新三板萬家掛牌公司2016年年報披露季，隨著股轉(zhuǎn)官網(wǎng)發(fā)布披露時間表的發(fā)出而拉開帷幕。

　　截至1月12日，新三板已有55家掛牌發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中，有44家業(yè)績預(yù)增。另外唯一一家預(yù)告業(yè)績下滑的公司引起了富姐的注意。

　　這家公司叫新昶虹。

　　其1月6日新發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2016年全年公司預(yù)計將錄得營收5,300萬元-5,500萬元，相比去年同期的5,568.62萬元，同比減少1%-5%；預(yù)計全年凈利潤350-610萬元，相比去年同期的872.77萬元，同比減少30%-60%。

　　預(yù)告凈利將減半，新昶虹哪來的“勇氣”提前曬出成績單？

　　就是這么自信

　　對于業(yè)績預(yù)減的解釋，新昶虹公告稱，為了改變公司主營業(yè)務(wù)單一、市場競爭過于激烈、應(yīng)收款期限過長的局面，公司全年投入約 2,200 萬元用于新能源汽車股權(quán)投資，同時投入1,000萬元左右進行200萬臺全塑照明箱生產(chǎn)線建設(shè)，但這二項投入的資金尚未產(chǎn)生效益。

　　新昶虹主營業(yè)務(wù)為低壓電器、電工器材、家用電器等機械設(shè)備的銷售。

　　2015年年報顯示，當(dāng)年公司營業(yè)收入5568.6萬元，其中，三箱屏柜和元器件類的銷售業(yè)務(wù)分別貢獻61.06%和31.54%，分別為3400萬元和1756萬元。二者合計占比超過90%，怪不得新昶虹自己“嫌棄”自己“主營業(yè)務(wù)單一”。

　　業(yè)績不理想還提前公告必有其“秘器”：雖然公司業(yè)績不靚麗，可拿到手的大合同可并不少。

　　2016 年上半年，新昶虹在核電業(yè)務(wù)方面有了新的突破：首次中標(biāo)中核能源科技有限公司的項目合同，金額為36萬。除此之外，還獲得中電投、中國電力建設(shè)工程咨詢有限公司、大唐姜堰燃機熱電有限責(zé)任公司的訂貨合同，金額分別為92萬、73萬、53萬。

　　有大公司訂單保底，怪不得這么自信。

　　5000萬應(yīng)收賬款壓頂公司周轉(zhuǎn)堪憂

　　但是，盡管有大單“護佑”，也難掩公司財務(wù)狀況的“不健康”：應(yīng)收賬款壓頂。

　　東財choice數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，新昶虹應(yīng)收賬款達5005.51萬元，同比增長7%。

　　5005.14萬元意味什么？

　　報告期內(nèi)公司流動資產(chǎn)僅9017.87萬元。也就是說，超5000萬的應(yīng)收賬款占比其中的55%，而公司賬上的512.23萬元貨幣資金，僅占比5.6%。

　　更加嚴(yán)峻的是，這大額應(yīng)收賬款還有大部分為2年以上的長期應(yīng)收，并且總金額還有增加的趨勢。對此，新昶虹已計提了350萬壞賬準(zhǔn)備。

　　而這個數(shù)據(jù)，在2015年年末應(yīng)收賬款是5476萬元，計提了437.88萬元。

　　雖然壞賬風(fēng)險有所緩和，但沒錢的日子舉步維艱。資金周轉(zhuǎn)不靈給新昶虹造成的影響并不小，最終連拓展新業(yè)務(wù)都要去借款。

　　就算借錢也要“改革”

　　賺錢的路不止一條。

　　為了打破公司業(yè)務(wù)單一、業(yè)績不如意的局面，新昶虹開始涉足新能源汽車行業(yè)，而且是大舉布局。

　　2016年5月23日，新昶虹出資2000萬元設(shè)立全資子公司江陰市昶虹新能源銷售服務(wù)管理有限公司，主營業(yè)務(wù)為新能源汽車和特種汽車的銷售、維修、保養(yǎng)。

　　2016年10月11日，其子公司購買陸福平持有的桐鄉(xiāng)眾合新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)4%認(rèn)繳合伙份額，并將在后續(xù)完成1200萬元出資額的繳付。

　　開拓新業(yè)務(wù)是燒錢的。因此賬上現(xiàn)金并不寬裕的新昶虹在一個月后開始發(fā)債募資。

　　2016年11月18日，新昶虹發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行總額不超過人民幣5000萬元的債券，用于200萬臺全塑照明箱項目建設(shè)、新能源汽車制造廠配套的相關(guān)充電樁等產(chǎn)品配套供應(yīng)及服務(wù)，還有補充公司流動資金。

　　新能源汽車的魅力不小，和賈躍亭的150億“All in”相比，新昶虹發(fā)債5000萬根本不值得一提。但是相比公司1.25億凈資產(chǎn)(2016年中報數(shù)據(jù))，用40%凈資產(chǎn)去開拓新業(yè)務(wù)，這個數(shù)據(jù)還是頗出人意料的。

　　新能源汽車市場前景或不及預(yù)期大股東套現(xiàn)離場

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年12月新能源乘用車銷量達3.8萬臺，同比僅僅實現(xiàn)2%的增長，環(huán)比下降10%。

　　上海市新能源汽車推動辦公室主任劉建華也曾表示，2017年新能源汽車推廣將面臨嚴(yán)峻考驗，新能源車的銷量增速將放緩，在一線城市中深圳受影響最大。同時，經(jīng)歷準(zhǔn)入門檻上升、補貼“退坡”、騙補調(diào)查之后，政策紅利也將落幕。

　　抓住賺錢的尾巴，卻未抓準(zhǔn)時機。就目前市場環(huán)境而言，對剛剛涉足新能源汽車的新昶虹來說將面臨嚴(yán)峻的考驗。

　　或許這就是其大股東開始減持的主要原因。

　　1月9日其第一大股東江陰市新長江繼電有限公司(以下簡稱新長江繼電)通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份 34.2萬股，轉(zhuǎn)讓金額達126.32萬元。時間點上，只在發(fā)布業(yè)績預(yù)告后的第三天。