口腔醫(yī)療第一股可恩口腔（830938）2016年發(fā)展面臨波折：公司2016年由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)173.96萬(wàn)；該公司股價(jià)做市轉(zhuǎn)讓后開(kāi)啟一路下跌模式，按照6月29日9.55元/股的最新收盤(pán)價(jià)，市值已縮水至4億元。

　　然而，這家坐落于山東的口腔醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)算得上是新三板的“明星公司”，因?yàn)樯硖庒t(yī)療產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，被8家機(jī)構(gòu)一致看好。掛牌3年來(lái)，已完成5輪融資。

　　掛牌3年融資5次 被8家機(jī)構(gòu)一致看好

　　可恩口腔前身為2011 年 11 月 23 日成立的可恩有限，創(chuàng)始人為公司現(xiàn)在的第一大股東萬(wàn)少華，現(xiàn)任中華口腔醫(yī)學(xué)會(huì)會(huì)員、山東民營(yíng)口腔醫(yī)學(xué)會(huì)會(huì)員、德州口腔醫(yī)學(xué)會(huì)委員等，當(dāng)年出資 1200.00 萬(wàn)元成立公司，出資額占全部出資額的 80%，負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營(yíng)工作。

　　經(jīng)過(guò)增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，2012 年 8 月 13 日，公司改組為股份公司，萬(wàn)少華成為了可恩口腔的第一大股東和實(shí)際控制人。

　　2014年8月12日，萬(wàn)少華帶領(lǐng)公司登陸新三板，開(kāi)啟掛牌之旅。

　　從可恩口腔的業(yè)務(wù)看，它做的是向口腔疾病患者提供各種口腔齒科疾病的診斷、治療及咨詢(xún)服務(wù)，包括牙體牙髓病專(zhuān)業(yè)、牙周病專(zhuān)業(yè)、兒童口腔專(zhuān)業(yè)等多種科目。

　　為了更好的服務(wù)客戶(hù)，可恩口腔實(shí)行多層次的診療項(xiàng)目，根據(jù)患者實(shí)際情況，為患者配置不同價(jià)格需求的分層次產(chǎn)品及相應(yīng)服務(wù)。

　　2013年?duì)I收2056.65萬(wàn)元，不過(guò)當(dāng)年虧損了771.12 萬(wàn)元。

　　與愛(ài)爾眼科等國(guó)內(nèi)其他民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)相比，可恩口腔起步較晚，但經(jīng)過(guò)三年的深耕經(jīng)營(yíng)，可恩口腔自2014年開(kāi)始盈利，2015年，營(yíng)收1.05億元，盈利1257.08萬(wàn)。

　　可恩口腔掛牌以來(lái)已完成5輪融資，最近一次融資完成于去年9月20日，以13.50 元/股的價(jià)格融資1.27億元，其中，除了東方證券認(rèn)購(gòu)的 148.00 萬(wàn)股為做市庫(kù)存股外，還包括寧波鼎鋒明德致知投資合伙企業(yè)（有限合伙）、天津松江財(cái)富投資合伙企業(yè)（有限合伙）等11家投資機(jī)構(gòu)。

　　注意到，可恩口腔前十大股東中，已經(jīng)有8家機(jī)構(gòu)投資者的身影。

　　去年由盈轉(zhuǎn)虧 醫(yī)技人員減少2成

　　2015年4月24日，可恩口腔股票轉(zhuǎn)讓方式變更為做市轉(zhuǎn)讓?zhuān)?dāng)天股價(jià)達(dá)到20元/股，市值達(dá)到 5.25億。 沒(méi)想到，這開(kāi)啟了公司股價(jià)下跌之路。按照6月29日9.55元/股的最新收盤(pán)價(jià)，市值已縮水至4億元。

　　不僅如此，2016年報(bào)披露時(shí)，這樣一家被寄予厚望的公司，卻交上一份難看的成績(jī)單：虧損173.96萬(wàn)元。

　　值得注意的是，可恩口腔所處的口腔醫(yī)療行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已近千億元。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)的口腔醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模為800-1000億元，現(xiàn)有的醫(yī)療品牌占比都不超過(guò)5%。

　　針對(duì)2016年的虧損，可恩口腔稱(chēng)由于受“魏則西事件”的影響，莆田系醫(yī)療對(duì)人們的傷害較大，造成人們?cè)诤艽蟪潭壬蠈?duì)民營(yíng)醫(yī)院的認(rèn)知度有所降低，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>

　　不僅如此，從年報(bào)中看到，2016年可恩口腔的營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用等均出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

　　然而，可恩口腔2016年員工總數(shù)減少了200人，數(shù)目較之2015年的678人下滑了30%；其中，醫(yī)技人員減幅最大，從440降至350，減少了90人。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，可恩口腔出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題也比較正常，目前民營(yíng)醫(yī)院相比公立醫(yī)院，最大的問(wèn)題就是對(duì)專(zhuān)業(yè)人才的吸引力非常不足。