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　　今天，A股又“醉”了，大白馬集體狂飆！外資猛掃貨，一周加倉(cāng)245億！

　　“周期股”的故事還沒講完，曾經(jīng)的熱門板塊再度帶著超高人氣殺回A股。傳說中的“風(fēng)格電風(fēng)扇”又回來了？

　　12月4日，一度低迷的市場(chǎng)指數(shù)出現(xiàn)了集體翻紅的跡象，以白酒為主的食品飲料指數(shù)異軍突起，掀起漲?？癯保瑤?dòng)市場(chǎng)的情緒抬升。當(dāng)天，白酒指數(shù)大漲超4%以上，板塊市值猛飆近2000億。

　　在白酒股等食品飲料板塊帶動(dòng)下，上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)翻紅，收盤微漲0.86%，三大指數(shù)集體飄紅。

　　　　而另一邊，高位銀行股集體迎來調(diào)整，其中熱門股青島銀行跌超7%以上，此前連續(xù)暴漲的廈門銀行更是以跌停收?qǐng)?。同時(shí)，多只連板“妖股”更是集體遭遇重挫，并出現(xiàn)大面積跌停，資金輪動(dòng)跡象明顯。

　　值得注意的是，臨近年尾，以聰明資金為代表的的北上資金再度開啟瘋狂“買買買”模式。當(dāng)天，北上資金凈買入超30億，而本周以來，北上資金買入資金規(guī)模更是超245億元。

　　外資投行機(jī)構(gòu)和中資券商更是雙雙唱多A股后春季行情，加倉(cāng)買入還是囤積彈藥，正在成為不少投資者關(guān)心的重要問題。

　　白酒股暴漲2000億

　　滬指午后強(qiáng)勢(shì)翻紅

　　遭遇幾日低迷的大盤指數(shù)，再度依靠熱門白酒股聚集了強(qiáng)大的人氣，A股“買醉”行情又一次卷土重來。

　　12月4日，在市場(chǎng)上盤整震蕩、主線不明確的格局下，白酒股再度成為領(lǐng)漲急先鋒。當(dāng)天上午，白酒指數(shù)高開高走，午后持續(xù)走強(qiáng)，指數(shù)一度漲超5%以上。

　　　　截至收盤，白酒指數(shù)大漲超4%以上。板塊市值飆升近2000億。板塊內(nèi)18家成分股悉數(shù)飄紅，無一家下跌，全天成交金額超340億元。

　　　　其中，老白干酒、金種子酒漲停，酒鬼酒漲近8%，ST舍得（維權(quán)）、青青稞酒等熱門白酒股大漲超5%以上。

　　　　值得注意的是，今年以來，盡管白酒股先后出現(xiàn)了一些調(diào)整，但仍是全年最受資金關(guān)注的板塊之一。數(shù)據(jù)顯示，近一月以來，白酒指數(shù)已經(jīng)大漲超10%以上，近一年白酒指數(shù)更是大漲超90%，而同期滬深300指數(shù)僅漲超31%左右。

　　　　在白酒股帶動(dòng)下，大盤出現(xiàn)了明顯翻紅的跡象。

　　12月4日，滬指從早盤飄綠到午后的翻盤飄紅，收盤微漲0.07%，指數(shù)報(bào)收3444.58點(diǎn)。同時(shí)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指先后微漲0.4%、0.68%，全A指數(shù)微漲0.27%。

　　　　板塊內(nèi)，除了白酒指數(shù)之外，鋰礦指數(shù)、飲料制造、稀有金屬等概念指數(shù)悉數(shù)領(lǐng)漲。

　　　　當(dāng)天，兩市成交額超7425億元，超1919家個(gè)股飄紅，漲停股超64家，市場(chǎng)人氣指數(shù)5.5。

　　　　“股王”一度重返1800元

　　3000億新巨頭即將誕生

　　從白酒股行情來看，往往帶動(dòng)大盤異動(dòng)的都是龍頭股，而這一次也不例外。

　　12月4日當(dāng)天盤面上看，A股股王“貴州茅臺(tái)”帶頭大漲，臨近尾盤，貴州茅臺(tái)股價(jià)重返1800元，漲幅2.92%。

　　截至收盤，貴州茅臺(tái)漲幅依然超2.52%，市值超2.2萬億。當(dāng)天，主力凈流入超26億，主力流入超66億，成為“吸金熱門”。

　　　　除了茅臺(tái)之外，白酒新晉巨頭洋河股份更是強(qiáng)勢(shì)大漲。12月4日當(dāng)天，洋河股份高開高走，午后漲幅超9%以上，市值一度突破3000億。截至收盤，洋河股份漲超7%以上，主力流入12億元，凈流入超3.6億元。

