11月24日下午，全國(guó)中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)召開新聞發(fā)布會(huì)，本次會(huì)議將分為三個(gè)議程，由股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人、副總經(jīng)理隋強(qiáng)通報(bào)新三板發(fā)展的概況和成效、通報(bào)“證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新三板的若干意見”配套相關(guān)政策的落實(shí)情況。

　　11月24日下午，全國(guó)中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)召開新聞發(fā)布會(huì)，本次會(huì)議將分為三個(gè)議程，由股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人、副總經(jīng)理隋強(qiáng)通報(bào)新三板發(fā)展的概況和成效、通報(bào)“證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新三板的若干意見”配套相關(guān)政策的落實(shí)情況。

　　同時(shí)，本次發(fā)布會(huì)將重點(diǎn)宣布，股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)將掛出分層意見征求方案，將對(duì)相關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行解讀。

　　股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)在會(huì)上介紹了開市以來，新三板市場(chǎng)發(fā)展的概況和成效。隋強(qiáng)表示，截止到11月20日，掛牌企業(yè)達(dá)到4239家，總股本達(dá)到2351億，總市值達(dá)到1.98萬(wàn)億，新三板已初步形成具有特點(diǎn)和特色的體系，市場(chǎng)規(guī)格體系逐步完善。掛牌公司覆蓋面廣泛，科技型和創(chuàng)意型企業(yè)日益突出，高科技技術(shù)企業(yè)占比65%。

　　附一：

　　關(guān)于就《全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案(征求意見稿)》公開征求意見的通知

　　為進(jìn)一步落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》和《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》精神，加快完善市場(chǎng)制度體系和服務(wù)功能，審慎推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，我司在前期研究基礎(chǔ)上，起草了《全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案(征求意見稿)》，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。

　　有關(guān)意見或建議請(qǐng)以書面或電子郵件的形式于2015年12月8日前反饋至我司。

　　聯(lián)系方式：

　　傳真： 010-63889674

　　郵箱：fczqyj@neeq.com.cn

　　地址： 北京市西城區(qū)金融大街丁26號(hào)金陽(yáng)大廈全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部

　　郵編： 100033

　　全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司

　　2015年11月24日

　　附二：

　　關(guān)于分層標(biāo)準(zhǔn)的說明

　　標(biāo)準(zhǔn)一：凈利潤(rùn)+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù)

　　1。凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)是企業(yè)最核心的盈利能力指標(biāo)，設(shè)置該指標(biāo)可以篩選出盈利能力較強(qiáng)的公司，同時(shí)，通過設(shè)置連續(xù)兩年盈利要求可以將業(yè)績(jī)波動(dòng)特別大、盈利能力不確定的掛牌公司排除。

　　2。凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力，是衡量股東資金使用效率的重要指標(biāo)，通過設(shè)置該指標(biāo)，可以將盈利金額較大但盈利質(zhì)量和凈資產(chǎn)回報(bào)率不高的公司排除。

　　3。股東人數(shù)。股東人數(shù)的多少代表了掛牌公司公眾性的強(qiáng)弱，一般情況下，股東人數(shù)越多的公司公眾性越強(qiáng)、交易越活躍、股權(quán)越分散?？紤]成熟穩(wěn)健型公司掛牌后交易相對(duì)活躍，市場(chǎng)認(rèn)可度較高，股東人數(shù)相對(duì)較多，因此本套標(biāo)準(zhǔn)有最低股東人數(shù)要求。

　　標(biāo)準(zhǔn)二：營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率+營(yíng)業(yè)收入+股本

　　1。營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率。營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，通過該指標(biāo)可以篩選出高速成長(zhǎng)的公司。

　　2。營(yíng)業(yè)收入。設(shè)置最低收入要求，可以將增長(zhǎng)率很高但營(yíng)業(yè)絕對(duì)值過低的掛牌公司排除。

　　3。股本。股本大小反映了股東投入的規(guī)模，通過要求最低股本，可以提高市場(chǎng)流動(dòng)性和減少市場(chǎng)操縱的可能。

　　標(biāo)準(zhǔn)三：市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)

　　1。市值。掛牌公司的市值反映了投資者對(duì)公司未來收益的預(yù)期，設(shè)置該指標(biāo)可以反映投資人對(duì)公司的認(rèn)可程度。

　　2。股東權(quán)益。股東權(quán)益反映了股東擁有權(quán)益的大小，也反映了企業(yè)的規(guī)模和償債能力，設(shè)置該指標(biāo)可以適當(dāng)排除估值偏離度過高的公司。

