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　　近年來，高景氣發(fā)展的科技投資賽道，為市場帶來源源不斷的投資機會。近日，信達澳銀基金副總經(jīng)理、信達澳銀智遠三年持有混合基金經(jīng)理馮明遠在接受記者采訪時表示，未來一段時間內(nèi)，科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展將大概率長期保持高景氣度，新興科技主題依然是未來幾年A股市場的主流投資機會。接下來會緊隨科技發(fā)展大潮，重點布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、半導體、高端制造三大核心賽道。

　　關(guān)注增速與估值匹配度

　　在投資方向上，馮明遠認為，在大的產(chǎn)業(yè)趨勢面前，要在行業(yè)之間做比較，關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢，以及未來發(fā)展?jié)摿?，挑選其中的大機會提前進行布局，對于新興產(chǎn)業(yè)要包容和開放，賺取產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的錢。同時，還要注重“時代背景”，積極尋找時代需求的內(nèi)生投研動力。

　　在投資過程中，馮明遠表示他不追逐市場熱點，而是要通過抓住科技產(chǎn)業(yè)內(nèi)在發(fā)展的客觀規(guī)律提高投資的準確性。從持倉組合來看，馮明遠持股分散，無絕對重倉股，能避免單一股票倉位過重從而控制風險。此外，馮明遠的基金倉位不做大類資產(chǎn)擇時，而是通過對估值合理把握，即通過高估賣出、低估買入策略鎖定收益并控制風險。

　　具體到選股上，馮明遠表示，他采用自下而上的選股方法，關(guān)注企業(yè)增速與估值的匹配，堅持通過估值性價比原則動態(tài)調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，不做倉位擇時交易。馮明遠指出，科技行業(yè)不同于傳統(tǒng)行業(yè)，中國多數(shù)科技公司依賴產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，科技股投資需要通過大量企業(yè)調(diào)研判斷技術(shù)發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)鏈變遷趨勢，從而更好地把握科技股投資。

　　在公募投資圈，馮明遠還被稱為“調(diào)研達人”，“不是去調(diào)研，就是在去調(diào)研的路上”。據(jù)他介紹，截至目前，他已有近11年的科技領(lǐng)域?qū)嵉卣{(diào)研經(jīng)驗。馮明遠表示，在科技企業(yè)的調(diào)研當中，他會通過觀察“客戶”和“管理層”這兩大方面，來進行企業(yè)基本面的“成色”判斷。首先，客戶群的情況可以反映出公司的特點。如擁有眾多重要機構(gòu)客戶群體的企業(yè)，往往會是好公司，類似于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)企業(yè)。其次，馮明遠還通過觀察管理層在經(jīng)營理念、人才培養(yǎng)等方面的舉措，可以知曉企業(yè)的發(fā)展前景如何。

　　聚焦新興科技主題

　　為布局2022年投資機會，由馮明遠管理的新基金信達澳銀智遠三年持有混合基金于1月21日結(jié)募，募集期間共獲得約48億元認購，成為2022開年以來的又一只熱門基金。

　　馮明遠表示，新基金的投資將聚焦時代方向，緊隨科技發(fā)展大潮。產(chǎn)業(yè)升級未來將持續(xù)深化，當前時期正處于新一輪科技周期的初期階段，科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展將大概率長期保持高景氣度，逐漸構(gòu)建起制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈粘性，形成出色的產(chǎn)業(yè)鏈配套能力。新興科技主題依然是未來幾年A股市場的主流投資機會。

　　在板塊布局上，馮明遠看好三大核心方向：

　　一是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。2022年新能源車缺芯的問題能夠緩解，部分成本拐點向下，會在某些領(lǐng)域帶來超額收益。此外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的汽車智能化也值得重點關(guān)注。汽車智能化會在很多領(lǐng)域帶來新的解決方案，這些環(huán)節(jié)未必由傳統(tǒng)汽車零部件廠商供應，而是一些電子或者通信領(lǐng)域的公司提供。

　　二是半導體。隨著越來越多國內(nèi)晶圓廠的投產(chǎn)，新材料需求也會逐步釋放，未來幾年會進入加速階段。

　　三是高端制造。以新能源為例，馮明遠認為，無論是鋰電設備、風電設備，還是光伏設備，國內(nèi)企業(yè)的景氣度都很高，不僅國內(nèi)市場份額在提高，而且也在擴張海外的市場份額。這些企業(yè)都積累了很強的技術(shù)能力，已成為全球性領(lǐng)先企業(yè)。