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　　　　圖/圖蟲

　　來 源丨21金融圈

　　記 者丨王媛媛

　　編 輯丨李新江

　　各家券商已陸續(xù)發(fā)布10月金股，多個變化正在悄然發(fā)生。

　　從21世紀(jì)資本研究院統(tǒng)計中的30家券商共計200只10月金股來看，券商們對未來市場走向的判斷，與年初2月份剛開市時候有些相似——化工、機(jī)械設(shè)備、電子等隸屬于經(jīng)濟(jì)修復(fù)概念的“新老基建”行業(yè)受到熱捧。

　　不過，在借助券商的研究結(jié)論指導(dǎo)投資的同時，也需要注意個股在價格表現(xiàn)上的風(fēng)險。

　　例如在9月金股組合中，雖然天風(fēng)證券推薦【甘源食品(002991)、股吧】，但由于個股股價已經(jīng)過高，且市場資金對食品飲料的熱情有所消退，甘源食品在9月是否能獲得較大漲幅，在9月初看來是存疑的。

　　從當(dāng)前的結(jié)果來看，9月甘源食品確實下跌，表現(xiàn)與分析師觀點出入較大。

　　本月，浙商證券已經(jīng)連續(xù)兩月推薦焦點科技。

　　由于該股8月底連沖6個漲停板，急速上漲過程中或混入了不少短線資金，盡管券商力薦，但投資者仍然警惕莊家出貨，導(dǎo)致的散戶接盤風(fēng)險。

　　　　數(shù)據(jù)大盤點：醫(yī)藥食飲熱度不再

　　終于，從本月30家券商推薦的200只金股來看，食品飲料和醫(yī)藥生物的熱度終于降下去了。

　　其中，食品飲料包括12只金股，數(shù)量在10月金股榜中排第6，上月共下跌12.17%；醫(yī)藥生物包括10只金股，數(shù)量在10月金股榜中排第9，上月共下跌4.73%。

　　而隸屬于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)概念的“新老基建”行業(yè)，包括：化工（24只金股）、機(jī)械設(shè)備（19只金股）、電子（18只金股），位列10月推薦行業(yè)前三。

　　　　個股跟蹤：平安系兩大公司受青睞

　　個股而言，食品飲料行業(yè)雖然降溫，但各家券商對五糧液的熱情依然不減。

　　10月，五糧液獲得8家券商聯(lián)合推薦，分別是：國盛證券、國金證券、國信證券、西部證券、興業(yè)證券、浙商證券、長城證券。

　　在聯(lián)合推薦的榜單內(nèi)，排名前五的分別是五糧液、平安銀行、三一重工、中國平安、貴州茅臺。

　　其中，平安集團(tuán)下屬兩家上市公司，平安銀行和中國平安，擠下茅臺，一舉為大金融板塊爭了光。

　　1）平安銀行推薦邏輯：

　　海通證券從8月份開始推薦銀行股，最初推薦的是杭州銀行，本月開始同時推薦平安銀行。海通證券推薦兩只銀行股時稱，杭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量向好，低估值、高安全邊際；平安銀行零售業(yè)務(wù)風(fēng)控提升，財富管理業(yè)務(wù)高速增長。

　　平安銀行在8月末發(fā)布了2020年半年度報告。天風(fēng)證券認(rèn)為，公司撥備前利潤高增長，撥備計提大增使得凈利潤增速大降。由于加大撥備計提，平安銀行20/21年凈利潤增速需由此前的16.3%/18.9%調(diào)整為-14.4%/21.9%。盡管疫情使得零售銀行業(yè)務(wù)短期承壓，但長邏輯不改。作為零售銀行新標(biāo)桿，且1H20撥備夯實，未來平安銀行業(yè)績釋放空間增大。

　　2）中國平安推薦邏輯：

　　中信建投認(rèn)為，1．經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的利率上行，險資資產(chǎn)配置壓力緩解，利率上行有望帶動保險股估值上修；2.A股仍處于震蕩過程中，低估值板塊占優(yōu)，保險板塊估值水平偏低，中國平安1倍PEV，具備一定安全邊際。3．負(fù)債端逐月改善。中國平安戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型逐步落地，人力增員加大力度有望提前布局開門紅，今年NBV負(fù)增長低基數(shù)，明年有望實現(xiàn)兩位數(shù)高增長。

