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　　原標題：前有中信喊“賣”、后有社保要“減”，人保為啥不被待見

　　來源：一財網(wǎng)

　　7月9日，中國人保發(fā)布公告稱，公司第二大股東全國社會保障基金理事會（下稱“社?；饡保﹣砗ㄖ?，計劃減持公司部分無限售條件A股股份不超2%。

　　據(jù)中國人保披露，社保基金會過去12個月內(nèi)未減持公司A股股份。因全國社會保障基金資產(chǎn)配置和投資業(yè)務需要，社?；饡媱澩ㄟ^集中競價或大宗交易方式，自公告之日起15個交易日后的六個月內(nèi)減持該公司無限售條件A股不超過884479811股，即不超過中國人保當前已發(fā)行股份總數(shù)的2%。減持價格視二級市場價格確定，股份減持交易將由社保基金會所委托的減持管理人負責實施。在上述期間內(nèi)，若中國人保實施送紅股、資本公積金轉增股本、配股等除權事項，對應的減持股份數(shù)量為除權后股份數(shù)。

　　7月以來，股市行情火熱，保險板塊也起到了領頭羊作用，中國人保A股股價隨之從6.44元最高漲至8.70元，漲幅達28.11%。

　　目前市場上的一種觀點認為，社?；饡@一減持操作為A股市場釋放了溫和降溫的信號。

　　而對于此次擬減持原因和具體安排，中國人保公告稱，本次減持計劃是社?；饡Ｒ?guī)性投資業(yè)務安排。本次減持計劃與國有資本劃轉是兩項相互獨立的工作，并無關聯(lián)。

　　中國人?；貞谝回斀?jīng)表示，社?；饡敬螠p持中國人保A股股份的計劃，出于資產(chǎn)配置和投資業(yè)務需要，是其常規(guī)性投資業(yè)務安排，減持的股份是其2011年作為戰(zhàn)略投資者在中國人保上市前入股的股份。社?；饡还渤钟兄袊吮Ｒ寻l(fā)行股份總數(shù)的16.54%，其中A股為15.36%，本次減持計劃最高為8.84億股A股，不超過公司已發(fā)行股份總數(shù)的2%，社?；饡鳛楣局匾獞?zhàn)略投資者地位也不會發(fā)生變化。

　　同樣是在大漲行情中，中國人保此前還遭到券商拋出的罕見“賣出”評級。2019年春節(jié)后，股指上漲氣勢如虹，中國人保股價短線大幅度上漲。2019年3月1日至3月7日連續(xù)5個交易日股價屢創(chuàng)新高，漲幅達61.18%。

　　2019年3月7日，中國人保報收每股12.83元。當日，中信證券發(fā)布《財險龍頭，但A股顯著高估》研究報告，在此報告中，中信證券給予中國人保以罕見的“賣出”評級。中信證券研報認為，中國人保A股顯著高估，預計合理估值區(qū)間為每股4.71-5.38元，未來一年潛在下跌空間超過53.9%。后來，中國人保的股價的確觸及了這一價位區(qū)間。

　　值得注意的是，中國人保在A股、H股兩地市場存在巨大估值分歧。截至7月9日收盤，中國人保A股股價報8.25元/股，H股股價報3.02港元/股，A股相對H股的溢價虛高。