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　　在供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局驅(qū)動(dòng)下，六氟磷酸鋰價(jià)格曾在去年暴漲410%。今年2月以來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格從歷史最高點(diǎn)持續(xù)下行，一度“腰斬”。三季度開(kāi)始價(jià)格有所回升。數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰現(xiàn)貨主流均價(jià)在26.4萬(wàn)元/噸，最終商談成交價(jià)在25.8萬(wàn)元-27萬(wàn)元/噸之間。

　　　　鋰離子電池由正極、負(fù)極、電解液和隔膜組成。電解液被稱為鋰離子電池的“血液”，而六氟磷酸鋰是電解液的核心。 一方面，六氟磷酸鋰的性能決定了電解液的離子電導(dǎo)率、高低溫穩(wěn)定性等性能。另一方面，六氟磷酸鋰是電解液的成本重心，其價(jià)格變動(dòng)極大地影響電解液價(jià)格走勢(shì)。

　　有機(jī)構(gòu)指出全球六氟磷酸鋰名義規(guī)劃產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/002407/" target="_blank" title="多氟多(002407)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >多氟多(002407)、股吧】直言其為偽命題相關(guān)企業(yè)人士稱新增產(chǎn)能計(jì)劃多數(shù)停留在理論階段

　　今年二季度以來(lái)，市場(chǎng)有關(guān)六氟磷酸鋰產(chǎn)能已過(guò)剩的說(shuō)法甚囂塵上。研究機(jī)構(gòu)EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院近日發(fā)布的《中國(guó)六氟磷酸鋰行業(yè)發(fā)展白皮書（2022年）》顯示，根據(jù)各企業(yè)的在建產(chǎn)能進(jìn)展，到今年底全行業(yè)的名義產(chǎn)能將達(dá)到22萬(wàn)噸，2023年將達(dá)到40.5萬(wàn)噸，整個(gè)行業(yè)的供需關(guān)系將在今年底發(fā)生改變。全球六氟磷酸鋰名義規(guī)劃產(chǎn)能已嚴(yán)重過(guò)剩。

　　華安證券分析師尹沿技9月10日發(fā)布的研報(bào)顯示，2021年天賜材料、多氟多、天際股份（維權(quán)）和永太科技國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰供應(yīng)占比分別為31.17%、19.48%、7.96%和7.79%，但產(chǎn)能第一的天賜材料六氟磷酸鋰基本以自用為主。

　　　　從產(chǎn)能規(guī)劃情況來(lái)看，多氟多正在規(guī)劃或者建設(shè)的13.5萬(wàn)噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能會(huì)在2024年底之前陸續(xù)投產(chǎn)，屆時(shí)其六氟磷酸鋰產(chǎn)能將達(dá)到15.5萬(wàn)噸，市占率也將由2021年的19.48%提升至26.48%；天賜材料、天際股份、永太科技、杉杉股份和石大盛華在建或擬建的六氟磷酸鋰產(chǎn)能分別達(dá)到21.3萬(wàn)噸、4萬(wàn)噸、2.23萬(wàn)噸、0.6萬(wàn)噸和0.3萬(wàn)噸。

　　　　百川盈孚認(rèn)為，六氟磷酸鋰作為供需導(dǎo)向型產(chǎn)品，三季度或處于短暫性供應(yīng)緊缺狀態(tài)。若新增產(chǎn)能均能如期釋放的話，四季度六氟磷酸鋰市場(chǎng)或迎來(lái)供需平衡甚至提前抵達(dá)供過(guò)于求的局面。

　　而對(duì)于六氟磷酸鋰產(chǎn)能過(guò)剩的說(shuō)法，多氟多近期在機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中表示，這是個(gè)偽命題，只能說(shuō)是公告的產(chǎn)能過(guò)剩，現(xiàn)階段行業(yè)的實(shí)際供需情況仍處于緊平衡狀態(tài)。

　　相關(guān)企業(yè)人士對(duì)記者表示，目前六氟磷酸鋰的產(chǎn)能過(guò)剩說(shuō)法值得商榷，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能計(jì)劃，多數(shù)還停留在理論階段。今年下半年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能可以投產(chǎn)的主要包括多氟多、天賜材料和宏源藥業(yè)，但體量都不大。而且，作為化工產(chǎn)品，企業(yè)從建設(shè)到投產(chǎn)，再到產(chǎn)品調(diào)試合格可以滿足客戶需求，都需要一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，短期內(nèi)不可能有新的六氟磷酸鋰產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，所以新增產(chǎn)能短期內(nèi)不會(huì)影響產(chǎn)品漲價(jià)。

　　原材料居高不下短期六氟磷酸鋰企業(yè)有漲價(jià)需求券商研報(bào)預(yù)計(jì)明年產(chǎn)能陸續(xù)落地及爬坡對(duì)價(jià)格形成壓制 2025年價(jià)格戰(zhàn)難以避免？

