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　　北京證券交易所的設(shè)立引爆了資本市場。

　　周一，無論是新三板精選層，還是A股市場相關(guān)的券商、創(chuàng)投等板塊，人氣被全面點(diǎn)燃。新三板成為當(dāng)仁不讓的主角，特別是精選層，盤中超10股大漲30%，截至收盤，同輝信息、凱騰精工、五新隧裝3股實(shí)現(xiàn)30%漲停。數(shù)據(jù)顯示，盤中合計(jì)成交37.94億元，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加45.58%，平均換手率7.21%，較上個(gè)交易日提升2.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　A股方面同樣受益，券商板塊中，申萬宏源漲停，中信建投、東吳證券大漲逾6%，東方財(cái)富漲逾5%，東方證券、財(cái)通證券漲逾4%；創(chuàng)投概念中，神州泰岳漲超12%，【電子城(600658)、股吧】、中關(guān)村、京投發(fā)展等多股漲停。

　　　　多股“30cm”漲停，精選層全面收漲

　　9月6日開盤，新三板精選層股票就全線拉漲，盤中一度有超過10家公司30%漲停，60余股漲幅超10%。截至收盤，同輝信息、凱騰精工、五新隧裝3股實(shí)現(xiàn)30%漲停，共有42股漲逾10%，無一股下跌。

　　　　實(shí)際上，新三板精選層個(gè)股股價(jià)已經(jīng)連續(xù)“狂歡”了三天。9月2日晚間，北京證券交易所橫空出世，深化新三板改革，當(dāng)日精選層66家公司便全部收紅。9月3日板塊整體沖高回落但仍有九成以上公司上漲，7股漲幅超20%。

　　此外，處于創(chuàng)新層的掛牌公司同樣迎來狂歡。9月6日，創(chuàng)新層股票中，漲幅達(dá)100%的股票共有14只，漲幅超過50%共45只（不包含漲幅100%股票）。不過，部分個(gè)股成交額僅有幾萬元甚至不足1萬元。若以當(dāng)日成交額超過1000萬來看，共有15只漲幅超過20%，其中東方碳素、【珠海港(000507)、股吧】昇、納科諾爾3股漲幅超50%。

　　　　市場人士認(rèn)為，9月6日精選層帶動(dòng)新三板市場整體走強(qiáng)，充分體現(xiàn)了市場機(jī)制對本次改革重要安排做出了有效反應(yīng)。創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層今日分別成交15.66億元、1.02億元，環(huán)比分別增加124.69%、72.42%。做市指數(shù)、創(chuàng)新成指、三板成指分別上漲12.99%、6.92%、4.86%。

　　經(jīng)過6日上漲后，精選層股票市盈率中位數(shù)為27.49倍，估值得到一定程度修復(fù)。在北交所設(shè)立消息發(fā)布前，精選層二級市場市盈率中位數(shù)為23.46倍。目前，科創(chuàng)50成分股市盈率中位數(shù)為78.53倍，創(chuàng)業(yè)板指成分股市盈率中位數(shù)為48.05倍。上述市場人士認(rèn)為，設(shè)立北京證券交易所后，目前精選層66家掛牌公司將全部直接轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄?，投資者將不再以掛牌公司的眼光看待精選層估值，受上市地位明確和流動(dòng)性改善預(yù)期帶動(dòng)，預(yù)計(jì)精選層整體估值還存在較大上漲空間。

　　在個(gè)股方面，9月2日以來，短短三天的時(shí)間，就有6只精選層公司的漲幅高達(dá)50%以上。其中五新隧裝三日漲近96%，幾近翻倍；拾比佰漲約77%，同輝信息漲67%，凱騰精工、德銳鋰電、國義招標(biāo)也漲逾50%。

　　9月5日晚間，北京地方金融管理局還披露了66家精選層公司整體基本面情況，展現(xiàn)出優(yōu)異的成長性。數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日66家精選層企業(yè)全部披露2021年半年報(bào)：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入共計(jì)261.55億元，平均營業(yè)收入3.96億元，同比增長34.61%；歸屬于掛牌公司凈利潤共計(jì)29.87億元，平均凈利潤4525.46萬元，同比增長37.28%。

　　　　創(chuàng)投、券商應(yīng)聲上漲，申萬宏源直線漲停

　　北交所的創(chuàng)立讓資本市場熱血沸騰，不僅精選層“漲聲”不斷，A股市場相關(guān)板塊也不甘落后。其中，過去在新三板領(lǐng)域積累深厚的券商紛紛大漲。申萬宏源周一開盤直線飆漲，至收盤封單20.5萬手。中信建投大漲6.49%，東吳證券也上漲6.13%。

　　　　此外，由于北交所的創(chuàng)立為更多創(chuàng)投項(xiàng)目的退出提供了更好的出路，深耕一級市場股權(quán)投資的創(chuàng)投企業(yè)也紛紛上漲?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300002/" target="_blank" title="神州泰岳(300002)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >神州泰岳(300002)、股吧】漲超12%，電子城、中關(guān)村、京投發(fā)展等多股漲停。連續(xù)多日大漲的創(chuàng)業(yè)黑馬周一再次上漲4%，9月以來其漲幅高達(dá)56%。

