2014年1月24日首批在新三板掛牌的四川格納斯光電科技股份有限公司(代碼：430619)是光電子行業(yè)的光學(xué)元件及光學(xué)鏡頭生產(chǎn)商，為國內(nèi)和日本、歐洲、香港等國家和地區(qū)的數(shù)碼相機(jī)、數(shù)字投影機(jī)、安防監(jiān)控、眼視光學(xué)等客戶提供各類光學(xué)性能優(yōu)越、成本優(yōu)勢(shì)明顯的毛坯、精密光學(xué)元件及鏡頭。

　　近年來，隨著智能手機(jī)的崛起，數(shù)碼相機(jī)市場(chǎng)日益萎縮，公司決定轉(zhuǎn)型升級(jí)，新開發(fā)的安防監(jiān)控、車載、智能家居鏡頭，著眼于開發(fā)300萬像素以上的高清鏡頭。并于6　月份獲得了國內(nèi)監(jiān)控鏡頭主流廠家的800萬像素的正式訂單，標(biāo)志著公司轉(zhuǎn)型升級(jí)正式獲得市場(chǎng)認(rèn)同。

　　對(duì)于掛牌新三板，格納斯董事長(zhǎng)王斌認(rèn)為是一個(gè)能解決其融資的平臺(tái)。但也認(rèn)為新三板在發(fā)展過程中存在一些問題，比如定增?！靶氯宥ㄎ挥诜?wù)中小實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為其提供快速、小額的融資，但是中科招商、九鼎這些資本大鱷卻頻頻在新三板募資，而且動(dòng)輒就上百億元。在新三板資金池有限的情況下，這些大鱷占據(jù)了大部分資源，影響了中小企業(yè)的融資?！?/p>

　　本報(bào)記者 康曦 文/圖

　　業(yè)績(jī)下滑倒逼轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　2014年，公司營業(yè)收入同比下滑6.77%，這主要受制于移動(dòng)智能終端的快速發(fā)展。在主營持續(xù)下滑的情況下，公司決定轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)。

　　格納斯過去主要利用熱壓成型工藝生產(chǎn)數(shù)碼相機(jī)鏡頭光學(xué)元件毛坯，近年來已經(jīng)陸續(xù)投入了3000多萬元，建立了鏡片加工的全產(chǎn)業(yè)鏈，將業(yè)務(wù)延伸至光學(xué)冷加工、鏡頭裝配等領(lǐng)域，以增加產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量。

　　2013年是公司業(yè)績(jī)的一個(gè)分水嶺，在2013年前公司業(yè)績(jī)持續(xù)保持增長(zhǎng)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2011年、2012年、2013年公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6540.44萬元、8291.7萬元、8335.54萬元；實(shí)現(xiàn)凈利潤802.42萬元、1102.93萬元和1043.58萬元。

　　然而，隨著近年來智能手機(jī)的高速發(fā)展，數(shù)碼相機(jī)市場(chǎng)受到了影響，作為數(shù)碼相機(jī)上游供應(yīng)鏈的格納斯自然不能幸免于難。2014年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7771.5萬元，同比下滑6.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為228.32萬元，同比下滑75.66%。

　　2015年上半年公司業(yè)績(jī)持續(xù)走下坡路。1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2534.19萬元，同比下滑46.85%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為115.12萬元，同比下滑62.45%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，公司表示目前主要產(chǎn)品受互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)智能終端等快速發(fā)展帶來的消費(fèi)習(xí)慣的變化，使得數(shù)碼相機(jī)行業(yè)下降幅度較為明顯，導(dǎo)致相機(jī)鏡片業(yè)務(wù)大幅下滑，光學(xué)元件行業(yè)產(chǎn)能供大于求，競(jìng)爭(zhēng)加??；另一方面，公司積極實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)，從毛坯供應(yīng)商向冷加工到鏡片/鏡頭組立裝配的產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式發(fā)展。雖然已經(jīng)小批量進(jìn)行此類業(yè)務(wù)的試制生產(chǎn)和銷售，但還未形成公司的主要收入來源，人員投入較大，產(chǎn)出需要時(shí)間。

　　在主營持續(xù)下滑的情況下，公司決定轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)。

　　發(fā)力三大領(lǐng)域

　　安防監(jiān)控、車載、智能家居鏡頭是目前公司正在開發(fā)的新業(yè)務(wù)。 今年6月，公司獲得監(jiān)控行業(yè)主流客戶的800萬像素鏡頭的組立訂單，這意味著其轉(zhuǎn)型升級(jí)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。

　　在2014年的年報(bào)中，格納斯規(guī)劃3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)從“光學(xué)毛坯制造商向光學(xué)組件制造商的轉(zhuǎn)變；從數(shù)碼相機(jī)鏡片制造商向多元光學(xué)產(chǎn)品制造商的轉(zhuǎn)變”，通過開發(fā)新技術(shù)、增加核心競(jìng)爭(zhēng)力、完善產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，適應(yīng)快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)+、物聯(lián)網(wǎng)等智能互聯(lián)時(shí)代帶來的廣闊市場(chǎng)需求。

