新三板虧損公司系列報(bào)道

　　上海聚標(biāo)廣告股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱：聚標(biāo)股份，證券代碼：834490)于2015年11月30日掛牌新三板，但其交出的第一份成績(jī)單不僅虧損千萬，而且更是在掛牌2個(gè)月后，就公告停牌重組，擬以900萬元購買聚寓購和聚超經(jīng)紀(jì)100%股權(quán)。公開資料顯示，聚寓購2015年盈利2173.6萬元，而聚超經(jīng)紀(jì)同期盈利139.72萬元。顯然，公司希望能夠借助優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入改善盈利水平。

　　新商業(yè)模式拖低業(yè)績(jī)

　　聚標(biāo)股份的主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)廣告策劃業(yè)務(wù)，公司利用業(yè)務(wù)人員的專業(yè)知識(shí)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供廣告市場(chǎng)調(diào)查與分析、廣告推廣策略制定、廣告文案、廣告創(chuàng)意表現(xiàn)、廣告媒體計(jì)劃、廣告促銷活動(dòng)策劃和廣告效果評(píng)估等服務(wù)，通過該服務(wù)幫助客戶向消費(fèi)者傳遞商業(yè)信息，以引導(dǎo)受眾的消費(fèi)行為，在此過程中，公司在協(xié)議約定的服務(wù)期限內(nèi)，按照月度收費(fèi)的方式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。

　　自成立以來，公司與多家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)形成了合作伙伴關(guān)系，其中包括金地集團(tuán)、萬科集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、星浩資本等一些國內(nèi)知名的房地產(chǎn)企業(yè)。

　　年報(bào)顯示，2015年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1192.66萬元，同比增長(zhǎng)9.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為-1020.07萬元，同比下滑975.36%；基本每股收益-0.38元；2015年末的資產(chǎn)總額為8256.33萬元。聚標(biāo)股份的虧損額度在新三板公司中位列前茅。

　　對(duì)于收入的增長(zhǎng)，公司稱主要系隨著公司業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)的加強(qiáng)和完善，在不斷拓展新的優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)，進(jìn)一步獲得老客戶的認(rèn)可，有些項(xiàng)目的服務(wù)月費(fèi)有所提高，業(yè)務(wù)規(guī)模也隨著不斷擴(kuò)大。

　　但值得關(guān)注的是，聚標(biāo)股份在2015年出現(xiàn)虧損，而且虧損金額上千萬元。對(duì)于虧損原因，公司稱：一是登陸新三板成功，發(fā)生較多中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)用；二是新業(yè)務(wù)“weshare　我享度假”平臺(tái)建設(shè)費(fèi)用、前期推廣費(fèi)用及相應(yīng)人員支出費(fèi)用，致使兩期利潤(rùn)的變動(dòng)較大。

　　近三年來，聚標(biāo)股份首次出現(xiàn)虧損，其公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2013年、2014年公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入879.49萬元和1091.1萬元，同期盈利30.51萬元和116.53萬元。一直穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，在2015年迎來了較大的逆轉(zhuǎn)?！皐eshare　我享度假”平臺(tái)的推出，顯然是2015年公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的重要原因，而這一平臺(tái)或許還將繼續(xù)影響公司后期業(yè)績(jī)。

　　900萬收購兩家公司

　　2015年公司將現(xiàn)有業(yè)務(wù)延伸切入到互聯(lián)網(wǎng)旅游度假屋服務(wù)市場(chǎng)，打造我國首個(gè)分權(quán)度假屋共享換住平臺(tái)，同時(shí)以該線上平臺(tái)為核心，提供展示、策劃、經(jīng)營、管理等一系列配套服務(wù)。

　　借助這一平臺(tái)，下游開發(fā)商的度假房屋可以獲得集中的商業(yè)策劃和展示。通過此平臺(tái)，開發(fā)商可以將度假房屋分拆成多份產(chǎn)權(quán)在平臺(tái)上展示，每份分權(quán)度假屋產(chǎn)品擁有數(shù)十天度假天數(shù)，而消費(fèi)者則可以通過平臺(tái)的展示獲取并篩選產(chǎn)權(quán)份額信息。在大幅降低購買成本與度假居住成本的同時(shí)，該平臺(tái)還可輕松實(shí)現(xiàn)分權(quán)度假屋的居住預(yù)訂、份額出租和交換居住，并為消費(fèi)者提供貼心定制休閑旅行及度假屋管理服務(wù)。

　　由于市場(chǎng)上暫無成熟運(yùn)營且穩(wěn)健盈利的類似平臺(tái)，因此該商業(yè)模式最終的盈利能力存在一定的不確定性，公司在年報(bào)中表示：“若前期投入未達(dá)預(yù)期效果，將會(huì)對(duì)公司即期的利潤(rùn)水平造成影響?！?/p>

　　因此，為了增厚業(yè)績(jī)，公司選擇外延式拓展。2月24日公司公告稱，擬進(jìn)行現(xiàn)金購買資產(chǎn)的重大事項(xiàng)，公司股票自2月25日起停牌。聚標(biāo)股份擬以900萬元購買聚寓購和聚超經(jīng)紀(jì)100%股權(quán)。

　　對(duì)于此次交易目的，公司稱一是為了注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升公司整體盈利水平；二是實(shí)現(xiàn)資源與渠道共享，提升潛在業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。公開資料顯示，2015年聚寓購實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12597.26萬元，凈利潤(rùn)2173.6萬元。聚超經(jīng)紀(jì)自設(shè)立日至2015年末的期間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1430.67萬元，凈利潤(rùn)139.72萬元。

　　此外，本次重組完成后，公司將從以提供房地產(chǎn)廣告策劃服務(wù)為主的公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患夷軌蚣康禺a(chǎn)營銷代理及咨詢顧問服務(wù)、廣告策劃服務(wù)、渠道信息整合服務(wù)為一體，同時(shí)兼有分權(quán)度假屋平臺(tái)研發(fā)及運(yùn)營業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)營銷領(lǐng)域的綜合服務(wù)商。本次資產(chǎn)注入有助于公司提升整體資產(chǎn)質(zhì)量，提高盈利能力。

　　不過，此次收購只是聚標(biāo)股份對(duì)外擴(kuò)張的第一步。公司稱將依托股東的資金實(shí)力，借助國內(nèi)資本市場(chǎng)平臺(tái)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，有選擇性地兼并、收購一些對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)有益的行業(yè)企業(yè)。通過對(duì)服務(wù)類型、營銷渠道和品牌等商業(yè)資源的有效整合，進(jìn)一步提高業(yè)務(wù)規(guī)模和協(xié)同效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持續(xù)與穩(wěn)定的發(fā)展。

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