近年來，新三板明星IP資本化正熱，明星參與下的新三板公司隊伍規(guī)模越來越大。明星參與影視公司，一方面用個人影響力增加公司收入以提升業(yè)績，另一方面也能給公司帶來更多的市場關(guān)注度。

　　多家公司簽約知名藝人或明星參股

　　今年以來，新三板影視板塊新增15家掛牌企業(yè)，截至7月25日，新三板影視板塊掛牌企業(yè)已達130家，其中基礎(chǔ)層103家，創(chuàng)新層27家。

　　不少新三板公司已和超一線明星藝人簽約：如海潤影視旗下的孫麗、趙麗穎；唐人影視旗下的胡歌、劉詩詩；嘉行傳媒旗下的楊冪、迪麗熱巴；而擁有張?zhí)鞇?、吳秀波、張歆藝等明星藝人的喜天影視，?jù)傳也即將登陸新三板。

　　同時，擁有明星股東的新三板公司隊伍已初具規(guī)模。

　　如韓庚間接持有樂華文化2.47%的股份，劉詩詩持有海潤影業(yè)4.43%和唐人影視1.19%的股份，孫紅雷持有青雨傳媒2.88%的股份，而著名舞蹈家楊麗萍就更厲害了，持有云南文化56.93%的股份，是云南文化的控股股東和實際控制人。

　　頗受上市公司青睞

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，A股上市公司共發(fā)起十余起標(biāo)的為新三板電影與娛樂行業(yè)掛牌企業(yè)的交易。如長城影視并購德納影業(yè)100%股權(quán)正在進行，聯(lián)絡(luò)互動3億收購三尚傳媒42.86%股權(quán)已完成等，品質(zhì)優(yōu)秀的新三板影視企業(yè)正在受到更多上市公司的關(guān)注。

　　然而重組過程也并非是一帆風(fēng)順的。去年10月，共達電聲擬18.9億并購樂華文化100%股權(quán)，期間歷時一年多，然后最終還是因交易雙方存在分歧宣告終止。

　　上市公司之所以如此青睞這些新三板影視公司，一方面是是為了自身在娛樂影視行業(yè)領(lǐng)域的縱深發(fā)展，如華誼兄弟認(rèn)購大地院線7885萬定增股份，華策影視4000萬受讓喜天影視5%股權(quán)等。另一方面則是為了尋找新的業(yè)績增長點，搶占影視背后日趨火熱的明星IP資源。

　　其中最為典型的還是完美世界。今年6月完美世界旗下的基金石河子市君毅云揚股權(quán)投資有限合伙企業(yè)出資5億元人民幣，以250元/股的價格認(rèn)購嘉行傳媒公開發(fā)行股份并受讓部分現(xiàn)有股東的股權(quán)，取得嘉行傳媒10%股份。

　　隨即嘉行傳媒估值升至50億元，楊冪間接持有的嘉行傳媒7%的股權(quán)價值升至近3.5億元。盡管事后楊冪稱此事與自己并無多大關(guān)系，但楊冪一夜暴富也由此也被資本市場戲稱為新三板“女股神”。

　　業(yè)績呈兩極分化，對作品依賴嚴(yán)重

　　雖然目前影視行業(yè)IP熱潮不斷涌現(xiàn)，但影視行業(yè)目前遭遇的困擾也不小。影視行業(yè)目前存在整體增速下滑、相關(guān)公司業(yè)績表現(xiàn)差距較大、市場競爭激烈、影視劇或者傳播產(chǎn)品利潤難預(yù)測等重要問題。數(shù)據(jù)顯示，2016年中國電影行業(yè)增速放緩，同比增長率3.7%相較2015 年的48.7%大幅下滑。

　　業(yè)績最具代表性的如近期新三板最火熱的嘉行傳媒，今年以來好劇頻出，從1月的《人民的名義》到不久前的《三生三世十里桃花》，不僅創(chuàng)下了多項收視記錄，還收到了廣大觀眾的如潮好評。

　　又比如唐人影視參與出品了《步步驚心》、《仙劍奇?zhèn)b傳》、《射雕英雄傳》等作品。有了好的作品，自然業(yè)績水漲船高。嘉行傳媒2015年、2016年營收分別為1.42億、3.33億，凈利分別為8118.44萬、1.29億；唐人影視2015年、2016年營收分別為2.9億、4.2億，凈利分別為8867.1萬、1.34億，兩家公司可謂賺的是盆滿缽滿。

　　但部分影視公司卻遭遇了前所未有的經(jīng)營危機。如基美影業(yè)大力投資的《魔輪》、《勇士之門》、《超級快遞》等影片，電影票房表現(xiàn)未達預(yù)期，市場反響慘淡，同時相關(guān)國內(nèi)版權(quán)收入有所減少，2016年巨虧2.65億。業(yè)績公布后基美影業(yè)遭投資者用腳投票，股價暴跌市值較掛牌初縮水一半以上。

　　另一家曾經(jīng)出品了《玉觀音》、《小兵張嘎》、《亮劍》等數(shù)部風(fēng)靡全國電視劇的海潤影業(yè)也面臨業(yè)績下行重壓。盡管有著捧紅孫儷、趙麗穎等一線明星藝人的輝煌戰(zhàn)績，但公司依然連續(xù)四年虧損，2016年虧損6247萬。

　　對此，海潤影業(yè)表示，業(yè)績下滑的主要原因是公司新增劇本損失費為250.32萬元。公司擔(dān)任執(zhí)行制片方的電影《華麗上班族》國內(nèi)上映，投資1億元卻最終只收獲4751萬元票房。公司經(jīng)營及投資成本大幅上升，毛利率下滑68.3%。

　　大IP成未來爭奪關(guān)鍵

　　但行業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)一些新亮點。近年來網(wǎng)紅及熱門IP類電影電視劇強勢崛起。截至2017年6月30號,國內(nèi)上半年總票房為271.75億元,比去年同期增長10.5%，以《悟空傳》為首的網(wǎng)紅電影票房表現(xiàn)不俗，市場反響熱烈。

　　電視劇方面，網(wǎng)紅及熱門IP類影視劇正不斷引起收視狂潮。2016年IP改編劇總播放量為490.6億，較2014年增幅達1535.3%，同比2015年增長227%。今年以來以《歡樂頌》為首的都市類及以《擇天記》為首的古裝武俠劇引爆了影視行業(yè)新的增長點。

　　而IP的價格更是水漲船高，從開始的十幾萬暴漲到幾百萬，幾千萬甚至上億，下手早的影視公司和視頻網(wǎng)站開始囤積IP，各大市場主體正虎視眈眈地盯著每一個可以搬到銀幕上的故事與概念，越來越多的影視公司重視IP投資并參與競爭。

　　綜合來看，目前影視行業(yè)格局至今尚未形成，隨著監(jiān)管政策進一步放寬，國內(nèi)影視行業(yè)競爭將不斷加劇。歸根到底影響影視企業(yè)收入高低的關(guān)鍵，還是作品本身。未來影視類公司依然有望收到文化產(chǎn)業(yè)政策和作品質(zhì)量帶動流量收入的紅利。

　　部分新三板影視公司近2年業(yè)績(單位：萬元)

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