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　　今日（6月27日）是榮晟轉(zhuǎn)債贖回登記日，若投資者不及時轉(zhuǎn)股或賣出，按照6月24日最新收盤價，投資者可能損失超22%。明天（6月28日），創(chuàng)維轉(zhuǎn)債也將提前贖回。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，多只可轉(zhuǎn)債將在6月底、7月初被提前贖回，折射出近期權(quán)益市場行情逐漸反彈。上半年，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跑贏權(quán)益市場主要指數(shù)，亮點頗多。下半年，可轉(zhuǎn)債市場將繼續(xù)擴容，投資機會仍然不少。

　　損失或超22%

　　近日，【榮晟環(huán)保(603165)、股吧】多次發(fā)布公告，提示將提前贖回榮晟轉(zhuǎn)債，提醒榮晟轉(zhuǎn)債持有人在限期內(nèi)轉(zhuǎn)股。

　　來源：上市公司公告　　公告顯示，榮晟轉(zhuǎn)債贖回登記日為6月27日，贖回價格為每張100.932元；27日15時收市前，榮晟轉(zhuǎn)債持有人可選擇在轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)交易，或以每股10.49元的轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股操作，轉(zhuǎn)為榮晟環(huán)保公司股份。27日收市后，未實施轉(zhuǎn)股的榮晟轉(zhuǎn)債將全部凍結(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股，贖回完成后，該轉(zhuǎn)債將在上交所摘牌。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月24日，榮晟轉(zhuǎn)債漲0.77%，收報129.82元。以此計算，如果持有人不抓住最后一天的交易機會，及時轉(zhuǎn)股或者賣出，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債被強制贖回，則每張將損失約29元，損失比例超22%。榮晟環(huán)保提示，本次榮晟轉(zhuǎn)債的贖回價格可能與二級市場價格存在較大差異，建議榮晟轉(zhuǎn)債持有人于6月27日收市前實施轉(zhuǎn)股或完成交易，以避免可能面臨的投資損失。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日收盤，榮晟轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股比例達18.56%。

　　來源：Wind　　還有3只可轉(zhuǎn)債將提前贖回

　　在榮晟轉(zhuǎn)債贖回登記日次日，還有一只可轉(zhuǎn)債——創(chuàng)維轉(zhuǎn)債將被提前贖回。根據(jù)創(chuàng)維數(shù)字公告，明日（6月28日）是創(chuàng)維轉(zhuǎn)債贖回登記日，其贖回價格為每張100.31元，6月24日收盤，創(chuàng)維轉(zhuǎn)債跌4.49%，報144.39元，按照這一收盤價，如果投資者不及時轉(zhuǎn)股或者賣出，則每張將損失約44元，損失比例達30%。

　　可轉(zhuǎn)債市場將迎來新一輪“贖回潮”，下周，還有2只可轉(zhuǎn)債將被提前贖回：湖鹽轉(zhuǎn)債將于7月6日進行贖回登記，交科轉(zhuǎn)債將于7月7日進行贖回登記。

　　這2只可轉(zhuǎn)債，按照6月24日的收盤價計算，如果投資者忘記轉(zhuǎn)股或者賣出，都將會承受損失：湖鹽轉(zhuǎn)債24日收報133.32元，提前贖回價格為每張100.59元；交科轉(zhuǎn)債24日收報130.04元，強贖價格為每張100.21元，若不轉(zhuǎn)股或賣出，投資者將分別承受超24%、22%的損失。

　　此外，賽伍轉(zhuǎn)債也已公告將被提前贖回。

　　下半年或震蕩上行

　　可轉(zhuǎn)債強贖潮來襲，或與近期權(quán)益市場行情反彈有關(guān)。不過，從上半年整體情況看，可轉(zhuǎn)債市場整體表現(xiàn)好于A股。在可轉(zhuǎn)債上半年“成績單”中，截至6月24日，今年以來，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跌5.03%，跑贏權(quán)益市場主要指數(shù)，略遜于大宗商品指數(shù)、中債-新綜合財富指數(shù)。

　　來源：Wind　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，下半年，可轉(zhuǎn)債市場投資機會仍然值得期待。

　　在可轉(zhuǎn)債發(fā)行方面，有證券分析師認為，經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期增強，且權(quán)益市場轉(zhuǎn)暖，企業(yè)部門有望開啟新一輪資本開支周期，這將推動下半年可轉(zhuǎn)債市場擴容加速。

　　對于可轉(zhuǎn)債市場整體表現(xiàn)，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，下半年，可轉(zhuǎn)債市場上行概率更大。光大證券（維權(quán)）首席固定收益分析師張旭認為，在穩(wěn)增長政策預(yù)期和施策效果對比中、在長期保持樂觀和短期市場波動的博弈中，短期內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場將會跟隨A股市場以震蕩為主，中長期則呈現(xiàn)出震蕩上行的趨勢。

　　“近期，由于進入換手率的回升周期，可轉(zhuǎn)債市場情緒指標整體處于底部回升階段，當(dāng)下不必擔(dān)心大的風(fēng)險出現(xiàn)。長期看，仍需要通過擇券來爭取空間?！敝薪鸸竟潭ㄊ找娣治鰩煑畋硎?。

　　擇券策略上，張旭認為，在市場震蕩、板塊輪動較快時，“低價格、低溢價率”的雙低策略兼顧轉(zhuǎn)債低回撤和高彈性特征，在市場下跌時發(fā)揮債底保護的作用，在市場上漲時發(fā)揮低溢價率高彈性的優(yōu)勢。此外，中低價、質(zhì)優(yōu)、小券策略同樣可作為下半年擇券策略。

　　具體擇券配置上，華創(chuàng)證券首席固定收益分析師周冠南建議，溢價率高企情況下，后續(xù)轉(zhuǎn)債機會主要來自于正股方面，可考慮政策發(fā)力下穩(wěn)增長方向以及疫情后消費、出行等行業(yè)修復(fù)機會。

　　不過，張旭提示，下半年，也要注意轉(zhuǎn)債溢價率過高透支收益空間，轉(zhuǎn)債市場整體低波動、低彈性，提前贖回可能增多等問題帶來的風(fēng)險。