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　　針對(duì)有媒體報(bào)道“證監(jiān)會(huì)要求外資投行報(bào)告高管薪酬細(xì)節(jié)，并提出不要給高管過高薪酬”的消息，證監(jiān)會(huì)盤中辟謠。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，該報(bào)道為不實(shí)消息，證監(jiān)會(huì)及相關(guān)證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會(huì)未召開過上述會(huì)議。該負(fù)責(zé)人指出，薪酬制度是公司治理的重要內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)合理的薪酬制度是保持行業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)，也是保持行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。全球監(jiān)管部門對(duì)薪酬激勵(lì)相關(guān)制度近年來比較關(guān)注，目的是防范過度投機(jī)、過度激勵(lì)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，近年來，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)11家外資控股證券基金公司，在華機(jī)構(gòu)總體經(jīng)營發(fā)展情況良好，證監(jiān)會(huì)依法依規(guī)統(tǒng)一監(jiān)管，充分尊重機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策自主權(quán)。

　　受此消息影響，原本弱勢的A股盤中全線發(fā)力，大盤從低點(diǎn)持續(xù)拉升，券商板塊直線拉升，光大證券（維權(quán)）實(shí)現(xiàn)5天4漲停，截至收盤，A股三大指數(shù)全部翻紅，滬指漲1.02%，深成指漲0.2%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%。成交量方面，滬深兩市成交額連續(xù)第3個(gè)交易日突破1萬億元。

　　外資亦重新回流，此前曾一度凈流出超30億，截至收盤，北向資金凈買入39.44億元。

　　另外，全球市場出現(xiàn)反彈，美股期貨漲幅擴(kuò)大，納指期貨漲1.7%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲1.3%，道指期貨漲1%。富時(shí)中國A50指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大至1%。比特幣走高，一度收復(fù)23000美元/枚關(guān)口。離岸人民幣兌美元走高，日內(nèi)漲超500點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)6.7321；在岸人民幣兌美元持續(xù)走高，日內(nèi)漲超350點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)6.7178。

　　證監(jiān)會(huì)辟謠管控外資行薪酬報(bào)道

　　近日，有媒體報(bào)道中國證監(jiān)會(huì)今年在上海和北京召開會(huì)議，要求外資投行報(bào)告高管薪酬細(xì)節(jié)，并提出不要給高管過高薪酬。此為不實(shí)消息。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，證監(jiān)會(huì)及相關(guān)證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會(huì)未召開過上述會(huì)議。薪酬制度是公司治理的重要內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)合理的薪酬制度是保持行業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)，也是保持行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。全球監(jiān)管部門對(duì)薪酬激勵(lì)相關(guān)制度近年來比較關(guān)注，目的是防范過度投機(jī)、過度激勵(lì)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）總結(jié)2008年金融危機(jī)教訓(xùn)時(shí)指出：“大型金融機(jī)構(gòu)的高額薪酬基于短期的高額利潤，忽略了金融企業(yè)的長期風(fēng)險(xiǎn)，是導(dǎo)致金融危機(jī)的主要因素之一”。歐美等國和國際組織先后對(duì)金融行業(yè)薪酬管理制定了相關(guān)監(jiān)管制度和規(guī)則，如金融穩(wěn)定論壇（FSF）出臺(tái)《穩(wěn)健薪酬做法原則》、歐盟出臺(tái)《第四號(hào)資本要求指令》、美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布《金融企業(yè)薪酬政策監(jiān)管方案》，對(duì)金融從業(yè)人員薪酬實(shí)施監(jiān)管，避免高管為取得高薪而采取過度投機(jī)行為。

　　為指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)建立穩(wěn)健的薪酬制度、健全薪酬激勵(lì)約束機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近期，監(jiān)管部門會(huì)同行業(yè)協(xié)會(huì)，在充分聽取行業(yè)意見建議的基礎(chǔ)上，由證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)分別發(fā)布了薪酬管理指引，核心制度包括∶強(qiáng)化長效激勵(lì)約束機(jī)制，落實(shí)薪酬遞延支付安排。明確不得通過包干、人員掛靠等方式開展業(yè)務(wù)，不將從業(yè)人員的薪酬收入與其承做或承攬的項(xiàng)目收入直接掛鉤。建立完善經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工獎(jiǎng)金跟投機(jī)制，實(shí)施違規(guī)責(zé)任人員獎(jiǎng)金追索扣回制度。支持證券基金行業(yè)探索實(shí)施多樣化長效激勵(lì)約束機(jī)制，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績、收入利潤等指標(biāo)的考核比重。

　　上述負(fù)責(zé)人指出，近年來，按照國家金融業(yè)對(duì)外開放的統(tǒng)一部署，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持市場化、法治化、國際化原則，放寬、取消證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)外資股比限制，已批準(zhǔn)11家外資控股證券基金公司，在華機(jī)構(gòu)總體經(jīng)營發(fā)展情況良好，證監(jiān)會(huì)依法依規(guī)統(tǒng)一監(jiān)管，充分尊重機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策自主權(quán)。

