投資研報(bào)

　　茅臺(tái)罕見漲停！《長津湖》口碑炸裂！A股唯一受益上市公司，火速掘金中國電影史上投資和制作規(guī)模最大的電影

　　歐拉問世+鴻蒙擴(kuò)容！B端工業(yè)企業(yè)場(chǎng)景呼之欲出，工業(yè)物聯(lián)將存在重大預(yù)期差？國產(chǎn)基礎(chǔ)軟件紅利已至（名單）

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　　深度重磅！鋰電銅箔的黃金時(shí)代！三大風(fēng)口拉動(dòng)需求增長，一文讀懂產(chǎn)業(yè)鏈四大核心

　　9月27日，A股三大股指弱勢(shì)震蕩，但市場(chǎng)風(fēng)格大變。

　　以白酒為代表的食品飲料板塊，迎來久違的大漲。貴州茅臺(tái)漲9.50%，盤中一度漲停，全天成交額突破200億元，刷新歷史紀(jì)錄。五糧液、瀘州老窖則雙雙漲停。雞產(chǎn)業(yè)、豬產(chǎn)業(yè)等農(nóng)業(yè)概念股表現(xiàn)也相當(dāng)活躍。

　　相比之下，有色、鋼鐵、化工等周期板塊迎來大面積回調(diào)，總市值接近2800億元的“周期之王”中遠(yuǎn)海控罕見跌停。

　　貴州茅臺(tái)盤中漲停

　　雞、豬產(chǎn)業(yè)發(fā)力

　　今日早盤，食品飲料板塊跳空高開，諸多白酒股迅速拉升并集體沖擊漲停。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)今日上漲9.50%，早盤一度觸及漲停。公司股價(jià)收復(fù)1800元關(guān)口，總市值回升至2.33萬億元。

　　圖片來源：Wind　　除貴州茅臺(tái)外，一線白酒品牌中的五糧液、瀘州老窖雙雙漲停，收盤價(jià)分別報(bào)220.57元/股和205.04元/股；古井貢酒、金種子酒、青青稞酒同樣漲停，老白干酒上漲逾9%，金徽酒上漲逾8%，水井坊上漲逾6%。

　　圖片來源：Wind　　跟“喝酒”行情一道活躍的，還有“吃肉”行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲7%，曉明股份迎來20CM漲停，圣農(nóng)發(fā)展午后漲停，立華股份、益生股份、【仙壇股份(002746)、股吧】上漲超6%。

　　圖片來源：Wind　　豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)今日上漲3.35%，成分股中順鑫農(nóng)業(yè)漲停，【華統(tǒng)股份(002840)、股吧】上漲超9%，牧原股份、禾豐股份、正邦科技、溫氏股份等漲逾4%。

　　圖片來源：Wind　　在今年2月創(chuàng)出階段新高后，包括白酒在內(nèi)的大消費(fèi)板塊持續(xù)回調(diào)。國信證券表示，本輪商品價(jià)格上漲或已進(jìn)入尾聲。往后看，具有逆周期屬性、前期調(diào)整較為充分的消費(fèi)和醫(yī)藥板塊投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　對(duì)于白酒概念，中信建投證券認(rèn)為，長假即將來臨，終端動(dòng)銷全面開啟。從渠道反饋來看，動(dòng)銷不受此前疫情影響，從頭部酒企旺季回款、動(dòng)銷來看，板塊基本面依然景氣。股價(jià)大幅回調(diào)后，預(yù)計(jì)不利因素已有預(yù)期，高端龍頭估值回落且業(yè)績確定性強(qiáng)，長期建議布局。

　　“周期之王”跌停

　　鋰電、磷化工迎跌停潮

　　與消費(fèi)板塊表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比，今日諸多高位震蕩的周期板塊迎來深度回調(diào)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，有色金屬概念以6.08%的跌幅居首，超過120只成分股下跌，東方鋯業(yè)、神火股份、盛屯礦業(yè)、新疆眾和、云海金屬等超過20只股票跌停，超過80只股票跌幅在5%以上。

　　圖片來源：Wind　　同屬周期領(lǐng)域的鋼鐵、建筑材料、化工板塊今日亦明顯回調(diào)，截至收盤分別下跌5.96%、4.51%、4.47%。從個(gè)股看，永興材料、包鋼股份、延華智能、山東路橋、【龍星化工(002442)、股吧】、陽煤化工等數(shù)十只股票跌停，三大板塊超過260只股票跌逾5%。

　　圖片來源：Wind　　被稱為“周期之王”的中遠(yuǎn)?？亟袢蘸币姷！ind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，公司股價(jià)報(bào)19.34元/股，總市值回落至2788億元。

　　圖片來源：Wind　　平安證券認(rèn)為，在震蕩筑頂?shù)倪^程中周期板塊將迎來分化，大部分周期標(biāo)的將迎來顯著回落，但以原油、鋁為代表的細(xì)分板塊仍值得關(guān)注，特別是其中ESG指標(biāo)占優(yōu)的大型國企，性價(jià)比仍然較高。

　　對(duì)于部分大宗商品四季度表現(xiàn)，平安證券認(rèn)為，鋼鐵年內(nèi)產(chǎn)能嚴(yán)格受限，四季度或?qū)⒀堇[“成材強(qiáng)、原料弱”，明年初格局將切換至“成材弱、原料強(qiáng)”；煤炭供需緊張邊際緩和，震蕩筑頂；有色中的銅、鎳短期回調(diào)，鋁業(yè)景氣向上的持續(xù)性最好；原油短期大概率將向好，化工整體將迎來筑頂行情。