　　　　從消息面看，以茅臺(tái)為代表的的高端白酒需求抬升以及跨年假期臨近，成為茅臺(tái)始終獲得追捧的重要原因。

　　據(jù)財(cái)華社報(bào)道，進(jìn)入12月份，為滿足更多消費(fèi)者的購(gòu)酒需求，多家渠道商密集宣布新一輪飛天茅臺(tái)酒的銷售計(jì)劃。

　　其中，金鷹國(guó)際集團(tuán)官方微信公眾號(hào)顯示，自12月1日起，金鷹將供應(yīng)10萬瓶53度飛天茅臺(tái)，均以1499元/瓶的價(jià)格銷售；華潤(rùn)萬家也在其官方微信公眾號(hào)宣布，12月7日-12月13日，41個(gè)城市指定161家華潤(rùn)萬家門店再供應(yīng)15萬瓶飛天茅臺(tái)酒，這也是華潤(rùn)萬家近期的第二次放量。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)分析，盡管此前茅臺(tái)宣布四季度渠道直銷放量，但對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響卻并不顯著。飛天茅臺(tái)酒的市場(chǎng)價(jià)格不僅沒有繼續(xù)下滑，反而在短短兩天之中反彈上漲近200元每瓶，市場(chǎng)價(jià)格再度突破3000元大關(guān)。

　　另有市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)A股市場(chǎng)主線不明確、熱門股輪動(dòng)的情況下，白酒股作為防御板塊往往會(huì)受到資金追捧，尤其是跨年春節(jié)旺季到來，白酒的需求抬升，行業(yè)景氣度將會(huì)進(jìn)一步抬升。

　　不少機(jī)構(gòu)建議，可以積極布局白酒跨年行情。招商證券稱，白酒概念超越市場(chǎng)預(yù)期引領(lǐng)行情向上，食品回歸常態(tài)增速股價(jià)漲跌不一，疫情受損公司逐步恢復(fù)。三季報(bào)是對(duì)全年業(yè)績(jī)及來年估值展望的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，建議布局白酒跨年行情，白酒估值仍在提升通道，業(yè)績(jī)逐步改善。

　　中信建投也表示，拉長(zhǎng)來看，白酒行業(yè)依舊是最好的賽道，白酒行業(yè)需求向好的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生變化、市場(chǎng)份額向頭部名優(yōu)白酒企業(yè)集中趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生變化消費(fèi)升級(jí)下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生變化，未來四到五個(gè)季度白酒企業(yè)業(yè)績(jī)向好的預(yù)期不變。堅(jiān)定看好頭部白酒企業(yè)，繼續(xù)推薦競(jìng)爭(zhēng)格局好。

　　超級(jí)大白馬再度起飛

　　消費(fèi)股陣營(yíng)牛股集體暴漲

　　除了白酒龍頭之外，一大批以食品飲料行業(yè)為主的大白馬股也似乎快速回血，成為當(dāng)天市場(chǎng)領(lǐng)漲的主力。

　　12月4日盤面來看，主題行業(yè)中食品指數(shù)異動(dòng)明顯，全天高開高走，指數(shù)大漲超3%以上。截至收盤，板塊成交超256億元。

　　　　板塊內(nèi)，科拓生物漲停，【有友食品(603697)、股吧】、日辰股份、中炬高新漲停收盤。

　　　　超級(jí)白馬股海天味業(yè)大漲超6%以上，市值超5800億。

　　　　金龍魚漲近3%，市值突破3800億元。

　　　　值得注意的是，當(dāng)天港股市場(chǎng)消費(fèi)股陣營(yíng)也出現(xiàn)了明顯異動(dòng)。12月4日，消費(fèi)股午后拉升，現(xiàn)代牧業(yè)漲超10%，康師傅、頤海國(guó)際、蒙牛乳業(yè)等股走高。