　　六氟磷酸鋰的價(jià)格為何坐上過(guò)山車？其歷史價(jià)格走勢(shì)與供需和成本密不可分。隨著新能源汽車迎來(lái)高速發(fā)展，六氟磷酸鋰在2021年漲勢(shì)兇猛，今年一季度市場(chǎng)報(bào)價(jià)一度躍升至59.9萬(wàn)元/噸，創(chuàng)歷史新高。但六氟磷酸鋰的保質(zhì)期不長(zhǎng)，在3到6個(gè)月，面對(duì)二季度疫情擾動(dòng)致下游停工，有部分企業(yè)不惜成本拋售庫(kù)存，由此帶來(lái)價(jià)格暴跌，最低跌至22萬(wàn)元/噸。隨著新能源汽車市場(chǎng)逐漸回暖，帶動(dòng)動(dòng)力電池及電解液需求回升，六氟磷酸鋰需求亦水漲船高，產(chǎn)品價(jià)格觸底回彈。

　　展望后市，分析師及機(jī)構(gòu)眾說(shuō)紛紜。從成本來(lái)看，隆眾資訊行業(yè)分析師邵健最新對(duì)記者表示，目前六氟磷酸鋰價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場(chǎng)25萬(wàn)元/噸以下的貨源幾乎沒(méi)有，而近期行業(yè)內(nèi)因?yàn)樵牧蟽r(jià)格居高不下，有尋求漲價(jià)預(yù)期。國(guó)泰君安證券分析師龐鈞文等7月19日發(fā)布的研報(bào)測(cè)算，六氟磷酸鋰的綜合生產(chǎn)成本在22.48萬(wàn)元/噸，而六氟價(jià)格大幅下降導(dǎo)致廠家利潤(rùn)被蠶食，當(dāng)前產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)接近現(xiàn)金成本線。企業(yè)有漲價(jià)需求。

　　從需求端來(lái)看，下游電池需求仍處在擴(kuò)張階段。尹沿技表示，電解液作為動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料之一，行業(yè)依舊維持高景氣。預(yù)計(jì)2025年作為電解液的關(guān)鍵六氟磷酸鋰全球需求將達(dá)到27.2萬(wàn)噸，2021-2025年年均復(fù)合增幅達(dá)49%。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，目前國(guó)內(nèi)下游行業(yè)，包括新能源汽車電池與儲(chǔ)能電池，需求都呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，尤其8月以來(lái)下游對(duì)原料的需求明顯好轉(zhuǎn)。隨著金九銀十旺季將至，行業(yè)內(nèi)對(duì)產(chǎn)品有看漲預(yù)期。

　　根據(jù)光大證券（維權(quán)）測(cè)算，2020-2021年六氟磷酸鋰的產(chǎn)能實(shí)際上是略大于終端需求的。但下游電池廠商出于對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期，加大囤貨，導(dǎo)致六氟磷酸鋰價(jià)格的暴漲。暴利之下，各家生產(chǎn)商也紛紛加大產(chǎn)能布局，但由于六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)周期一般在1.5年以上，因此2022年供求仍處于緊平衡狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成一定支撐。然而，從2023年開(kāi)始，隨著各家企業(yè)六氟磷酸鋰產(chǎn)能的陸續(xù)落地及爬坡，將會(huì)出現(xiàn)供給明顯大于需求的態(tài)勢(shì)，從而壓制價(jià)格。

　　根據(jù)上文華安證券研報(bào)數(shù)據(jù)，2025年全球六氟磷酸鋰需求約27.2萬(wàn)噸，而屆時(shí)多氟多的產(chǎn)能將會(huì)從目前的約3萬(wàn)噸增加至超15萬(wàn)噸。分析人士認(rèn)為，屆時(shí)，價(jià)格戰(zhàn)將難以避免，而各家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心也會(huì)從穩(wěn)定供應(yīng)轉(zhuǎn)為成本比拼。

　　　　上海有色網(wǎng)新能源事業(yè)部鋰行業(yè)分析師柳育君表示，六氟磷酸鋰出現(xiàn)像去年一樣價(jià)格大幅上漲的可能性很小。未來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格可能在合理范圍內(nèi)波動(dòng)。分析人士指出，六氟磷酸鋰產(chǎn)品從“躺著也能掙錢”的漲價(jià)邏輯，向成本拼殺、“剩者為王”的降價(jià)邏輯轉(zhuǎn)變。

　　此外，六氟磷酸鋰的“替代品”亦受市場(chǎng)關(guān)注。尹沿技在8月5日發(fā)布的研報(bào)中表示，六氟磷酸鋰仍存在熱穩(wěn)定較差，易水解等問(wèn)題，有較大安全隱患，新型電解質(zhì)因此出現(xiàn)。目前，新型電解質(zhì)主要包括雙氟磺酰亞胺鋰、二氟磷酸鋰、四氟硼酸鋰等，其中雙氟磺酰亞胺鋰是目前發(fā)展確定性最高的新型鋰鹽，但其技術(shù)難度較大、成本較高，因此在短時(shí)間內(nèi)難以全面替代六氟磷酸鋰，未來(lái)形成和六氟磷酸鋰并駕齊驅(qū)的可能性較大。

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