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　　逼近歷史最高峰（分析師）！北向資金凈流入重演逼空？兩市成交破萬億，券商：行情級別會超出想象

　　牛仲逸

　　兩市成交額重回萬億元，北向資金爆買近200億元，科技信仰爆發(fā)。機(jī)構(gòu)眼中的跨年度行情真要來了？

　　11月9日，A股三大股指集體上漲，滬指大漲1.86%，報(bào)3373.73點(diǎn)。

　　今日A股主要股指走勢圖

　　　　來源：Wind

　　A股人氣大爆發(fā)

　　11月9日，A股迎來酣暢淋漓的大漲行情。從盤面看有以下亮點(diǎn)：

　　第一，時隔多日，兩市成交額重回萬億元，其中滬市成交4299.5億元，深市成交6536億元。A股之前走勢經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)兩市成交額維持在萬億元水平，通常市場都會有較大機(jī)會。

　　第二，北向資金凈流入196.99億元，為滬股通開通以來第二高水平。

　　歷史上北向資金單日流入排名前十

　　　　來源：Wind

　　歷史上北向資金單日流入金額超180億元時，A股后市往往有一波不錯的行情。比如，2019年11月26日凈流入214.3億元，之后開啟跨年度行情，指數(shù)突破3000點(diǎn)。今年6月19日流入超180億元，之后指數(shù)迎來逼空行情，滬指創(chuàng)出3458點(diǎn)的階段高點(diǎn)。

　　第三，兩條重要指數(shù)創(chuàng)出5年多新高，分別是深證成指、滬深300指數(shù)，今日漲幅為2.19%、1.96%。

　　滬深300指數(shù)月線圖

　　　　來源：Wind

　　第四，今日漲停個股數(shù)為近期新高。包含st股在內(nèi)，兩市共有70只個股漲停，其中有9只股為20%漲停。主板的智慧農(nóng)業(yè)迎來五連板。

　　第五，科技信仰大爆發(fā)，其中半導(dǎo)體及元件概念走勢驚人，芯朋微、芯原股份、捷捷微電漲停。

　　今日漲幅居前半導(dǎo)體個股

　　　　來源：Wind

　　跨年度行情來了？

　　今日A股超預(yù)期大漲，對于背后原因，華安證券表示，主要有四方面支撐因素：

　　一是外部事件不確定性落地；

　　二是壓制科技股因素緩解，做多人氣爆發(fā)；

　　三是出口數(shù)據(jù)依舊強(qiáng)勁，港口海運(yùn)率先受益。上周末的出口數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證了目前出口業(yè)務(wù)的高景氣度，疊加海外疫情的不確定性以及國內(nèi)有效控制疫情以來出口產(chǎn)品獲得的客戶粘度，出口相關(guān)行業(yè)將持續(xù)受益；

　　四是資金面壓力減少，A股市場明顯回暖。

　　機(jī)構(gòu)看好的跨年度行情真要來了？

　　國盛證券最新策略研報(bào)表示，在外部不確定性消化、內(nèi)部政策預(yù)期升溫之下，繼續(xù)看好當(dāng)前至明年一季度的跨年行情，且級別或大超預(yù)期，建議積極參與。

　　來源：國盛證券研報(bào)

　　歷史數(shù)據(jù)也顯示，A股四季度效應(yīng)明顯。

　　海通證券策略研究團(tuán)隊(duì)表示，2000-2019年間，上證綜指5-10月和11月-次年4月區(qū)間漲幅歷年均值分別為-1.5%和11.3%，萬得全A指數(shù)5-10月和11月-次年4月漲幅歷年均值分別為-0.8%和15%，可見11月-次年4月這半年股市收益明顯好于5-10月。

　　不過就短期而言，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，滬指3350-3450點(diǎn)是核心壓力區(qū)域，真正有效突破依然需要量能的持續(xù)放大。

　　后市買什么

　　大漲之后，后市分化恐在所難免，該如何配置？

　　華安證券表示，把握三類機(jī)會：一是順周期的高景氣或景氣持續(xù)上行板塊，如化工、機(jī)械等行業(yè)；二是成長科技風(fēng)格的業(yè)績已經(jīng)顯現(xiàn)出持續(xù)的相對優(yōu)勢，并且具備政策面催化，電子、電氣設(shè)備、國防軍工等高景氣板塊迎來配置機(jī)會；三是處于增速觸底、持倉底部、估值底部的大金融板塊，多重觸底夯實(shí)安全邊際，具備長期配置價值，此外金融體制改革、資本市場改革加速都有望為大金融行情帶來催化因素。

　　粵開證券給出三條主線：主線一是把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線。把握補(bǔ)庫存、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，握緊順周期方向投資機(jī)會，如化工、汽車等細(xì)分景氣度向上行業(yè)。

　　主線二是圍繞“十四五”規(guī)劃可能帶來的超預(yù)期投資機(jī)會，包括新能源行業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、高端裝備等板塊。

　　主線三是估值切換。臨近年底，部分板塊可能會率先出現(xiàn)估值切換行情，大消費(fèi)和科技股仍是“聰明錢”北向資金配置方向，在基本面持續(xù)向好、外資持續(xù)流入的背景下，有望迎來跨年度估值切換行情。