近期，保監(jiān)會(huì)開始支持、鼓勵(lì)符合條件的保險(xiǎn)公司在新三板掛牌。但目前掛牌新三板的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基數(shù)仍較小，僅有13家，其中僅永誠(chéng)保險(xiǎn)、眾誠(chéng)保險(xiǎn)兩家為保險(xiǎn)公司，其余均為保險(xiǎn)中介公司。

　　首先，險(xiǎn)企為什么選擇新三板？與A股主板相比，企業(yè)在新三板上市的條件較為寬松，在時(shí)間上，擬上市的公司只需要存續(xù)滿兩年，而在盈利方面，也沒有硬性指標(biāo)加以限制。此外，新三板采取備案制，流程大幅壓縮，從策劃改制到掛牌上市僅需半年左右的時(shí)間，再加上“償二代”的實(shí)施對(duì)險(xiǎn)企資本金提出了更高的要求，新三板上市對(duì)于有融資需求的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來說，無疑是較好的選擇。

　　然而，“理想很飽滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”，多數(shù)掛牌新三板的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并未產(chǎn)生交易量。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，13家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，僅盛世大聯(lián)保險(xiǎn)代理股份有限公司、中衡股份公估股份有限公司、民太安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從新三板渠道獲得了融資，總金額不超過4億元。

　　對(duì)此，有分析師表示，由于新三板缺乏市場(chǎng)流動(dòng)性，目前看來更像是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的展示平臺(tái)，至于通過新三板的方式進(jìn)行大規(guī)模融資，短期內(nèi)仍然難以實(shí)現(xiàn)。

　　永誠(chéng)保險(xiǎn)擬定增30億元

　　目前，僅有兩家財(cái)險(xiǎn)公司于新三板掛牌上市，分別為永誠(chéng)保險(xiǎn)和眾誠(chéng)保險(xiǎn)。

　　不甘心的永誠(chéng)保險(xiǎn)，在8月16日一口氣推出了擬發(fā)行不超過10億股，募集資金不超過30億元的巨額方案，據(jù)說用于補(bǔ)充公司的資本金以支撐業(yè)務(wù)發(fā)展及保證償付能力符合保監(jiān)會(huì)的要求。而截至今年二季度末，永誠(chéng)保險(xiǎn)綜合償付能力充足率達(dá)201%，仍高于保監(jiān)會(huì)監(jiān)管線。

　　資料顯示，永誠(chéng)保險(xiǎn)已成立12年，表現(xiàn)一直不錯(cuò)，2009年~2016年，公司凈利潤(rùn)由0.3億元上漲至1.8億元，盈利能力不錯(cuò)，于2015年12月28日正式掛牌新三板，但至今為止融資額度為零。

　　針對(duì)定增方面的問題，記者近日曾致電永誠(chéng)保險(xiǎn)，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示上述定增預(yù)案并未經(jīng)董事會(huì)開會(huì)討論，所以不便回答相關(guān)問題。

　　不過業(yè)內(nèi)人士對(duì)于2016年來，新三板最高的定增額30億元能否實(shí)現(xiàn)普遍持懷疑態(tài)度，今年5月份以來，整個(gè)新三板定增融資金額均在百億元以下，5月份為88.6億元，6月份為94.3億元，而7月份更是創(chuàng)下新低，僅為58.7億元，新三板的融資能力有限。

　　眾誠(chéng)保險(xiǎn)成立5年一直虧損

　　另一家掛牌的眾誠(chéng)保險(xiǎn)是目前新三板中唯一一家專業(yè)的汽車保險(xiǎn)公司。與永誠(chéng)保險(xiǎn)不同，眾誠(chéng)保險(xiǎn)2011年成立至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利，5年來虧損總金額達(dá)2.9億元，雖然公司方面并未披露虧損原因，但從財(cái)報(bào)來看，例如賠付支出、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用等支出項(xiàng)目明顯削弱了公司的凈利潤(rùn)。此次掛牌新三板，或許也是希望能夠通過市場(chǎng)力量的制約，加強(qiáng)自身管理以提高資源利用率，從而突破虧損困境。

　　自今年6月份眾誠(chéng)保險(xiǎn)正式掛牌后，公司董事長(zhǎng)吳保軍一改此前的低調(diào)形象，多次對(duì)媒體解釋了掛牌新三板的目的，他表示，掛牌新三板是為了實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)公司的公平估值，從而提升公司的市場(chǎng)價(jià)值，最重要的還是，利用這一平臺(tái)，吸引到更多有實(shí)力的機(jī)構(gòu)投資者。

　　公司的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)投資者來說吸引力較小，所以掛牌兩個(gè)多月，同樣陷入了“零交易量”的尷尬。目前保監(jiān)會(huì)政策利好使得很多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)掛牌新三板蠢蠢欲動(dòng)，包括錦泰財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的共12家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也正在新三板上市排隊(duì)中，但掛牌后呢？或許掛牌后能否真正起到融資的作用，才是各個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)跟隨“新三板熱潮”所要考慮的首要問題。

　　此外，董事長(zhǎng)吳保軍還公開表示，將尋找機(jī)會(huì)進(jìn)入創(chuàng)新層。不過根據(jù)今年5月27日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司發(fā)布的新三板分層管理辦法，只有符合連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利且平均凈利潤(rùn)不低于2000萬元，營(yíng)業(yè)收入連續(xù)兩年增長(zhǎng)，且年均復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%，兩年平均營(yíng)業(yè)收入不低于4000萬元等條件的公司才有資格進(jìn)入創(chuàng)新層，由此看來，眾誠(chéng)保險(xiǎn)短期內(nèi)仍無法達(dá)到目標(biāo)。

　　整理自《投資者報(bào)》