原標(biāo)題：破凈潮時隔一年再度來襲，這次大盤能否探明底部

　　A股破凈股數(shù)量正在逼近歷史極值。

　　11月22日當(dāng)周，A股再度陷入調(diào)整期，上證指數(shù)一直震蕩于2900點上下，至22日收盤，今年以來股價連續(xù)逞強的龍頭股集體下挫，貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、愛爾眼科（300015.SZ）、樂普醫(yī)療（300003.SZ）、【邁瑞醫(yī)療(300760)、股吧】（300760.SZ）等個股跌逾3%。

　　盡管目前兩市股指點位較去年同期已高出不少，但A股破凈股數(shù)量卻正在逼近歷史峰值。數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日收盤，滬深兩市破凈股達到377只，占比整個A股10.2%。

　　2018年同期，滬指、深成指分別為2645.43點、7893.99點，彼時兩市的破凈股總數(shù)為271只。

　　而在今年二季度末時，破凈股數(shù)量為249只。拉長時間來看，今年4月8日，滬指處于年內(nèi)最高位3244.81點，破凈股總數(shù)僅有92只。

　　市場分析人士認為，市場較為低迷、估值下降是一些上市公司股價跌破凈資產(chǎn)的原因之一?！氨M管目前的破凈股數(shù)量和比例均處于歷史相對高位，但也不排除有部分質(zhì)地優(yōu)良的個股在整體估值下挫的同時被錯殺的可能，同時破凈股潮也預(yù)示著市場或慢慢探明底明?！?/p>

　　第六次破凈潮來襲

　　回看A股歷史上出現(xiàn)的五次破凈潮，在市場估值向底部慢慢靠攏后，大盤無一例外均在不久后呈現(xiàn)大幅上揚態(tài)勢。

　　記者統(tǒng)計梳理發(fā)現(xiàn)，A股最早的一次破凈潮出現(xiàn)在2005年6月。彼時在連續(xù)4年的調(diào)整后，市場氛圍低迷，上證指數(shù)最低觸及998.23點的低位，破凈股數(shù)量高達174只，占比高達13.3%。此后，A股市場逐漸企穩(wěn)，大盤累計上漲逾500%，迎來連續(xù)兩年的罕見牛市。

　　最近一次破凈潮出現(xiàn)在2018年12月，A股市場共有395家上市公司股價跌破每股凈資產(chǎn)，破凈率達到11.1%，不久后，大盤上漲逾30%。

　　事實上，每一次A股破凈潮在不同節(jié)點都呈現(xiàn)著不同的特點。具體到本次破凈潮，此次377家上市公司主要集中4大行業(yè)：工業(yè)、可選消費、材料、房地產(chǎn)等Wind分類行業(yè)，數(shù)量分別為96家、73家、53家、46家。

　　公用事業(yè)、銀行、能源等行業(yè)也有20家以上破凈公司，其余則分布在信息技術(shù)、醫(yī)療等領(lǐng)域。

　　不難發(fā)現(xiàn)，此番破凈潮相當(dāng)一部分公司處于具有周期性、轉(zhuǎn)型升級中逐步“邊緣化”的傳統(tǒng)行業(yè)，如房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等。業(yè)內(nèi)人士指出，公司因行業(yè)的周期性暫時未受到資金追捧是正?，F(xiàn)象，但若公司的基本面維持向好、營收凈利穩(wěn)定，不失為投資者價值投資的機會。

　　而在擇選破凈股時，對于基本面尚未好轉(zhuǎn)、虧損未“止血”、債務(wù)危機未解除的個股應(yīng)保持理性。同時，可能存在的商譽減值、存貨減值也具相當(dāng)“殺傷力”，會引發(fā)凈資產(chǎn)的大幅縮水，這類無法體現(xiàn)真實價值的公司，并不能成為投資者擇選的標(biāo)的。

　　已有北上資金增持破凈股

　　本輪破凈潮中，較為引人關(guān)注的是大量破凈的銀行股及部分藍籌、白馬股。而記者注意到，雖然股價跌破凈資產(chǎn)的個股不斷上升，北上資金本周以來，斥巨資大幅買入多只破凈股。

　　以【寶鋼股份(600019)、股吧】（600019.SH）為例，上周公司股價走出四連陽，成交量也隨之?dāng)U漲，從前一周13.9億元增至31.9億元，成交額增長近130%。數(shù)據(jù)顯示，截至三季報末，寶鋼股份每股凈資產(chǎn)7.84元，22日收盤報收5.5元。

　　18日至22日當(dāng)周，北上資金耗資2.7億元增持寶鋼股份5091萬股，持倉創(chuàng)半年多來新高。其中，周二買入2804萬股，周四買入1648萬股。實際上，北上資金自8月底以來便開始大幅增持寶鋼股份，累計已增持逾1.5億股。

　　同樣的情況也出現(xiàn)在工商銀行（601398.SH）、中國銀行、建設(shè)銀行等破凈股上。數(shù)據(jù)顯示，北上資金對工商銀行大幅增持，22日當(dāng)周凈買入2.92億元，持股達到11.16億股的歷史最高點。建設(shè)銀行、中國銀行也均被北上資金凈買入逾兩億元。

　　前述分析人士向記者表示，“如五大行這一類的破凈銀行股，本身凈資產(chǎn)較高，股價雖長期徘徊于凈資產(chǎn)上下，且保持著穩(wěn)中有進的態(tài)勢。投資者無需對此類破凈股感到恐慌，仍可安心持有?！?/p>