　　　　在業(yè)內(nèi)看來，盡管消費(fèi)股已經(jīng)經(jīng)歷一波漲幅，但并不意味著消費(fèi)股行情結(jié)束。

　　國(guó)泰君安證券研究所所長(zhǎng)黃燕銘在近期年度投資策略會(huì)，明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在節(jié)奏上呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)，其中2021年一二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“前高”已經(jīng)在2020年的11月份普遍形成預(yù)期，后續(xù)需重點(diǎn)觀察明年一二季度經(jīng)濟(jì)的“前高”是超過預(yù)期、符合預(yù)期還是低于預(yù)期，這會(huì)影響2021上半年的大盤節(jié)奏。至于投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的確定性則是在不斷上升，這對(duì)2021上半年的股市是有利的。

　　此前，黃燕銘就表示：“2021上半年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能主要來自于消費(fèi)和出口，這兩股力量是決定2021年上半年行業(yè)和板塊選擇的核心動(dòng)力?！?/p>

　　妖股集體遭遇重挫

　　熱門銀行股跌停

　　不過，白酒行情卷土重來的同時(shí)，此前熱門股也開始出現(xiàn)明顯的調(diào)整，A股市場(chǎng)“風(fēng)格電風(fēng)扇”再度出現(xiàn)，這也讓不少資金倍感困惑。

　　12月4日當(dāng)天，不少連板的妖股出現(xiàn)了扎堆跌停。比如7連板翻倍OLED妖股彩虹股份早盤閃崩跌停。前一日晚間，彩虹股份公告稱，兩個(gè)持股5%以上的大股東連續(xù)減持，減持市值超308億元。

　　　　同時(shí)，四連板的華資實(shí)業(yè)、藍(lán)黛科技先后跌停，小康股份、鄭州煤電等熱門個(gè)股也遭遇跌停行情。

　　　　“最慘莊股”仁東控股連續(xù)九個(gè)跌停，這也意味著該股從高位下來已經(jīng)跌幅達(dá)約60%，市值僅剩145億元。

　　　　消息面上，一則關(guān)于公司權(quán)益變動(dòng)暨控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更的提示性公告，再次將仁東控股推上輿論風(fēng)口。北京海淀國(guó)資退出，不再作為實(shí)控人，或許令市場(chǎng)有所擔(dān)憂，之后開始發(fā)酵，股價(jià)連續(xù)跌停。而此前國(guó)資入主，也成為股價(jià)大漲的重要因素。

　　此外，借著周期風(fēng)口大漲的金融股也迎來明顯調(diào)整。12月4日當(dāng)天，銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、建筑、煤炭等板塊大跌。

　　　　銀行股當(dāng)中，此前大漲的廈門銀行跌停，青島銀行跌超7%，，紫金銀行、西安銀行、鄭州銀行跌逾5%。

　　　　北上一周狂賣245億

　　外資投行唱多新興市場(chǎng)

　　盡管風(fēng)格轉(zhuǎn)換過快令人應(yīng)接不暇、白酒股等超級(jí)白馬重新獲得追捧，而不少妖股卻跌幅兇猛，主線不明確的背景下，不少大機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)提前布局買入，希望提前獲取明年機(jī)會(huì)。

　　以“聰明資金”為代表的北上資金一改往日賣出態(tài)勢(shì)，在A股此時(shí)位置，北上資金持續(xù)買入的模式令人熟悉。

　　12月4日，北上資金買入超37億元。白酒股表現(xiàn)分化，貴州茅臺(tái)凈買入11.29億元，五糧液則遭凈賣出2.8億元。東方財(cái)富、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥分別獲凈買入2.96億元、2.89億元、2.02億元。萬科A、招商銀行遭凈賣出逾2億元。

　　而據(jù)數(shù)據(jù)顯示，本周以來，北上資金買入已經(jīng)超245億元。

　　　　而從布局倉(cāng)位來看，北上資金重回食品、醫(yī)藥等防守板塊的跡象明顯。

　　Wind通過統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，從行業(yè)角度來觀察，12月3日，北向資金凈買入金額靠前的行業(yè)：醫(yī)藥、食品飲料、電力設(shè)備新能源、非銀行金融、銀行、汽車；醫(yī)藥、食品飲料在沉寂多日后，重新位列北向資金加倉(cāng)榜首，且凈買入金額較大，這說明，北向資金中最起碼有相當(dāng)一部分機(jī)構(gòu)，開始重新執(zhí)行防守性投資策略。

