一、8月十大金股回顧：組合超額收益位列全市場第三名

　　8月美股表現(xiàn)亮眼。從8月全球主要股指的走勢來看，美股表現(xiàn)亮眼，截止8月30日，納斯達(dá)克指數(shù)收于11695點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高，8月漲幅領(lǐng)漲全球，歐洲股市同樣表現(xiàn)出色，法國CAC40和德國DAX月度漲幅均超過4%。國內(nèi)重要指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)8月上漲2.83%，深證成指上漲1.57%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.34%。

　　　　市場風(fēng)格方面，8月傳統(tǒng)行業(yè)漲幅較大。食品飲料漲幅領(lǐng)先，交通運(yùn)輸、國防軍工分列二、三位，TMT板塊表現(xiàn)欠佳，醫(yī)藥生物、商業(yè)貿(mào)易、休閑服務(wù)跌幅居前。

　　　　根據(jù)每市平臺(tái)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止8月30日，組合的超額收益達(dá)81.29%，位列全市場第3名，參與評(píng)比的券商超過40家。具體來看，8月金股中表現(xiàn)較好的是建筑裝飾的【精工鋼構(gòu)(600496)、股吧】（+34.41%）、通信的七一二（+14.35%）。

　　　　二、9月十大金股組合及推薦邏輯

　　行業(yè)及個(gè)股推薦邏輯：

　　農(nóng)林牧漁：新希望。2020上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入446.96億元，同比增加94.02億元，增幅為26.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤31.64億元，同比增長16.02億元，增幅為102.57%。公司近年來發(fā)展戰(zhàn)略清晰，資本運(yùn)作助力實(shí)業(yè)發(fā)展，主要業(yè)務(wù)飼料板塊銷量毛利穩(wěn)健增長。

　　非銀金融：中信證券。新三板精選層和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制相繼落地，資本市場多項(xiàng)改革齊頭并進(jìn)，利好核心參與者券商。中信證券作為行業(yè)龍頭，投行業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先，綜合實(shí)力強(qiáng)勁。公司2020年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入267.44億元，同比增長22.73%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為89.26億元，同比增長38.48%。

　　國防軍工：【北斗星通(002151)、股吧】。北斗星通是我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)首家上市公司，公司無人機(jī)高精度板卡市占率超過60%。公司憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品服務(wù)輸出，未來市場占有率有望繼續(xù)提升。2020上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16億元，同比上漲21%，歸母凈利潤6423萬元，同比上漲248%。

　　非銀金融：中國人壽。2020上半年公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4，273.67億元，同比增長13.1%。截至報(bào)告期末，公司內(nèi)含價(jià)值達(dá)10，158.56億元，較2019年底增長7.8%。公司堅(jiān)持多元化產(chǎn)品策略，大力發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，首年期交前十大主銷產(chǎn)品中6款為保障型產(chǎn)品；特定保障型產(chǎn)品保費(fèi)占首年期交保費(fèi)的比重同比提升3.4個(gè)百分點(diǎn)；特定保障型業(yè)務(wù)保單件數(shù)與件均保費(fèi)同步提升。

　　醫(yī)藥生物：智飛生物。公司為集疫苗研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、配送及進(jìn)出口為一體的生物高科技企業(yè)，主營的人用疫苗為國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展前景廣闊。公司充分受益疫情帶來的下游需求爆發(fā)式增長。2020年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤和扣非后凈利潤分別為69.93億元、15.05億元和15.13億元，分別同比增長38.80%、31.18%和28.56%，略超市場預(yù)期。

　　銀行：平安銀行。2020年上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入783.28億元，同比增長15.5%；實(shí)現(xiàn)減值損失前營業(yè)利潤561.50億元，同比增長18.9%。實(shí)現(xiàn)利息凈收入503.05億元，同比增長15.3%。一方面得益于2019年下半年資本補(bǔ)充到位后，公司持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度；另一方面，受上半年貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行、貨幣市場資金面寬松等因素影響，公司生息資產(chǎn)收益率降幅略高于計(jì)息負(fù)債成本率降幅。

　　化工：【斯迪克(300806)、股吧】。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的功能性涂層復(fù)合材料供應(yīng)商，憑借多年持續(xù)高投入形成的創(chuàng)新研發(fā)、精密制造和快速市場響應(yīng)能力。2020上半年公司業(yè)績快速增長，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5，162.38萬元，同比增加141.53%。目前公司訂單飽滿，助力公司快速發(fā)展，加速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

　　機(jī)械設(shè)備：【達(dá)剛控股(300103)、股吧】。2020年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入65，217.76萬元，同比增長63.73 %；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5，052.31萬元，同比增長194.56%。主要由于多個(gè)子公司納入合并報(bào)表范圍，促使公司上半年度總體經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比實(shí)現(xiàn)了較大增長。

　　醫(yī)藥生物：健民集團(tuán)。公司是全國中成藥小兒用藥生產(chǎn)基地、全國重點(diǎn)中藥企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)，以發(fā)展中醫(yī)藥為核心，以兒科產(chǎn)品為特色，是全國重點(diǎn)中藥企業(yè)和小兒用藥生產(chǎn)基地。2020上半年?duì)I業(yè)收入10.27億元，同比下降7.61%，凈利潤5，719.66萬元，同比增長2.2%。

　　計(jì)算機(jī)：銀之杰。公司是一家服務(wù)于中國金融信息化領(lǐng)域，專注于銀行影像應(yīng)用軟件的開發(fā)的國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，在銀行影像應(yīng)用軟件領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。近期數(shù)字貨幣概念火熱，國家發(fā)力金融科技建設(shè)，公司有望直接受益。

　　三、9月市場展望：指數(shù)有望再上臺(tái)階

　　自6月底市場拔高突破3000點(diǎn)以來，市場一度熱情高漲，目前已經(jīng)調(diào)整大約兩個(gè)月時(shí)間。期間市場經(jīng)歷了外圍擾動(dòng)因素影響，新三板精選層和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制也順利出臺(tái)，種種因素使得市場在沖高后處于走平消化階段。進(jìn)入8月底，市場重拾升勢，滬指重回3400點(diǎn)關(guān)口。

　　回顧2015年牛市，2014年7月股指啟動(dòng)后，7月上漲超7%，經(jīng)過8月份的高位強(qiáng)勢震蕩整固后，9月又上漲了近7%，樂觀判斷如果與之較相似的運(yùn)行，今年9月行情也可較為樂觀。結(jié)合當(dāng)前市場因素判斷，短期震蕩有再次回升沖擊高點(diǎn)的趨勢，如順利突破將有望復(fù)制2014年9月行情，目前外圍擾動(dòng)因素有邊際改善趨勢，指數(shù)有望再上臺(tái)階。

　　9月份是三季度最后一個(gè)月，處于從半年報(bào)披露完畢到三季報(bào)預(yù)披露的過渡階段，部分公司已經(jīng)披露三季度業(yè)績預(yù)報(bào)，提前為三季報(bào)預(yù)熱，建議關(guān)注三季報(bào)業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)的部分反彈品種，以及中報(bào)和三季報(bào)均表現(xiàn)亮眼的白馬股，同時(shí)關(guān)注在三季度提前完成全年業(yè)績目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這也是貫穿9月的投資主線。

　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)常態(tài)化，企業(yè)盈利水平逐步改善，市場回歸基本面驅(qū)動(dòng)。配置方面重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方面：（一）科技股具有中長期投資機(jī)會(huì)；（二）大消費(fèi)板塊有望提前預(yù)熱；（三）低估品種具備補(bǔ)漲潛力。