　　A股盤中拉升 券商股拉抬明顯

　　受此消息影響，A股盤中拉升明顯，滬指盤中跌近2%，一度失守3200點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%，科創(chuàng)50指數(shù)跌逾4%，午后探底回升集體翻紅，滬指尾盤漲超1%。截至收盤，A股三大指數(shù)全部翻紅，滬指漲1.02%，深成指漲0.2%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%。

　　券商股更是上演反彈先鋒，盤中指數(shù)直線拉升，截至收盤，財(cái)達(dá)證券、紅塔證券、光大證券、中信建投、長城證券漲停。

　　受券商板塊大漲帶動(dòng)，銀行股異動(dòng)拉升。截至收盤，蘭州銀行漲停，江蘇銀行、【廈門銀行(601187)、股吧】、江陰銀行、瑞豐銀行、張家港行、浙商銀行、齊魯銀行等漲幅居前。

　　另外，全球市場出現(xiàn)反彈，美股期貨漲幅擴(kuò)大，納指期貨漲1.7%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲1.3%，道指期貨漲1%。富時(shí)中國A50指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大至1%。比特幣走高，一度收復(fù)23000美元/枚關(guān)口。

　　國內(nèi)券商薪酬管理規(guī)則已出

　　正如上文提到，近日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國基金業(yè)協(xié)會(huì)分別發(fā)布了薪酬管理指引，體現(xiàn)出尊重市場基本規(guī)律、立足行業(yè)實(shí)際情況、壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任、防范短期過度激勵(lì)的基本思路，旨在夯實(shí)行業(yè)發(fā)展的治理基礎(chǔ)、風(fēng)控基礎(chǔ)、合規(guī)基礎(chǔ)、文化基礎(chǔ)和人才基礎(chǔ)，更好有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并無設(shè)置薪酬限額，也不涉及薪酬總額和具體操作辦法。

　　中證協(xié)發(fā)布的《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》中，明確要求證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場周期波動(dòng)影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排。

　　針對(duì)“領(lǐng)導(dǎo)層”們的薪酬，《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》中規(guī)定，證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)董事長、高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員建立薪酬遞延支付機(jī)制，明確適用條件、支付標(biāo)準(zhǔn)、年限和比例等內(nèi)容。遞延支付年限應(yīng)當(dāng)與相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)期限相匹配，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例。

　　東吳證券有關(guān)分析師表示，薪酬分配中將高級(jí)管理人員個(gè)人收入與公司整體經(jīng)營業(yè)績、個(gè)人分管業(yè)務(wù)業(yè)績緊密掛鉤，將激勵(lì)與約束相結(jié)合，依據(jù)相關(guān)考核結(jié)果實(shí)施薪酬分配。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》（簡稱《指引》），對(duì)公募基金公司的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績效考核、薪酬內(nèi)控管理等方面提出了要求。

　　一方面，規(guī)定遞延支付期限，維護(hù)人員結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。《指引》注重發(fā)揮績效考核與薪酬管理在公司風(fēng)險(xiǎn)管控中的作用，規(guī)定績效薪酬的遞延支付期限、遞延支付額度應(yīng)當(dāng)與基金份額持有人長期利益、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況保持一致，遞延支付期限不少于3年，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例?！吨敢愤€規(guī)定績效薪酬遞延支付制度適用人員范圍包括但不限于董事長、高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員。同時(shí)規(guī)定，高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%。

　　另一方面，落實(shí)長效考核機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)投資人利益的保護(hù)?！吨敢芬?guī)定，基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的績效考核指標(biāo)體系，績效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括：經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)、合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)和社會(huì)責(zé)任指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)3 年以上長周期考核情況、投資者實(shí)際盈利情況、投資研究等專業(yè)能力建設(shè)情況；合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)情況、合規(guī)事件或重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生情況、信息系統(tǒng)安全運(yùn)行情況、員工廉潔從業(yè)情況；社會(huì)責(zé)任指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括道德標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)價(jià)值、客戶滿意度等。考核指標(biāo)的多元化以及考核期限的拉長，可以有效鼓勵(lì)基金經(jīng)理或通過長期持有優(yōu)質(zhì)公司獲得回報(bào)，避免頻繁博弈市場以追求短期業(yè)績的情況，有利于降低資本市場波動(dòng)性的降低。

　　另外，《指引》還發(fā)揮激勵(lì)約束機(jī)制，統(tǒng)一各方利益，規(guī)定基金公司高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績效薪酬的20%購買本公司管理的公募基金，其中購買權(quán)益類基金不得低于50%?；鸾?jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，并應(yīng)當(dāng)優(yōu)先購買本人管理的公募基金。

　　海通證券研報(bào)認(rèn)為，自購基金可以有效實(shí)現(xiàn)公司高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理利益與持有人利益的綁定，更好的激勵(lì)約束相關(guān)人員的行為。《指引》有利于健全行業(yè)長效激勵(lì)約束機(jī)制，提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略的能力，加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。