　　安防監(jiān)控、車載、智能家居鏡頭是目前公司正在開發(fā)的一個(gè)新業(yè)務(wù)。伴隨安防監(jiān)控行業(yè)出現(xiàn)視頻產(chǎn)品高清化、IP化趨勢(shì)，以及智能機(jī)械裝備對(duì)機(jī)器視覺鏡頭的大量需求，公司著眼于開發(fā)300萬像素以上的高清鏡頭，建立了國內(nèi)先進(jìn)的萬級(jí)無塵鏡頭自動(dòng)組裝生產(chǎn)線，以及配套的透鏡冷加工工程，為未來三年發(fā)展成為國內(nèi)重要的高端光學(xué)鏡頭制造商打下了基礎(chǔ)。

　　2015年6月，公司獲得監(jiān)控行業(yè)主流客戶的800萬像素鏡頭的組立訂單，意味著其轉(zhuǎn)型升級(jí)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。

　　除高清鏡頭外，在照明非球面領(lǐng)域，公司建立了國內(nèi)專業(yè)的照明非球面模具加工中心，能夠?qū)V>

　　5μm　的非球面產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)模具和產(chǎn)品的全流程自制。公司積極參與國際知名品牌的大型投影機(jī)非球面照明系統(tǒng)開發(fā)，為未來投影機(jī)照明從汞燈光源轉(zhuǎn)化為 LED、激光光源打下了基礎(chǔ)；公司積極參與非球面機(jī)場(chǎng)跑道燈研發(fā)、生產(chǎn)，目前已完成樣品，進(jìn)入小批量試制，將成為公司重要的新產(chǎn)品之一。

　　此外，格納斯還與國際特殊玻璃材料領(lǐng)導(dǎo)者美國康寧公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在眼視光學(xué)、虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡方面進(jìn)行合作。

　　為了加快新業(yè)務(wù)的拓展，2015年4月公司發(fā)布定增公告，擬發(fā)行不超過1000萬股，募資不超過5600萬元，募集的資金將用于子公司二期廠房的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及設(shè)備購置，補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。但由于公司二級(jí)市場(chǎng)人數(shù)超過200人，發(fā)行方案需要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，從而錯(cuò)過了4-5月的三板市場(chǎng)較好的窗口期。6月以后新三板行情不振，公司最后僅募得2478.72萬元的資金。離公司的預(yù)期尚有一段差距。

　　公司董秘譚亞群說：“因?yàn)槟假Y低于預(yù)期，所以公司新的生產(chǎn)線也只能逐步建設(shè)。明年和后年公司將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)定增，如果定增成功，2016年公司業(yè)務(wù)有望做到1.5億元，3年之后預(yù)計(jì)會(huì)做到3-5億元。”

　　分層將加劇兩極分化

　　對(duì)于分層制度，公司董事長(zhǎng)王斌并不一味看好，他坦承公司明年業(yè)績(jī)做上去后，會(huì)考慮分層。但是他也指出，分層又將加劇新三板的兩極分化。而現(xiàn)在，公司會(huì)先練好內(nèi)功。

　　自掛牌新三板以來，格納斯享受到了掛牌上市的好處。公司董秘譚亞群說：“上新三板后，公司管理更規(guī)范了，重大決策都需要進(jìn)行信息披露，通過二級(jí)市場(chǎng)募集資金來充實(shí)資本?！?/p>

　　但新三板對(duì)于中小企業(yè)的融資服務(wù)，王斌認(rèn)為還是與其當(dāng)初的設(shè)想有一定差距，新三板在發(fā)展過程中已經(jīng)開始與當(dāng)初宣傳的不一樣：“新三板定位于服務(wù)中小實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為中小企業(yè)提供快速、小額的融資，但是中科招商、九鼎、硅谷天堂這些大鱷卻頻頻在新三板募資，而且一次性就上百億。在新三板現(xiàn)行門檻尚較高的情況下，這些大鱷顯然影響了中小企業(yè)的融資?！?/p>

　　在王斌看來，中科招商、硅谷天堂、九鼎等這些大鱷，本來就不屬于中小企業(yè)的范疇，不應(yīng)該在新三板掛牌?！斑@些大鱷跑進(jìn)來后，資金逐利的天性，會(huì)使得資金更青睞于這些企業(yè)。因?yàn)橄啾扔趯?shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的投入，這些做股權(quán)投資的公司很快就能讓投資人看到效果?！?/p>

　　在許多實(shí)體中小企業(yè)資金嗷嗷待哺的情況下，這些動(dòng)輒百億的融資，會(huì)讓那些真正需要資金的中小企業(yè)難以融到資。

　　對(duì)于新三板，王斌認(rèn)為還應(yīng)該提高門檻，而不是實(shí)行較低的門檻：“國外企業(yè)很流行并購重組。之前我們看中了一個(gè)企業(yè)，想收購。但是因?yàn)樾氯宓拈T檻很低，所以別人寧愿自己來掛牌，也不愿意被收購。這對(duì)于行業(yè)發(fā)展來說，其實(shí)是不利的?！?/p>

　　對(duì)于分層制度，王斌并不一味看好，他坦承公司在明年將業(yè)績(jī)坐上去后，會(huì)考慮分層。但是他也指出，分層又將加劇新三板的兩極分化。而現(xiàn)在，公司會(huì)先練好內(nèi)功?！捌髽I(yè)的發(fā)展與資本市場(chǎng)的發(fā)展同時(shí)在浪尖上同步的話，發(fā)展最快。但是我們現(xiàn)在不在一個(gè)節(jié)拍上，所以需要重新整理。”王斌總結(jié)，這是他多年來經(jīng)營企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。