又有一家掛牌企業(yè)將成功登陸A股。

　　8月23日，江蘇中旗宣布，公司股票申請首發(fā)上市已于8月19日通過發(fā)審委審核。公司擬在深交所發(fā)行不超過1900萬股股票。

　　截至目前，新三板共有11家企業(yè)成功登陸主板。但值得注意的是，這些企業(yè)都是在新三板擴容之前停牌的，而江蘇中旗于2015年2月17日開始停牌。因此，江蘇中旗才是真正意義上第一家IPO過會的新三板企業(yè)。

　　排隊18個月過會

　　江蘇中旗IPO過會，對于眾多正在計劃IPO的新三板企業(yè)無疑是一個好消息。作為今年第一家通過證監(jiān)會審核的新三板企業(yè)，其上市之路自然受到市場參與者的關(guān)注。

　　據(jù)公開資料顯示，江蘇中旗從申請被證監(jiān)會受理至今年8月19日上會審核通過，總共排隊18個月。有市場相關(guān)人士認為，企業(yè)IPO通常需要兩到五年的時間，而江蘇中旗以一年半的時間快速通過審核，或許是由于其作為新三板企業(yè)較其他擬IPO企業(yè)更有優(yōu)勢。

　　公開資料顯示，2016年7月29日至8月12日，有三家擬IPO企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核。通過審核的杭州平治信息技術(shù)股份有限公司、深圳市欣天科技股份有限公司和武漢精測電子技術(shù)股份有限公司的排隊時間大概為19個月、20個月和21個月。

　　對比從預先披露到通過發(fā)審委審核的耗時，上述三家企業(yè)分別比江蘇中旗多一至三個月不等。從這一方面看，江蘇中旗較其他IPO過會的企業(yè)并不具有時間優(yōu)勢。

　　對此，有分析人士指出：“一般來說，新三板企業(yè)跟其它排隊IPO企業(yè)一樣，都是按證監(jiān)會正式受理時間的先后順序依次排隊候?qū)彛o插隊優(yōu)勢和優(yōu)先機會”。

　　江蘇中旗，致力于新型農(nóng)藥及中間體等精細化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2014年10月份在新三板掛牌。公司主要為大型跨國農(nóng)藥企業(yè)及國內(nèi)知名農(nóng)化企業(yè)提供對環(huán)境友好的高效、低毒、低殘留的新型農(nóng)藥產(chǎn)品。

　　盤點2014年以來的經(jīng)營情況，江蘇中旗2014及2015年保持了兩年連續(xù)不低于15%的凈利潤增長率。公司2014、2015年分別股東凈利潤7985.07萬元和9480.79萬元。

　　2016上半年，江蘇中旗沒能保持住良好的增長態(tài)勢。半年報顯示，公司歸屬于掛牌公司股東凈利潤下4088.90萬元，較上上年同期下降21.08%。對此下降公司的解釋是，市場變動較大，部分產(chǎn)品單價下降較快導致。

　　九鼎系投資或浮盈24倍

　　值得一提的是，江蘇中旗股東中出現(xiàn)九鼎系的身影，蘇州周原九鼎投資中心(有限合伙)、九鼎水星有限公司和昆吾九鼎投資管理有限公司分別持有江蘇中旗11%、8%和1%的股權(quán)，共計持股20%。

　　新三板在線查閱江蘇中旗公開轉(zhuǎn)讓說明書后發(fā)現(xiàn)，蘇州周原九鼎和昆吾九鼎是在江蘇中旗2010年6月進行第四次增資時進入，JiudingMercuryLimitid是2010年8月第五次增資時進入的，出資價格均為6元/每股，共計出資6000萬元。

　　2012年，江蘇中旗變更為股份制公司，總股本為5500萬股。以變更后的標準計算，九鼎系共持有1100萬股，占比20%。以九鼎系出資總額6000萬元粗略計算，九鼎系的持股成本約為5.45元/股。

　　事實上，江蘇中旗掛牌四個月后就停牌了，并沒有交易記錄。以最近的一次的募資(即九鼎系增資)價格計算，江蘇中旗的市值為3億元。據(jù)公開資料顯示，公司2015年凈利潤為9480.79萬元，也就是說江蘇中旗靜態(tài)市盈率為3.16倍。

　　對標創(chuàng)業(yè)板，截至2016年8月24日，創(chuàng)業(yè)板市場的平均市盈率為77.15倍。江蘇中旗登錄創(chuàng)業(yè)板后，公司市盈率或?qū)②呄蚱骄杏?。以?chuàng)業(yè)板平均市盈率粗略計算，江蘇中旗登陸創(chuàng)業(yè)板后市盈率將達翻24.41倍。

　　九鼎系6000萬元的資本投入江蘇中旗六年后或?qū)⒏∮?4倍，也就是6000萬元的投資市值將躍升至14.65億元。