2月3日是雞年的首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)表現(xiàn)低于預(yù)期，不過融資客駐留市場(chǎng)的意愿仍然明顯提升，滬深兩融余額當(dāng)日為8727.39億元，環(huán)比提升47.59億元，這是兩融余額十三個(gè)交易日連續(xù)下降之后首度增加，意味著節(jié)前資金流出的現(xiàn)象開始在節(jié)后出現(xiàn)改變。后市，隨著各地兩會(huì)政策、農(nóng)業(yè)一號(hào)文等豐富預(yù)期的升溫，兩融余額有望維系穩(wěn)步提升態(tài)勢(shì)。

　　融資償還額創(chuàng)逾兩年半新低

　　明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，2月3日融資買入額為217.09億元，環(huán)比節(jié)前最后一個(gè)交易日的178.05億元有較為明顯的提升，不過不及此前幾個(gè)交易日，融資客的熱情仍然有待激發(fā)。而融資償還額在當(dāng)日為170.11億元，而節(jié)前最后一個(gè)交易日為310.08億元，可見環(huán)比降幅較為明顯，實(shí)際上，這一數(shù)額是2014年6月中旬以來的階段新低。

　　ETF方面，易方達(dá)恒生H股ETF、華安黃金ETF的融資凈買入額居前，分別為4124.06萬元和3570.14萬元；相對(duì)而言，華泰柏瑞滬深300ETF的融資凈償還額遙遙領(lǐng)先，為1.06億元。

　　相對(duì)而言，雞年首個(gè)交易日2月3日的行情表現(xiàn)仍然較為猶豫，當(dāng)日行情仍然以縮量為主，成交額創(chuàng)出階段新低，行業(yè)板塊漲少跌多。這主要系當(dāng)日央行上調(diào)公開市場(chǎng)逆回購利率和SLF利率，引發(fā)10年期國債利率從春節(jié)前的3.35%上升至3.42%，黑色系商品期貨大跌，上證綜指當(dāng)日下跌0.6%。

　　不過從融資融券資金行為來看，節(jié)后介入仍然是主基調(diào)，布局步伐可能放緩但并未被阻擋。融資客買入雖然有所遲疑，但是償還額明顯降低，駐留資金有所增多。

　　對(duì)此，券商的觀點(diǎn)也并不悲觀。國信證券（002736）指出，對(duì)A股而言，上調(diào)公開市場(chǎng)利率并非洪水猛獸，核心變量仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和企業(yè)盈利改善的持續(xù)性；2013年的上調(diào)案例中，A股短期表現(xiàn)以上漲為主。

　　行業(yè)板塊普獲融資客布局

　　2月3日，除了休閑服務(wù)板塊遭遇小幅融資凈償還外，其余板塊均有不同程度的凈買入。而后期政策主題催化下，市場(chǎng)機(jī)會(huì)的增多料吸引兩融余額的繼續(xù)回升。

　　行業(yè)方面，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，共有27個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)融資凈買入，其中，非銀金融、有色金屬和建筑裝飾板塊的凈買入額居前三位，分別為6.45億元、3.44億元和3.37億元；國防軍工、電子、汽車、傳媒和公用事業(yè)板塊的凈買入額也均超過2億元。相對(duì)而言，休閑服務(wù)板塊逆市凈償還，不過額度僅為338.61萬元。

　　個(gè)券方面，中國平安（601318）、京東方A和安信信托（600816）的融資凈買入額居前三位，分別是2.47億元、1.84億元和1.32億元；中國重工（601989）、江西銅業(yè)（600362）和中國鐵建（601186）的融資凈買入額均超過8000萬元。相對(duì)而言，中國鋁業(yè)（601600）、長(zhǎng)江電力（600900）和山東墨龍（002490）的融資凈償還額均超過2000萬元，分別為4162.84萬元、2906.07萬元和2592.50萬元。

　　從昨日的行情來看，次新股、美麗中國、裝飾園林、PPP、上海本地重組、智慧農(nóng)業(yè)（000816）等板塊均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，位居漲幅榜前列。這些板塊大多受到政策預(yù)期，地方兩會(huì)利好的逐步釋放、農(nóng)業(yè)一號(hào)文的利好催化下，市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)增多。方正證券（601901）任澤平認(rèn)為，股市從水牛轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)牛，沒有指數(shù)級(jí)機(jī)會(huì)，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多，圍繞業(yè)績(jī)和改革兩大主線展開。農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革將帶來禽畜養(yǎng)殖、土地流轉(zhuǎn)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、農(nóng)田水利基建、綠色環(huán)保農(nóng)機(jī)等多方面投資機(jī)會(huì)。