□本報實習(xí)記者 吳科任

　　數(shù)據(jù)顯示，從披露定增融資規(guī)?？矗刂?月9日，年內(nèi)定增預(yù)案的融資規(guī)模上限合計為1291.86億元，融資規(guī)模上限較2017年同期縮水532億元，較2016年同期縮水2443億元。券商成了定增少有的亮點，繼海通證券(600837) 4月底擬進(jìn)行定增之后，廣發(fā)證券(000776) 于5月8日晚披露了融資上限破百億元的非公開發(fā)行A股股票的預(yù)案。由于兩家公司融資規(guī)模較大，再度引發(fā)市場關(guān)注。

　　較上年同期縮水超500億

　　東方財富(300059) （300059）數(shù)據(jù)顯示，從披露定增預(yù)案個數(shù)看，截至5月9日，今年滬深兩市共有79個，而2017年同期為111個，2016年同期為218個。融資規(guī)模方面，今年1月1日到5月9日的定增預(yù)案的融資規(guī)模上限合計為1291.86億元，融資規(guī)模上限較2017年同期縮水532億元，較2016年同期縮水2443億元。

　　具體行業(yè)方面，券商定增表現(xiàn)亮眼。廣發(fā)證券5月8日晚公告稱擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過人民幣150億元；海通證券4月26日公告稱，擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過人民幣200億元；華泰證券(601688) 2017年5月27日公告稱，擬非公開發(fā)行募集資金不超過260億元，其在今年3月20日公告表示已獲證監(jiān)會批復(fù)。此外，申萬宏源(000166)2017年1月披露預(yù)案，今年1月30日正式完成融資規(guī)模約120億元的非公開發(fā)行；東方證券(600958)去年年底完成歷時8個月的非公開發(fā)行，融資規(guī)模約110億元。

　　談及融資目的，上述五家券商表述基本一致，如補(bǔ)充公司資本金和營運(yùn)資金、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高風(fēng)險抵御能力等。

　　一家大型上市券商的副總裁表示，“這個(指券商定增火熱)原因很多，其中一項是股票質(zhì)押業(yè)務(wù)快速發(fā)展對資本金的需求?！睆哪纪俄椖靠?，廣發(fā)證券擬投入不超65億元用于提升證券金融服務(wù)能力，其中主要用于融資融券、股票質(zhì)押等資本中介業(yè)務(wù)；海通證券擬投入不超100億元用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)；華泰證券擬用于“進(jìn)一步擴(kuò)大股票質(zhì)押、融資融券等信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模”的募集資金規(guī)模為不超過100億元。

　　定增受再融資新規(guī)影響大

　　事實上，上述5家券商合計840億元(尚未完成的定增按募集資金總額上限計算)的募資難掩如今A股定增市場的疲弱。

　　上海韜韞投資董事總經(jīng)理張潤認(rèn)為，定增市場降溫的主要原因有四點：從政策上看，去年“217再融資新規(guī)”要求上市公司現(xiàn)金定增的間隔時間為至少18個月，一定程度上使計劃發(fā)行定增的上市公司的數(shù)量減少；從折扣上看，目前定價的基準(zhǔn)日大都為發(fā)行期首日，相比之前折扣有限，對投資者而言，吸引力下降；從市場上看，最近兩年參與定增的機(jī)構(gòu)盈利情況不是太理想，不少機(jī)構(gòu)陸續(xù)退出定增市場；另外，金融去杠桿一直在持續(xù)，市場資金面與以往相比偏緊。

　　張潤坦言，“再融資新規(guī)”對他們選擇定增項目影響很大。比如，現(xiàn)在他們更加注重公司的基本面和大股東的資信；組合配置上，他們過去一個產(chǎn)品會配置多個標(biāo)的，但現(xiàn)在改為一個產(chǎn)品配置一個標(biāo)的，單一標(biāo)的的投資金額加大；產(chǎn)品的期限也大幅延長，由過去18個月為主的存續(xù)期改為30個月。

　　值得注意的是，定增融資降溫，債券融資則大受歡迎。東方財富數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，年內(nèi)上市公司披露的企債預(yù)案數(shù)量為135個，計劃融資5339.78億元，而2017年披露企債預(yù)案的個數(shù)只有82個，融資規(guī)模約2000億元。另外，今年披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案的數(shù)量有30個，計劃融資1357.37億元，而2017年全年只有6個預(yù)案，融資規(guī)模為190.25億元。