　　10月首個交易日表現(xiàn)剖析

　　1）當(dāng)升科技20%漲停

　　今天是10月的首個交易日，各家券商的金股組合在市場上有了初步表現(xiàn)。

　　其中，表現(xiàn)最好的是當(dāng)升科技，今日以20%漲停收尾。

　　本月，推薦當(dāng)升科技的券商分別是：國盛證券、華泰證券、平安證券、太平洋證券。

　　太平洋證券推薦時稱，當(dāng)升科技是正極材料龍頭公司，受益于海外市場放量。常州基地產(chǎn)線今年投產(chǎn)，公司明年有效產(chǎn)能將會翻倍。

　　此外，太平洋證券10月推薦的藍(lán)思科技，今日也錄得11.30%的漲幅。

　　太平洋證券稱，藍(lán)思科技已連續(xù)多個季度實現(xiàn)了業(yè)績增長大超預(yù)期，這一趨勢在當(dāng)前手機(jī)外觀件制造工藝難度不斷提升，進(jìn)化迭代節(jié)奏加速的前提下，仍將延續(xù)，行業(yè)頭部利潤會更多地向藍(lán)思這種技術(shù)與產(chǎn)能儲備深厚的龍頭企業(yè)集中，藍(lán)思過去兩年所做的逆周期投入與超前研發(fā)，已經(jīng)與競爭對手拉開了涇渭分明的界限?？春盟{(lán)思的行業(yè)核心地位與三四季度持續(xù)成長可能。

　　2）【中國中免(601888)、股吧】跌8.45%

　　而另一4000億大牛股中國中免，盡管10月也進(jìn)入了兩家券商的金股組合，卻在10月首個交易日，市場一片熱火的背景下，以大跌8.45%戰(zhàn)績“崩盤”。本月，推薦中國中免的券商分別是東方證券和西部證券。

　　東方證券薦股邏輯僅有4個字“免稅龍頭”；西部證券則認(rèn)為：

　　1） 短期，疫情倒逼消費回流，海南離島免稅迎來報復(fù)性免稅消費反彈，中免通過主動營銷+渠道創(chuàng)新積極拉動消費復(fù)蘇，業(yè)績恢復(fù)進(jìn)度超預(yù)期。

　　2） 中長期，海南打造自貿(mào)港配套更為優(yōu)惠免稅政策，額度提升至10萬，且未來行郵稅標(biāo)準(zhǔn)大幅提升、件數(shù)放開、品類拓展預(yù)期強(qiáng)烈，有望驅(qū)動客單價及購買人次進(jìn)一步提升。

　　不過，盡管有看好邏輯，10月開市首日的市場資金對中國中免并不友好。今日，中國中免逆勢遭凈賣出12.42億元，盤中一度觸及跌停。此外，平安銀行和海天味業(yè)分別被凈賣出2.37億元和1.28億元。

　　　　甘源食品果然下跌，那個“愛喝酒”的研究員本月不推了

　　上月的金股組合中，天風(fēng)證券分析師劉暢（金麒麟分析師）推薦的甘源食品，8月上漲141%、估值一度超過貴州茅臺，8月連登15次龍虎榜。

　　但劉暢還是將甘源食品列入了9月新一期的金股組合中。

　　其推薦邏輯是：甘源食品，經(jīng)典產(chǎn)品蟹黃味瓜子仁、蟹黃味蠶豆深入人心，品牌力強(qiáng)大，公司在與經(jīng)銷商合作中議價能力較強(qiáng)。公司和經(jīng)銷商合作穩(wěn)定，區(qū)域布局廣泛，線下渠道優(yōu)勢突出。截至2019年公司擁有1000多家穩(wěn)定高效的經(jīng)銷商隊伍，近年來新增和退出的經(jīng)銷商體量較小，合作關(guān)系日趨牢固。

　　公司是專注于以籽類、炒貨、堅果果仁等產(chǎn)品的休閑食品龍頭企業(yè)，在相關(guān)品類上具備相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢。

　　不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)資本研究院研究發(fā)現(xiàn)，截至9月1日收盤，甘源食品的PE已經(jīng)達(dá)到69.3倍，而市場公認(rèn)的酒類大龍頭、萬億市值的貴州茅臺，其PE不過51.6倍。即使甘源食品是休閑食品龍頭企業(yè)，但其估值也過高，9月漲幅堪憂。