　　3。做市商家數(shù)。一般情況下，做市商家數(shù)的多少反映了作為機(jī)構(gòu)投資者的做市商對(duì)掛牌公司的認(rèn)可程度，而且做市商數(shù)量越多，其市值相對(duì)更加公允，因此本套標(biāo)準(zhǔn)有最低做市商家數(shù)要求。

　　附三：

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案

　　(征求意見稿)

　　為進(jìn)一步落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》和《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》精神，加快完善市場(chǎng)制度體系和服務(wù)功能，審慎推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在前期研究調(diào)研基礎(chǔ)上，制定了掛牌公司分層方案。

　　一、分層的必要性

　　截至2015年11月23日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共有4262家掛牌公司，并將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著掛牌公司家數(shù)的迅速增加，掛牌公司差異化特征日益明顯。此外，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司可以采取做市轉(zhuǎn)讓或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易方式，掛牌公司的交易頻率、價(jià)格連續(xù)性等方面差異較大。

　　總的來說，掛牌公司在發(fā)展階段、股本規(guī)模、股東人數(shù)、市值、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、融資需求等方面呈現(xiàn)出越來越明顯的差異，已具備實(shí)施內(nèi)部分層的條件，有必要進(jìn)行分層管理，通過差異化的制度安排，實(shí)現(xiàn)分類服務(wù)、分層監(jiān)管，降低投資者的信息收集成本。

　　二、分層工作方案

　　(一)分層思路

　　掛牌公司分層的總體思路為“多層次，分步走”。未來全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將由多個(gè)層級(jí)的市場(chǎng)組成，每一層級(jí)市場(chǎng)分別對(duì)應(yīng)不同類型的公司。起步階段將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展和成熟，再對(duì)相關(guān)層級(jí)進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。

　　參考境外成熟市場(chǎng)分層的指標(biāo)和經(jīng)驗(yàn)，全面分析全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司的財(cái)務(wù)狀況、交易狀況和公司治理等情況，結(jié)合全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定位于服務(wù)“創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型”中小微企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)置三套并行標(biāo)準(zhǔn)，篩選出市場(chǎng)關(guān)注的不同類型公司進(jìn)入創(chuàng)新層?；A(chǔ)層主要針對(duì)掛牌以來無交易或交易極其偶發(fā)且尚無融資記錄的企業(yè)，還包括有交易或者融資記錄但暫不滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。

　　創(chuàng)新層公司優(yōu)先進(jìn)行制度創(chuàng)新的試點(diǎn)，基礎(chǔ)層公司繼續(xù)適用現(xiàn)有的制度安排。

　　(二)分層標(biāo)準(zhǔn)及實(shí)施程序

　　標(biāo)準(zhǔn)一：凈利潤(rùn)+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù)

　　(1)最近兩年連續(xù)盈利，且平均凈利潤(rùn)不少于2000萬(wàn)元(凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù))；

　　(2)最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù))；

　　(3)最近3個(gè)月日均股東人數(shù)不少于200人。

　　標(biāo)準(zhǔn)二：營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率+營(yíng)業(yè)收入+股本

　　(1)最近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng)，且復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%；

　　(2)最近兩年平均營(yíng)業(yè)收入不低于4000萬(wàn)元；

　　(3)股本不少于2000萬(wàn)元。

　　標(biāo)準(zhǔn)三：市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)

　　(1)最近3個(gè)月日均市值不少于6億元；

　　(2)最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬(wàn)元；

　　(3)做市商家數(shù)不少于6家。

　　在達(dá)到上述任一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，須滿足最近3個(gè)月內(nèi)實(shí)際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于 50%，或者掛牌以來(包括掛牌同時(shí))完成過融資的要求，并符合公司治理、公司運(yùn)營(yíng)規(guī)范性等共同標(biāo)準(zhǔn)。

　　已掛牌公司2015年年報(bào)披露截止日(2016年4月29日)后，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)，自動(dòng)篩選出符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，于2016年5月正式實(shí)施。

