媒體報道，新三板退市制度或?qū)⒃谀甑浊昂蟪雠_。本欄認為，新三板企業(yè)不需要退市制度，因為新三板公司上市難度低，殼資源價值低，公司如果經(jīng)營不善，無法吸引投資者買入，那么它自己就會主動離開新三板，而不需要管理層要求它退市，如果新三板公司愿意賴著不走，就讓它繼續(xù)交易也沒有什么問題，在沒有重組預期之下，投資者自然會遠離沒有價值的新三板公司。

　　新三板和主板不同，大多數(shù)新三板公司是交投不活躍的，它們往往缺少投資者的關注，能夠登陸新三板是基礎的一步，能夠獲得投資者的認可才是新三板公司揚名立萬的關鍵，這一點更像是注冊制的思路，這也是本欄認為新三板不需要退市制度的原因。

　　新三板公司可以分為兩類，第一類是比較樂觀的，它們上市后能夠獲得投資者的認可，交投相對活躍，價格波動也比較連續(xù)，它們是將來有較大機會轉至主板交易的公司。

　　第二類則是股票乏人問津，買入價格和賣出價格差距極大，例如買入申報價格1元，賣出申報價格8元，這樣的公司雖然已經(jīng)在新三板上市，但與沒有上市沒什么分別，一般來說，這些公司要么前景不被投資者看好，要么已經(jīng)進入虧損或者資不抵債的窘境，再或者是大股東實際控制人已經(jīng)失聯(lián)。對于這些二類公司，管理層實沒必要強制它們退市，作為一家企業(yè)，它們可能面臨的不僅僅是退市的問題，還會有破產(chǎn)清算的風險。如果資不抵債的企業(yè)被破產(chǎn)清算了，也就不需要退市了，恰恰在破產(chǎn)之前投資者還能在市場上賣出股票出逃或者買入股票豪賭，也算是給持股投資者一個最后的機會。

　　如果是經(jīng)營不善的公司，雖沒有到破產(chǎn)的程度，但也沒法給投資者帶來回報，這樣的公司如果退市，受傷害的不僅僅是大股東，持股的投資者也會損失慘重，但如果讓它繼續(xù)交易，那么投資者就有可能根據(jù)自己的判斷做出選擇，保不齊這些公司還有機會重新崛起呢！

　　如果只是行業(yè)不受投資者歡迎，公司本身沒什么大問題，還能每年給投資者現(xiàn)金分紅，這樣的公司也是有價值的，讓它繼續(xù)交易，就能讓想獲得現(xiàn)金分紅的投資者獲得穩(wěn)健收益，讓它繼續(xù)交易也是有道理的。

　　再換個角度說，主板退市公司最后是退到老三板去交易，也沒有銷聲匿跡，那么新三板公司如果退市，是不是也要去老三板呢？從新三板到老三板，真的有這個必要嗎？新三板沒有殼資源的瘋炒，也沒有ST股的狂飆，就讓它們繼續(xù)存在，也是一件功德。如果新三板公司自己認為上市交易也沒什么成交，投資者也不認可，它自己要退市，那就隨它去吧。

　　本欄強調(diào)一點，公司退市不僅僅能夠凈化市場，還會損害投資者的利益，包括主板市場在內(nèi)，強制公司退市，必須要做好投資者的善后工作，不是簡單提示風險就可以，股價從10元到0元，損失是投資者群體承擔的，不能說勸張三把股票賣給李四就可以了，這不能解決問題。