三季度以來，二級市場一些熱點題材開始輪番表現(xiàn)，新一輪風(fēng)起云涌中，哪個板塊將會脫穎而出成為焦點。

　　而這或許可以從融資融券的買入標的中做一個預(yù)測：融資融券由于設(shè)置了50萬資金門檻，同時允許采用杠桿這類風(fēng)險系數(shù)更高的工具，因此它的持倉變化頗為耐人尋味，也對市場接下來的資金流動有一定參考價值。

　　為了統(tǒng)計融資凈買入的偏好在二季度和三季度發(fā)生了哪些變化，紅刊財經(jīng)記者從Wind數(shù)據(jù)中選取了二季度融資凈買入額前50只標的股，與三季度以來融資凈買入額前50名的標的股做對比。統(tǒng)計結(jié)果發(fā)現(xiàn)，兩組標的股票差異很大，其中只有方大炭素(600516) （600516）、贛鋒鋰業(yè)(002460) （002460）、河鋼股份(000709)（000709）、民生銀行(600016) 、陜西煤業(yè)(601225) （601225）、浦發(fā)銀行(600000) 、萬華化學(xué)(600309) （600309）、興業(yè)銀行(601166) 和中國平安(601318) 這8只股票一致，其余42只股票則全部是“新面孔”。

　　銀行、地產(chǎn)和環(huán)保板塊疑似受冷落

　　具體說來，融資資金的變化，首先體現(xiàn)在改變了二季度時大量買入銀行、地產(chǎn)和環(huán)保板塊股票的做法。

　　數(shù)據(jù)顯示，二季度融資凈買入額前50名中涵蓋了11只銀行股，包括光大銀行(601818) 、華夏銀行(600015) 、江蘇銀行(600919)（600919）、民生銀行、南京銀行(601009) 、浦發(fā)銀行、上海銀行(601229)（601229）、興業(yè)銀行、招商銀行(600036) 、工商銀行(601398) 和交通銀行(601328) 等，這11家銀行在二季度被融資凈買入的金額合計達到71.85億元。

　　但從三季度至今，出現(xiàn)在融資凈買入前50只個股名單中的銀行股只有江蘇銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行等4只，截至8月30日，合計的凈買入額為23.33億元，相比二季度減少了近七成。

　　除了銀行股，地產(chǎn)板塊也不再是融資資金青睞的板塊之一。二季度時，躋身融資凈買入前50的地產(chǎn)股有華夏幸福(600340) （600340）、榮盛發(fā)展(002146) （002146）和招商蛇口(001979)（001979），分別凈買入額為21.17億元、6.68億元和6.16億元，共計34億元。但從7月1日至8月30日，融資資金“轉(zhuǎn)向”買入世聯(lián)行(002285) （002285）和綠地控股(600606)（600606）?？梢钥吹?，二季度融資買入的標的集中在雄安概念上，到三季度則沒有再繼續(xù)跟進，反而大量持有和“租售同權(quán)”概念有關(guān)的地產(chǎn)股。例如，世聯(lián)行旗下有房屋租售網(wǎng)站和出租平臺，該公司作為這一概念的龍頭股，因而受到關(guān)注；8月21日到8月25日一周，世聯(lián)行錄得了10.61億元融資凈買入額。

　　當(dāng)然，它們一樣也有“看走眼”的時候，例如，二季度環(huán)保板塊表現(xiàn)并不理想，贏家財富網(wǎng)（300033）節(jié)能環(huán)保指數(shù)下跌了4.63%，同期上證指數(shù)下跌0.93%；但融資資金卻在二季度重點關(guān)注了環(huán)保板塊，出現(xiàn)在前50名中的環(huán)保股包括碧水源(300070) （300070）、創(chuàng)業(yè)環(huán)保(600874) （600874）、首創(chuàng)股份(600008) （600008）和萬邦達(300055) （300055）。這四只個股均為污水處理的環(huán)保企業(yè)，同樣也是雄安概念股。

　　不過，似乎它們很快修正了錯誤。進入三季度，資金疑似“放棄”繼續(xù)加倉雄安概念中的環(huán)保股，上述四只個股沒有再出現(xiàn)在三季度前50名的名單中，而格林美(002340) （002340）則躋身融資凈買入額的前50名的行列中。截至8月30日，有4.33億元凈融資基金買入格林美。其中的原因或許和格林美“牽手”牛津大學(xué)，試圖探索廢輪胎煉油項目有關(guān)。該消息公布時間為7月18日，隨后從7月24日之后的兩周時間里，融資凈買入格林美的金額出現(xiàn)了明顯上漲，從15億元左右上漲到23億元。

