銀豐棉花：棉花加工龍頭企業(yè)

　　湖北銀豐棉花股份有限公司成立于2004年，于2014年8月29日在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌，成功登陸了資本市場(chǎng)。公司為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的棉花專業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋棉花收購(gòu)、加工、貿(mào)易、專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)物流、交易市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)等棉花專業(yè)供應(yīng)鏈的全部環(huán)節(jié)。湖北銀豐棉花股份有限公司作為國(guó)內(nèi)一流的棉花專業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)商。公司銷售的主要產(chǎn)品為皮棉，提供的主要服務(wù)為專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)、專業(yè)交易市場(chǎng)服務(wù)等。

　　公司的主要業(yè)務(wù)為棉花加工、流通及倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。2010-2014年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為21.47億元、42.17億元、75.64億元、44.38億元，保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　根據(jù)行業(yè)運(yùn)行情況以及公司經(jīng)營(yíng)狀況，國(guó)元證券預(yù)計(jì)2015-2017年公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為4326，4845， 5330萬(wàn)元，按最新股本折算，對(duì)應(yīng)每股EPS分別為0.40、0.45和0.50元/股。從估值角度來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)大宗農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的合理估值水平在20-25倍，公司當(dāng)前股價(jià)(9.10元)對(duì)應(yīng)2015年的估值為23倍，估值處于合理水平。因此國(guó)元證券給予公司“持有”投資評(píng)級(jí)。

　　麟龍股份：B2C互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商

　　麟龍股份成立于2002 年，主營(yíng)業(yè)務(wù)是證券、期貨分析軟件研發(fā)、銷售及系統(tǒng)服務(wù)，向投資者提供金融數(shù)據(jù)系統(tǒng)及服務(wù)，軟件產(chǎn)品包括麟龍選股決策系統(tǒng)、麟龍期天大圣和麟龍投資顧問(wèn)。

　　定位于B2C互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供商。麟龍股份與錢龍軟件發(fā)明人邱一平合作，2002年起定位為只針對(duì)個(gè)人投資者(B2C)的互聯(lián)網(wǎng)金融和證券行業(yè)綜合服務(wù)提供商。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為用戶提供理財(cái)工具、理財(cái)教學(xué)和證券投資咨詢等綜合服務(wù)。公司的產(chǎn)品和服務(wù)包括：(1)證券分析軟件：麟龍選股決策系統(tǒng)軟件；(2)股指期貨分析軟件：期天大勝股指期貨軟件；(3)證券投資咨詢服務(wù)：龍周刊；(4)理財(cái)教學(xué)網(wǎng)站：石頭網(wǎng)。

　　打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)：公司力爭(zhēng)在互聯(lián)網(wǎng)金融、大平臺(tái)以及大數(shù)據(jù)金融信息服務(wù)方面取得進(jìn)展。同時(shí)，公司將梳理現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式，積極加強(qiáng)管理，理順運(yùn)營(yíng)架構(gòu)，未來(lái)五年公司將整合內(nèi)、外部有利資源，全方位打造以軟件工具、理財(cái)教學(xué)、證券投資咨詢、證券賬戶管理、基金代銷和小額貸款等于一體的大眾資產(chǎn)管理服務(wù)平臺(tái)，多業(yè)務(wù)渠道為金融、證券投資者提供多元化的綜合服務(wù)，為用戶提供一站式解決方案，力爭(zhēng)成為服務(wù)領(lǐng)先、有規(guī)模、有特色的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。

　　一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期：公司2015 年Q1 收入和歸母公司凈利潤(rùn)為4833 萬(wàn)元和2160 萬(wàn)元。同比增長(zhǎng)124%和164%，EPS為0.32元。

　　再融資啟動(dòng) 未來(lái)發(fā)展提速：公司擬發(fā)行不超過(guò)500萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)2億元，給公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展注入能量，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展可能進(jìn)一步提速。

　　投資建議：目前互聯(lián)網(wǎng)金融空間巨大、而A 股同類上市公司市值已過(guò)500 億以上，部分接近千億。公司未來(lái)發(fā)展前景廣闊，且近年來(lái)保持高速增長(zhǎng)，在B2C 一端擁有資源優(yōu)勢(shì)，目前市值僅為42 億，給予買入評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期(投資新三板綜合國(guó)元證券)