　　　　國泰君安證券認(rèn)為，北交所相關(guān)基礎(chǔ)制度的確立將加速中小科創(chuàng)企業(yè)上市，豐富退出途徑，利好龍頭創(chuàng)投及此前深度布局新三板的券商。北交所基礎(chǔ)制度的公開征求意見意味著北交所成立的加速落地，隨著北交所成為服務(wù)于創(chuàng)新型中小企業(yè)上市的主陣地，未來中小科創(chuàng)企業(yè)將在上市融資的全流程中獲得更好地支持，其上市進(jìn)程將得到加速。

　　　　北交所帶來增量業(yè)務(wù)，中小券商有望超車

　　9月5日，北京證券交易所就上市、交易和會(huì)員管理三件基本業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。其中，北交所發(fā)布的《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（簡稱《上市規(guī)則》）明確了股票發(fā)行上市要求。平移精選層進(jìn)入條件作為上市條件，在新三板連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層掛牌公司，符合預(yù)計(jì)市值、財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等條件，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)注冊，完成向不特定合格投資者公開發(fā)行后，公眾股東持股比例等達(dá)到相應(yīng)要求的，可以在北交所上市。

　　在北交所上市企業(yè)來源方面，新三板精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。后續(xù)北交所上市公司，將從新三板掛牌12個(gè)月創(chuàng)新層掛牌公司中產(chǎn)生。

　　東方證券分析認(rèn)為，新三板精選層升級為北交所之后，將帶來流動(dòng)性、吸引力以及估值水平等多個(gè)方面的提升，從而使券商多業(yè)務(wù)條線受益：

　　i）券商新三板條線的最重要業(yè)務(wù)就是投行業(yè)務(wù)，包含了精選層企業(yè)的承銷保薦業(yè)務(wù)、新三板掛牌企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)與掛牌推薦業(yè)務(wù)以及掛牌企業(yè)的并購重組等業(yè)務(wù)；

　　ii）新三板條線的第二個(gè)重要業(yè)務(wù)是做市商業(yè)務(wù)（主要體現(xiàn)為投資收益）；

　　iii）隨著轉(zhuǎn)板通道日益通暢，新三板企業(yè)尤其是精選層企業(yè)的直投業(yè)務(wù)也是重要的獲利方式；

　　iv）此外，北交所建立也將為券商帶來更多的轉(zhuǎn)板上市企業(yè)，利好傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)北交所上市規(guī)則，當(dāng)前66家精選層公司有望成為北交所首批上市公司，或?yàn)樯罡x層的券商帶來利潤。值得一提的是，不同于滬深交易所頭部券商占據(jù)主要份額的格局，無論在新三板精選層保薦承銷還是持續(xù)督導(dǎo)掛牌方面，都有不少中小券商嶄露頭角。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，從目前66家新三板精選層掛牌企業(yè)的服務(wù)券商來看，數(shù)量排名前十的分別為：申萬宏源（14家）、中信建投（14家）、安信證券（13家）、開源證券（9家）、【中泰證券(600918)、股吧】（8家）、國元證券（7家）、東吳證券（7家）、中信證券（6家）、長江證券（5家）和天風(fēng)證券（5家）。

　　　　申港證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)在未來三年，會(huì)有超300家以上的新三板企業(yè)實(shí)現(xiàn)登錄北交所，募資金額超過5000億，將會(huì)幫助中小企業(yè)更快更好的完成與資本市場的有機(jī)結(jié)合。以10%發(fā)行費(fèi)用來計(jì)算，預(yù)計(jì)北交所投行業(yè)務(wù)能為券商帶來超過200億的額外收入。

　　此外，根據(jù)國泰君安證券非銀團(tuán)隊(duì)研報(bào)，在新三板儲(chǔ)備項(xiàng)目方面，上市券商中，申萬宏源以30家的儲(chǔ)備項(xiàng)目名列第一，遙遙領(lǐng)先。安信證券、中信建投分別名列第二、第三，分別達(dá)到18家、16家。隨后是財(cái)通證券、中國銀河、國元證券，儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)均達(dá)到14家；東吳證券、東莞證券、國泰君安、國金證券、中泰證券、興業(yè)證券、海通證券的儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)也在10家以上。

　　從各上市券商新三板承銷規(guī)模來看，今年上半年，財(cái)通證券以15.05億元的承銷規(guī)模排名第一；長江證券以12.40億元的承銷規(guī)模排名第二；第三則是國泰君安，承銷規(guī)模達(dá)到8.66億元；西部證券、東北證券、招商證券、東興證券、華泰證券、申萬宏源緊隨其后。

　　從新三板承銷保薦收入的營收占比來看（新三板承銷保薦收入/調(diào)整后營收），今年上半年占比最高的西部證券及東北證券，分別達(dá)到1.16%及1.15%，第三則是東興證券，達(dá)0.62%。