　　果然，甘源食品上月下跌10.96%。

　　而愛好“喝酒”的分析師劉暢，在10月最新的金股組合中，也不再推薦甘源食品。不過，劉暢對酒的熱愛仍未消減，在10月金股組合中，繼續(xù)推薦了瀘州老窖和口子窖。

　　另一邊，則是川財證券的分析師歐陽宇劍接過了薦股的“接力棒”，將甘源食品列入川財證券10月金股組合中。

　　歐陽宇劍的薦股邏輯有三：

　　1） 大行業(yè)小公司，未來行業(yè)集中度將持續(xù)提升；

　　2） 公司處于良性發(fā)展中，依托產(chǎn)品力持續(xù)進(jìn)行拓展；

　　3） 公司深耕籽類零食，目前正依托產(chǎn)品力逐漸向外拓展 ，當(dāng)前公司正處于供需兩旺的良性發(fā)展中，隨著公司產(chǎn)能投放以及市場拓展，公司業(yè)績有望迎來快速增長。

　　歐陽宇劍認(rèn)為，2020-2022年，公司對應(yīng)的PE分別是66.56/49.85/39.04X。

　　截至10月9日收盤，甘源食品的PE（TTM）為61.8倍。

　　“妖股專業(yè)戶”天風(fēng)證券變乖了

　　一般而言，龍虎榜容易出妖股。

　　此前，天風(fēng)證券研究所作為“妖股專業(yè)戶”，推薦的個股頻現(xiàn)龍虎榜、經(jīng)常性霸榜。

　　例如，天風(fēng)證券9月的金股組合中，有9只個股在8月頻上龍虎榜，這也讓天風(fēng)證券成為當(dāng)仁不讓的“妖股研究所一哥”。

　　但本月，天風(fēng)證券推薦的金股組合看起來“乖”了不少，僅【嘉誠國際(603535)、股吧】和瀘州老窖兩只個股在上月登過龍虎榜，且分別上榜一次。

　　值得注意的是，“好學(xué)生”申萬宏源和中信建投推薦的金股組合中，分別有2只個股在上月登上龍虎榜。

　　分別是：

　　申萬宏源的比亞迪（上月上榜4次）、【華貿(mào)物流(603128)、股吧】（上月上榜2次）；

　　中信建投的中公教育（上月上榜2次）、江鈴汽車（上月上榜1次）。

　　　　焦點科技上月八上龍虎榜，曾6個漲停板后急速大跌

　　縱觀券商10月金股組合，本月，對于散戶來說，最具“接盤風(fēng)險”的個股可能是浙商證券推薦的焦點科技。

　　浙商證券最早在9月金股組合中就已經(jīng)推薦了焦點科技，這只個股9月8次登上龍虎榜，為本月上榜金股的首位。此外，焦點科技8月也曾2次登上龍虎榜。

　　從股價表現(xiàn)上來看，以8月27日為始，短短10個交易日，焦點科技便經(jīng)歷了過山車行情?？梢哉f，過去兩個月，這只股票內(nèi)可能混入了不少短線資金。

　　8月27日焦點科技漲停，并在此后的6個交易日連續(xù)以漲停收盤。

　　9月1日，分析師發(fā)布研報稱：“公司股價近4個交易日漲幅超40%！我們認(rèn)為這與市場對 B2C 跨境電商的熱情延伸至跨境全產(chǎn)業(yè)鏈過程中公司價值得到重新評估有關(guān)。公司志在打造跨境電商 B2B 全鏈路綜合服務(wù)平臺的價值仍會被市場進(jìn)一步挖掘，這也是我們 9 月份以金股形式推薦公司的核心理由?！?/p>

　　不過，市場對這只個股的熱情延伸并沒有持續(xù)多久。在度過一個周末后的9月7日，焦點科技連吃兩個跌停板，并開啟一路下跌模式。

　　而前期的6連板，帶有顯著的短線資金集中拉升特點，對于散戶來說，里面的莊家是否出完貨，尚未可知，這便增加了接盤風(fēng)險。

　　浙商證券在本月推薦焦點科技時稱，跨境熱點延伸至B2B領(lǐng)域，焦點科技價值重估進(jìn)行中。

　　分析師提出了3點薦股邏輯：

　　1） B2B跨境市場空間大、增長穩(wěn)健，公司乘行業(yè)東風(fēng)；

　　2） 2020H1公司業(yè)績增長強(qiáng)勁，行業(yè)邏輯已實現(xiàn)初步驗證；

　　3） 公司推出激勵草案，提出明確增長目標(biāo)。