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　　3月，東方財(cái)富證券推薦的金股為：永輝超市、三花智控、歐菲光、衛(wèi)寧健康、大參林、水晶光電、創(chuàng)業(yè)慧康、萬潤股份、家家悅、【正海生物(300653)、股吧】。

　　【金股復(fù)盤】今年2月，東方財(cái)富證券共推出了10只A股標(biāo)的，所構(gòu)成的組合收益率為14.86%，在24家券商中排第2名，收益率最高的3只股票分別為衛(wèi)寧健康、再升科技、兆易創(chuàng)新，月漲幅分別為61.46%、43.44%、28.28%。報(bào)告詳見《券商2月金股組合“戰(zhàn)績”：粵開收益25%奪冠 中銀最差》。

　　以下為東方財(cái)富證券3月的金股報(bào)告：

　　【策略觀點(diǎn)】

　　“低利率+貨幣寬松”推動(dòng)A股二月春躁。2月全球權(quán)益市場普跌，A股走出獨(dú)立行情，分析本輪A股上漲動(dòng)力，我們認(rèn)為主要有以下三點(diǎn)：（1）短期市場處于“利率下行+流動(dòng)性寬松”環(huán)境，有助A股估值推升。（2）應(yīng)對(duì)疫情，國家出臺(tái)一系列政策托底經(jīng)濟(jì)，扶持實(shí)體企業(yè)。（3）再融資政策放寬催化市場上行。

　　海外疫情升級(jí)，A股短時(shí)面臨下行壓力。（1）科技股估值已高，本身存在調(diào)整壓力。2019年四季度至今（2/25），電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)漲幅為60.2%、39.4%，子行業(yè)半導(dǎo)體指數(shù)漲幅為105.26%，PE（TTM）達(dá)174.07倍，處于歷史高位，投資者浮盈較多，指數(shù)下行壓力下，市場避險(xiǎn)兌現(xiàn)需求提升。（2）疫情從“貿(mào)易和資產(chǎn)配置”兩方面影響A股。2月下旬以來，日韓美意伊等多國疫情升級(jí)，階段沖擊全球貿(mào)易及經(jīng)濟(jì)，將延緩中國外貿(mào)修復(fù)進(jìn)度。資產(chǎn)配置方面，美股為首的全球股市大跌，被動(dòng)外資調(diào)降倉位，短期A股面臨壓力測試。（3）疫情過后貨幣政策寬松有限。

　　中外疫情不同步，3月A股不宜過度悲觀。我國新冠肺炎今年1月初形勢加劇，2月中風(fēng)險(xiǎn)全面暴露，現(xiàn)階段疫情得到妥善管控，2月底以來，江蘇浙江等多地科技密集型企業(yè)率先復(fù)工。3月份，國內(nèi)疫情大概率趨向樂觀，企業(yè)復(fù)工及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)組合拳（貨幣寬松+降稅費(fèi)+促銷費(fèi)等）驅(qū)動(dòng)下，內(nèi)需和投資復(fù)蘇將對(duì)沖海外（外貿(mào)）風(fēng)險(xiǎn)，因此，相比美股，3月份A股或更具獨(dú)立性，2900點(diǎn)下方下行空間有限。相反，海外市場或因疫情升級(jí)、管控，經(jīng)濟(jì)預(yù)期大幅調(diào)降，海外權(quán)益市場尚需更多時(shí)間消化負(fù)面因素。

　　投資建議：3月適度防御，擁抱業(yè)績較為確定的商超、醫(yī)藥和部分科技股；中長期，重點(diǎn)關(guān)注低吸機(jī)會(huì)，（1）新基建與新消費(fèi)：5G基站、物聯(lián)網(wǎng)等新基建投資機(jī)會(huì)；3-4月份可選消費(fèi)或逐漸恢復(fù)，關(guān)注新消費(fèi)，如新能源汽車、智能穿戴等；（2）享改革紅利的券商等。

　　三月東財(cái)覆蓋行業(yè)重點(diǎn)推薦標(biāo)的：永輝超市（601933.SH）、【三花智控(002050)、股吧】（002050.SZ）、歐菲光（002456.SZ）、衛(wèi)寧健康（300253.SZ）、大參林（603233.SH）、水晶光電（002273.SZ）、創(chuàng)業(yè)慧康（300451.SZ）、萬潤股份（002643.SZ）、家家悅（603708.SH）、正海生物（300653.SZ）。

　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期；海外疫情擴(kuò)散超預(yù)期；海外股市回調(diào)；解禁減持風(fēng)險(xiǎn)。

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