　　12月4日，北上資金十大活躍股名單中，貴州茅臺(tái)成交額超16億，位居榜首。

　　　　除了機(jī)構(gòu)資金之外，以兩融資金為代表的的杠桿資金近期也明顯放大的跡象。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，12月以來，滬深兩市的兩融余額達(dá)1.6萬億元規(guī)模。

　　值得注意的是，近期不少外資投行也在積極唱多新興市場(chǎng)。摩根大通近期表示，新興市場(chǎng)股市在今年被投資者無視之后，2021年有望上漲多達(dá)20％，成為全球閃亮的明星市場(chǎng)。與此同時(shí)，新興市場(chǎng)債券收益率或達(dá)5-6%。

　　高盛在最新的一份報(bào)告中表示， 隨著全球經(jīng)濟(jì)從明年第二季度開始復(fù)蘇，新興市場(chǎng)的表現(xiàn)將超過世界其他地區(qū)。國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，包括股票和債券在內(nèi)，新興市場(chǎng)11月凈流入資金765億美元，創(chuàng)歷史新高。

　　12月4日下午，外匯市場(chǎng)也迎來利好消息。當(dāng)天14:30左右，離岸人民幣兌美元漲破6.52關(guān)口，續(xù)創(chuàng)2018年6月份以來新高。

　　　　機(jī)構(gòu)看好春季行情

　　明年資金該如何布局？

　　隨著市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換以及北上資金動(dòng)作頻頻，不少投資者對(duì)于是否該加倉(cāng)買入或囤積彈藥等候春季行情，倍感困惑。而對(duì)于春季行情，機(jī)構(gòu)則先后發(fā)表看法。

　　招商證券張夏（分析師）策略團(tuán)隊(duì)預(yù)判，A股自2020年四季度到2021年上半年將處在典型的復(fù)蘇期，體現(xiàn)為基本面驅(qū)動(dòng)的特征。按照全球經(jīng)濟(jì)周期和我國(guó)信貸周期所處的階段推演，2020年四季度非金融上市公司盈利將會(huì)延續(xù)二季度以來的改善趨勢(shì)，并將在2021年一季度達(dá)到本輪盈利的周期高點(diǎn)。

　　中金公司王漢鋒策略團(tuán)隊(duì)判斷，未來幾年內(nèi)，在居民資產(chǎn)配置向金融資產(chǎn)傾斜、金融資產(chǎn)配置向機(jī)構(gòu)傾斜的帶動(dòng)下，公募基金將成為居民對(duì)A股市場(chǎng)配置的重要通道。2021年公募基金的新募規(guī)?；蚺c今年大致持平，為權(quán)益市場(chǎng)帶來6000億元至7000億元左右的增量資金。

　　不過也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來指數(shù)向上空間有限，博弈行情大于趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。東方證券表示，站在當(dāng)下位置看，指數(shù)或仍有向上空間但空間相對(duì)有限，而向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)卻在加大，目前重倉(cāng)博弈的性價(jià)比不高。行業(yè)配置上，順周期依舊是本輪行情主線，建議沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，適當(dāng)布局院線電影、民航運(yùn)輸以及紡織服裝等低位滯漲品種。

　　有意思的是，對(duì)于此前帶動(dòng)A股市場(chǎng)節(jié)奏的外資動(dòng)向，不同機(jī)構(gòu)的看法也出現(xiàn)了明顯的分化。興業(yè)證券策略分析師王德倫（分析師）認(rèn)為，考慮到A股未來極具吸引力的投資價(jià)值和性價(jià)比，保守估計(jì)未來5年內(nèi)有望看到平均每年2000億元至3000億元的外資繼續(xù)流入，外資持股占A股流通市值比例有望繼續(xù)提升3個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　新時(shí)代證券策略首席樊繼拓認(rèn)為，相對(duì)來說，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和外資更關(guān)注估值。今年以來北向資金流入規(guī)模逐步放緩，主要原因是估值上行較快，導(dǎo)致性價(jià)比下降，如AH溢價(jià)指數(shù)已從去年的120-130區(qū)間抬升到目前的140-150的區(qū)間。如果明年a股估值繼續(xù)抬升，不排除外資買入規(guī)模進(jìn)一步減少，甚至變成小幅凈流出。不過，考慮到人民幣資產(chǎn)長(zhǎng)期價(jià)值和外資分散配置需要，預(yù)計(jì)外資流出規(guī)模不會(huì)很大。