(xù)殺跌。

　　截至當(dāng)日收盤(pán)，醫(yī)藥生物、食品飲料、電子等消費(fèi)股跌幅居前，傳媒、計(jì)算機(jī)、通信板塊也表現(xiàn)低迷。醫(yī)藥生物板塊，【正川股份(603976)、股吧】、我武生物、愛(ài)朋醫(yī)療等不少前期大漲股跌停。

　　消費(fèi)電子板塊成為另一下跌重要分支，圣邦股份跌停，藍(lán)思科技、歌爾股份跌超7%，卓勝微、立訊精密、【碩貝德(300322)、股吧】等明星股集體走低。此外，此前明星板塊白酒也出現(xiàn)大面積下挫，今世緣、山西汾酒跌超4%，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、酒鬼酒等均跌約3%。

　　幾乎無(wú)一例外，這批大跌的明星股中，很多都是基金“抱團(tuán)”的重倉(cāng)股。今年全年來(lái)看，基金經(jīng)理們不約而同“抱團(tuán)”的結(jié)果，就是創(chuàng)造了大批的牛股。

　　第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，公募基金重倉(cāng)股中，今年以來(lái)有9只漲幅超過(guò)100%，分別是領(lǐng)益智造、立訊精密、【匯頂科技(603160)、股吧】、長(zhǎng)春高新、五糧液、瀘州老窖、愛(ài)爾眼科、貴州茅臺(tái)和恒瑞醫(yī)藥，其中領(lǐng)益智造、立訊精密漲幅超過(guò)200%，分別為328%和205.6%，且均在今年創(chuàng)出了歷史新高。

　　其中，領(lǐng)益智造、立訊精密、長(zhǎng)春高新、【愛(ài)爾眼科(300015)、股吧】、貴州茅臺(tái)和恒瑞醫(yī)藥這六家最高價(jià)均出現(xiàn)在11月，貴州茅臺(tái)和創(chuàng)業(yè)板龍頭愛(ài)爾眼科則同時(shí)在11月19日創(chuàng)出歷史新高。

　　據(jù)了解，此次殺跌不排除是多只基金的突然集中套現(xiàn)。臨近年底，基金排名大戰(zhàn)開(kāi)始上演，而排名又直接關(guān)乎到業(yè)績(jī)的考核。

　　龍虎榜顯示，22日我武生物賣(mài)出金額前五名均來(lái)自于機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣(mài)出約1.16億；同樣大博醫(yī)療的前五大賣(mài)出席位中，四個(gè)席位來(lái)自于機(jī)構(gòu)。

　　“周五的調(diào)整也在情理之中。因?yàn)楸旧硎袌?chǎng)就需要調(diào)整，到現(xiàn)在為止很多基金的收益豐厚，上周出現(xiàn)了一些利空信息，于是有人借著負(fù)面信息來(lái)兌現(xiàn)一波收益。”23日，上海某公募70后股票基金經(jīng)理也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

　　而在此前一天，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)在證券基金行業(yè)文化建設(shè)動(dòng)員大會(huì)上強(qiáng)調(diào)，證券基金行業(yè)要抓考核激勵(lì)，采取適度拉長(zhǎng)考核周期、薪酬遞延發(fā)放、員工持股計(jì)劃等辦法，建立長(zhǎng)周期的考核評(píng)價(jià)體系和收入分配機(jī)制。

　　“回顧歷史，基金在2017年開(kāi)始‘抱團(tuán)’白酒，‘抱團(tuán)’什么時(shí)候松動(dòng)，就看景氣度什么時(shí)候出現(xiàn)下行。去年四季度白酒出現(xiàn)了‘假摔’，但我們還是堅(jiān)定的持有了，因?yàn)橛X(jué)得景氣度還在。”北京一位績(jī)優(yōu)公募股票基金經(jīng)理與第一財(cái)經(jīng)記者交流時(shí)表示。

