原標題：新三板的孤獨癥

　　連續(xù)兩天，新三板掛牌企業(yè)總數(shù)量為11111家。“1”代表什么？有人說是光棍，因為11月11日被光棍們稱為光棍節(jié)，后來又生生被淘寶打造為雙11的購物節(jié)。而對于股轉(zhuǎn)來說，這代表著孤獨、孤單、也代表著，獨立、堅強。

　　誠然，市場期待的政策紅利遲遲不能兌現(xiàn)，無形的壓力都由股轉(zhuǎn)公司默默承擔了，誰讓它是新三板市場的交易場所呢！不僅肩負著市場建設的任務，還被偉大時代賦予了創(chuàng)新的使命。

　　從市場建設來說，新三板的定位是服務實體經(jīng)濟，服務于中小微企業(yè)，服務于創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)者。這種定位本身就是一種創(chuàng)新，因此，許多投資者不理解，一而再、再而三的質(zhì)問新三板的定位問題。

　　今天傳出證券法修訂草案二審內(nèi)容：“國務院批準的其他全國性證券交易場所（新三板）和按照國務院規(guī)定設立的區(qū)域性股權市場三個層次”。這與國發(fā)（2013）49號文基本一樣?？梢哉f，上層建筑賦予的新三板使命沒有變，而且還像賦予新三板更多的權利。因為，證券法修改草案只對新三板作了原則性規(guī)定，并授權國務院制定具體管理辦法。雖然“辦法”的層次低于“法”，但是這也是靈活，變通的權利。意味著讓新三板市場建設大膽嘗試、大膽試錯，大膽創(chuàng)新。所以，新三板是獨立了。

　　不過，對于全國股轉(zhuǎn)公司的上級單位，中國證監(jiān)會來說，如何監(jiān)管一個交易場所？尤其是具有社會影響力的交易場所？其時他們也沒有經(jīng)驗，因為新三板的前身只是區(qū)域性，沒有社會屬性。

　　因此，一筆巨額烏龍指事件，居然倒逼著新三板出臺了協(xié)議轉(zhuǎn)讓申報價格限制。這對于行業(yè)內(nèi)人來說，多少感覺有些奇葩了。也說明全國股轉(zhuǎn)公司是多么的孤獨呀！沒有人懂他，更沒有人理解他。

　　上有上交所，深交所代表著資本市場的主流，下面的區(qū)域性股權市場還不完善，治理才剛剛展開。而新三板市場的掛牌企業(yè)已經(jīng)達以11111家。俗話說，人上一百，形形色色，這上萬家的新三板公司又豈會不出些問題呢？出了問題，上級管理部門又該怎么管理呢？所以說，新三板是孤獨的。

　　再說新三板制度紅利問題。大家都知道IPO是一條紅線，相當于60分及格，這屬于應試教育。而新三板分層是三個標準，也就是說，成績好可以上，特長生也可以上，就像奧運會的五個福娃一樣，這怎么能用紅線思維來管理呢？

　　而多年來，證監(jiān)會一如既往的紅線管理方法怎么可能突然轉(zhuǎn)變呢？就像應試教育不可能一下子成為素質(zhì)教育一樣。這需要一個過程，然后，這個過程需要慢慢來，從長計議，似乎在監(jiān)管部門達成共識，新三板嚴格監(jiān)管時代的來臨就像反腐倡廉一樣，來了，就不走了。

　　據(jù)子沐統(tǒng)計，以前，新三板市場的政策推出頻率是最快了，平均每8個月左右就有個新制度或政策出臺，但是在維穩(wěn)的大前提下，新三板制度建設生生被證監(jiān)會拉慢了。預期管理是政治管理，新三板也必須配合大趨勢。孤單的新三板只能排在滬深兩個交易所之后。所以大家看到是政策不斷打擊A股的投機行為，限制資本的權力，而對新三板幾乎只字不提。

　　但是，新三板的特殊性，容不得慢??！國有企業(yè)處于壟斷地位，他們有慢的資本，民營企業(yè)賺的是效率的錢，是與時間賽跑。在這方面，新三板堅強肩負推進資本成熟的使命。如下，

　　在資本市場上，賺快錢的思維和案例比比皆是。這是市場經(jīng)濟發(fā)展初期的必然產(chǎn)物，而新三板的出現(xiàn)，已經(jīng)把股權基金投資周期的2+1年拉長到5+2年了，但這已經(jīng)是資本的極限了。

　　孤單的新三板，默默的為資本市場的發(fā)展做出自己的貢獻，但是卻正在遭遇“傻錢”的攻擊，大量的企業(yè)在新三板融資之后，選擇IPO，成為PRE-IPO概念，再次把資本從5+2年變回了2+1年。

　　子沐君曾經(jīng)說過，不能用道德的水準要求資本貪婪，資本不是公益的。但是新三板市場的出現(xiàn)，確實改變了這一頑疾。而恰恰雙被大局所限，無法發(fā)揮自身的優(yōu)勢。從另一方面講，這是限制了中小微企業(yè)的發(fā)展速度。是對這個偉大時代不負責任。