　　新掛牌公司滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件的，將直接進(jìn)入創(chuàng)新層。準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的適用：標(biāo)準(zhǔn)一，選擇適用標(biāo)準(zhǔn)一進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓的批復(fù)。標(biāo)準(zhǔn)二，選擇適用標(biāo)準(zhǔn)二進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，應(yīng)補(bǔ)充提交一年期審計(jì)報(bào)告。標(biāo)準(zhǔn)三，選擇適用標(biāo)準(zhǔn)三進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在掛牌前一次性向六家(含)以上的做市商發(fā)行股票或者掛牌同時(shí)發(fā)行股票，以本次發(fā)行價(jià)格作為市值的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。操作流程：企業(yè)在申報(bào)掛牌時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)就該掛牌公司是否符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)自動(dòng)判斷，符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，直接進(jìn)入創(chuàng)新層。

　　(三)維持標(biāo)準(zhǔn)和層級(jí)調(diào)整

　　維持標(biāo)準(zhǔn)。為保證市場(chǎng)分層的動(dòng)態(tài)管理，每年4月30日掛牌公司年報(bào)披露后，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行層級(jí)調(diào)整工作。通過設(shè)置維持標(biāo)準(zhǔn)將不符合創(chuàng)新層要求的掛牌公司調(diào)整到基礎(chǔ)層。維持標(biāo)準(zhǔn)的部分指標(biāo)與準(zhǔn)入條件保持一致，凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率和市值指標(biāo)低于準(zhǔn)入要求。(詳見附件2)基礎(chǔ)層掛牌公司滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件的，調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層。

　　層級(jí)調(diào)整。每年4月30日之后層級(jí)調(diào)整時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)維持標(biāo)準(zhǔn)，從創(chuàng)新層掛牌公司中自動(dòng)篩選出不符合維持標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，如果第一年不符合的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)揭示公告，第二年仍不符合的，則將被調(diào)整到基礎(chǔ)層；同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)，從基礎(chǔ)層掛牌公司中自動(dòng)篩選出符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，并確定創(chuàng)新層最終名單。

　　(四)差異化制度安排

　　掛牌公司分層的本質(zhì)是掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)的分層管理，其實(shí)現(xiàn)方式是制度的差異化安排。通過分層，對(duì)不同層級(jí)掛牌公司實(shí)施差異化的服務(wù)和監(jiān)管。

　　1。創(chuàng)新層公司

　　服務(wù)方面。創(chuàng)新層市場(chǎng)將以提高市場(chǎng)效率為核心持續(xù)推進(jìn)制度創(chuàng)新，優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點(diǎn)。對(duì)創(chuàng)新層掛牌公司建立一次審批、分期實(shí)施的儲(chǔ)架發(fā)行制度和掛牌公司股東大會(huì)一次審議、董事會(huì)分期實(shí)施的授權(quán)發(fā)行機(jī)制，加強(qiáng)融資定價(jià)指導(dǎo)、限售管理和募集資金使用的管理；探索并購(gòu)貸款和并購(gòu)基金的可行性。

　　監(jiān)管方面。一是從信息披露的時(shí)效性和強(qiáng)度上適度提高要求，要求該層公司披露業(yè)績(jī)快報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，并提高定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告披露及時(shí)性的要求，鼓勵(lì)披露季度報(bào)告，加強(qiáng)對(duì)公司承諾事項(xiàng)的管理；二是要求進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)和建立相關(guān)制度，要求設(shè)置專職董秘，強(qiáng)化對(duì)公司董監(jiān)高敏感期股票買賣、短線交易的管理；三是實(shí)施嚴(yán)格的違規(guī)記分制度和公開披露制度，并與責(zé)任人員強(qiáng)制培訓(xùn)制度相銜接，研究引入自愿限售制度。

　　2。基礎(chǔ)層公司

　　主要以現(xiàn)行市場(chǎng)制度為基礎(chǔ)運(yùn)行，隨著現(xiàn)行制度的調(diào)整完善，并針對(duì)基礎(chǔ)層企業(yè)特點(diǎn)持續(xù)優(yōu)化。

　　服務(wù)方面：探索運(yùn)用大數(shù)據(jù)方式進(jìn)行公司個(gè)體診斷和橫向比對(duì)，提高市場(chǎng)透明度和投融資對(duì)接效率，并強(qiáng)化非標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)性化服務(wù)。

　　監(jiān)管方面：在執(zhí)行現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則的同時(shí)，適度降低定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告披露要求。