　　景氣度不改

　　事實(shí)上，從11月21日開(kāi)始，這些高位股便出現(xiàn)了不同程度的調(diào)整。

　　22日，圣邦股份跌停，前一日下跌4.15%；漫步者在21日下跌9.3%，22日又下跌了3.07%；

　　愛(ài)爾眼科分別在21日和22日下跌6.5%和4.6%；貴州茅臺(tái)分別下跌0.2%和3.03%；立訊精密分別下跌0.17%和4.79%；恒瑞醫(yī)藥則分別下跌了2.53%和3.9%。

　　“這兩天大跌，我倒是覺(jué)得沒(méi)有跌太多，1-2天的行情也不能說(shuō)明什么。最起碼也要看月度行情?！鄙鲜霰本┛?jī)優(yōu)公募股票基金經(jīng)理稱(chēng)。

　　東方財(cái)富choice統(tǒng)計(jì)顯示，今年來(lái)一時(shí)風(fēng)光無(wú)二的TWS耳機(jī)板塊中，12只個(gè)股漲幅翻倍，19只超過(guò)60%，漲幅在2倍以上的也有5只。其中博通集成、佳禾智能、圣邦股份、韋爾股份上漲幅度超過(guò)300%。同樣，除了博通集成，佳禾智能、圣邦股份、韋爾股份、立訊精密、漫步者、歌爾股份、鵬鼎控股等均在11月創(chuàng)下歷史新高。

　　“消費(fèi)電子在未來(lái)2-3年還是最大的趨勢(shì)，現(xiàn)在還看不到景氣度下行的拐點(diǎn)?！痹撋虾?0后公募股票基金經(jīng)理認(rèn)為，“沒(méi)有太大的利空出來(lái)，不會(huì)跌太多?！?/p>

　　“我個(gè)人認(rèn)為，這種調(diào)整幅度也比較有限，是出于倉(cāng)位的調(diào)整堅(jiān)持，而不是說(shuō)這些公司太貴了、所以說(shuō)這些公司不好了。好公司性質(zhì)改變不了。最多就是機(jī)構(gòu)想減倉(cāng)，幅度有限，力度也有限?！痹撋虾９?0后基金經(jīng)理進(jìn)一步稱(chēng)。

　　中原證券分析師張剛表示，隨著今年以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的部分一線藍(lán)籌股開(kāi)始出現(xiàn)高位殺跌的信號(hào)出現(xiàn)，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌可能是未來(lái)市場(chǎng)的特征之一，市場(chǎng)仍需時(shí)間來(lái)充分消化上述利空因素。

　　其也預(yù)計(jì)下周滬指在年線附近可能會(huì)出現(xiàn)較為激烈的爭(zhēng)奪，投資者仍需保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，繼續(xù)耐心等待變盤(pán)時(shí)點(diǎn)的出現(xiàn)。

　　“按照慣常的定義，我覺(jué)得很難找到其他公司來(lái)替代這些核心資產(chǎn)。如果按照現(xiàn)在核心資產(chǎn)，是市場(chǎng)的最好的公司之一，并不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格變貴而改變?nèi)ズ诵馁Y產(chǎn)的地位，可能階段性會(huì)有別的公司股價(jià)表現(xiàn)會(huì)比他好，但長(zhǎng)期來(lái)看是有機(jī)會(huì)的?！痹撋虾９脊善被鸾?jīng)理也稱(chēng)。

　　“四季度到明年一季度，像醫(yī)藥、食品飲料不是一個(gè)很好的配置時(shí)機(jī)。但從長(zhǎng)期來(lái)看是不錯(cuò)的選擇，四季度和一季度我不會(huì)在這些方面做太大配置。明年一季度我傾向于科技股有一些機(jī)會(huì)，全年還是偏價(jià)值的東西會(huì)好一些。市場(chǎng)的機(jī)會(huì)我認(rèn)為不會(huì)特別大。”上述北京公募基金績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也表示。