　　有色和券商板塊被大筆買入

　　數(shù)據(jù)顯示，融資資金三季度重點關(guān)注的行業(yè)集中在有色和證券領(lǐng)域。三季度以來，5只有色股躋身前50名融資凈買入行列中，分別為馳宏鋅鍺(600497) （600497）、南山鋁業(yè)(600219) （600219）、怡球資源(601388) （601388）、云鋁股份(000807) （000807）和中國鋁業(yè)(601600) （601600），7月1日到8月30日融資凈買入額分別為5.79億元、5.24億元、3.96億元、7.9億元和13.15億元。

　　追溯上一季度，在前50只融資凈買入的個股中，并沒有出現(xiàn)有色股的身影。而融資資金在三季度大量買入，或許和有色板塊受益漲價行情有關(guān)，記者注意到，7月3日到8月29日贏家財富網(wǎng)有色板塊上漲25.55%。究其原因，有色金屬7月份以來掀起了一輪漲價潮，金屬鋁、鍺價格快速上漲；與此同時，上述五只個股今年二季度凈利潤同比均實現(xiàn)大幅增長，其中馳宏鋅鍺凈利潤同比增長6962.2%，怡球資源同比增長1601.5%，而這或許也是受到融資資金加持的原因之一。

　　另外，券商板塊也是融資資金三季度以來高度關(guān)注的板塊之一。和有色股情況相同，二季度時，證券股并未出現(xiàn)在前50大融資凈買入額的行列中，但在三季度，一共有5只券商股榜上有名，它們分別為東方證券(600958)、海通證券(600837) 、華泰證券(601688) 、太平洋(601099) 和中國銀河(601881)（601881）。好事成雙，券商股日前受到了證金增持，并且估值在今年以來一直維持在20倍左右的歷史低點，這些都促成了該板塊最近強勢上攻。有趣的是，迄今公布年報的券商中，太平洋證券是惟一一家凈利潤虧損的券商，其虧損數(shù)額為1.12億元，但它卻在三季度以來受到了融資資金的關(guān)注，或許其長線投資價值受到關(guān)注為未可知。

　　漲幅明星疑似被“拋棄”

　　除此之外，對于今年以來股價不斷迭創(chuàng)新高的茅臺，在二季報公布后，無論是公募基金、私募基金還是“國家隊”，它們都減持了部分貴州茅臺(600519) （600519）的持倉，而融資融券資金也不例外。

　　其中，貴州茅臺在二季度被融資資金合計買入7.34億元，但三季度并沒有登上前50名的榜單。除此之外，五糧液(000858)（000858）作為白酒中的“榜眼”，在二季度被融資資金買入了3.62億元，但同樣在三季度沒有沒融資資金重點買入。

　　而至于白色家電中的白馬股美的集團(000333) （000333），也出現(xiàn)了相同的情況，二季度時有3.93億元融資資金加倉該股，但第三季度，美的集團并沒有登上前50的榜單。

　　不過，近期的妖股方大炭素卻是連續(xù)兩個季度都被融資資金重點買入的個股之一，二季度時合計被買入了5.98億元，三季度以來被買入了33.62億元，占流通市值6.27%。從二級市場股價走勢來看，方大炭素股價從6月22日開始起漲，二季度上漲了2.85%，三季度以來上漲了18.13%，其中或許也有融資資金推動的功勞。

　　融資資金本周大筆買入券商股

　　融資融券對市場上的資金流向有一定的提示意義，而短期內(nèi)的資金流向又如何呢？紅刊財經(jīng)記者同樣按照融資凈買入額的前50名進行統(tǒng)計，希望從中找到一些方向。

　　記者根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，分別列出了8月14日到8月18日、8月21日到8月25日這兩周的融資凈買入額的前50只個股，以及本周一到周三(8月21日到8月30日)的融資凈買入額的前50只個股，發(fā)現(xiàn)相比于之前的標的，本周則出現(xiàn)了更多的券商股。

　　仔細分析，本周前三天融資資金凈買入前50名個股中，實際上包含了11只券商股，而這一數(shù)字在8月14日到8月18日一周為“0”，在8月21日到8月25日一周為“4”，可見融資資金從本周開始正在重點布局券商板塊。

　　在券商板塊中，融資資金更喜歡中型或大型券商，11只個股中包括申萬宏源(000166)、中信證券(600030) 、海通證券等市值超過500億的券商，但融資凈買入額最高的券商是東方證券和中國銀河，分別被凈買入6.41億元和5.19億元。在機構(gòu)推薦中，這兩只券商股屬于具有特色化、差異業(yè)務(wù)模式的證券公司。

　　另外，紅刊財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，有2只黃金股也出現(xiàn)在了本周的前50名行列中，分別為山東黃金(600547) （600547）和中國黃金，分別獲得融資凈買入7.23億元和8.46億元。同樣在8月的前兩周中，這兩只個股并未上榜。但隨著黃金板塊的起漲，二級市場開始有融資資金正在這一領(lǐng)域進行布局。

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