半年報(bào)披露完畢，對于大部分新三板公司而言，感覺完成了一次“中考”，總算松了一口氣。但是，考試結(jié)果是否能讓人滿意，還取決于“股轉(zhuǎn)BaBa”的態(tài)度。

　　問詢函，向來是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對掛牌公司實(shí)施監(jiān)管的主要手段，半年報(bào)、年報(bào)之際，更是如此。針對2016年年報(bào)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共發(fā)出了81份問詢函，星座魔山、德泓國際、匯元科技等公司紛紛中招，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性、持續(xù)經(jīng)營能力、關(guān)聯(lián)交易等問題，成為最被關(guān)注的監(jiān)管那問題。

　　上周五，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官方網(wǎng)站公布首批2017年半年報(bào)問詢函，盟云移軟、博遠(yuǎn)高科和華煜盛園等三家公司遭到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的點(diǎn)名問詢。

　　從問詢的內(nèi)容來看，資金拆借、資產(chǎn)收購、持續(xù)經(jīng)營能力、存貨、往來款等成為關(guān)注重點(diǎn)。

　　盟云移軟：資產(chǎn)收購遭連續(xù)監(jiān)管

　　繼2015年年報(bào)后，盟云移軟(831105.OC)再次因定期報(bào)告遭到問詢。

　　盟云移軟是一家以移動互聯(lián)網(wǎng)和虛擬、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)為發(fā)展方向的軟件技術(shù)企業(yè)，以移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開發(fā)VR云技術(shù)軟件平臺為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1,818.65萬元，較上年同期增長16.79%，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司的凈利潤為504.61萬元，比上年同期增長7.07%。

　　本次問詢，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主要關(guān)注盟云移軟的兩大問題：向控股股東資金拆借、資產(chǎn)收購。但背后，都指向了一個事件，那就是盟云移軟對深圳市前海優(yōu)世科技有限公司的收購。

　　2017年中報(bào)，盟云移軟總資產(chǎn)1.55億元，包括流動資產(chǎn)7,588.65萬元和非流動資產(chǎn)7,939.35萬元。在全部資產(chǎn)中，包含5000萬元向控股股東北京恩科美達(dá)投資管理有限公司的借款。而早在2016年年報(bào)時，公司總資產(chǎn)金額1.97億元，而向控股股東的借款有1.3億元。

　　在有了這筆借款的情況下，盟云移軟2017年6月對前海優(yōu)世科技5,488萬元的資產(chǎn)收購，交易金額占期末資產(chǎn)總額的比例為27.96%，略低于30%，占期末凈資產(chǎn)額的126.2%，超過50%，從而成功規(guī)避了重大資產(chǎn)重組。

　　于是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求盟云移軟：

　　說明該筆借款拆借與歸還時間，借款利率，借款是否履行相關(guān)決策程序；該筆資金拆借的原因，是否存在規(guī)避重大資產(chǎn)重組程序的情形，是否存在違反書面承諾的情形。

　　盟云移軟的這筆收購，還真是引起了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的“重大關(guān)注”，在第二個問詢問題中，同樣指向了這次交易。要求說明“標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)、業(yè)績情況、資產(chǎn)評估、定價(jià)依據(jù)、交易對手方關(guān)聯(lián)關(guān)系等”。

　　這已經(jīng)不是盟云移軟第一次因?yàn)椴①彵还赊D(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管。今年3月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連發(fā)3條監(jiān)管公告：盟云移軟因未按照重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)信息披露程序進(jìn)行，而被監(jiān)管層采取出具警示函、要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施，主辦券商湘財(cái)證券和大成律所也被牽連。

　　博遠(yuǎn)高科：現(xiàn)金流斷裂，疑似資金占用

　　中報(bào)虧損嚴(yán)重、現(xiàn)金流幾乎斷裂、拖欠員工工資，而又“慷慨”地向外部機(jī)構(gòu)提供資金支持，大額預(yù)付賬款長期未結(jié)算……

　　沒錯，這就是博遠(yuǎn)高科(833706.OC)讓人十分看不懂的半年報(bào)。

　　博遠(yuǎn)高科是工控液晶顯示產(chǎn)品制造商，主要從事手機(jī)液晶顯示制造。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.1萬元，同比下降99.31%，毛利率-222%，凈利潤-40.97萬元。在半年報(bào)中，公司將上半年業(yè)績暴跌歸因?yàn)椤皣鴥?nèi)液晶屏原材料面板普遍缺貨給公司帶來產(chǎn)能限制和原材料漲價(jià)”。

　　更讓人崩潰的是，半年末，博遠(yuǎn)高科賬面僅剩4.25萬元貨幣資金，員工僅剩10人，卻還有38.52萬元“拖欠工資”和1,205.90萬元的“拖欠貨款”。

　　可以說，博遠(yuǎn)高科的持續(xù)經(jīng)營已經(jīng)成了一個重大問題！

　　針對持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，主辦券商東莞證券也在今年4月21日和8月23日連續(xù)發(fā)布了兩次風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　除了經(jīng)營不善，博遠(yuǎn)高科還有資金占用的嫌疑。預(yù)付款項(xiàng)余額1,804.27萬元，幾乎全是對深圳市辰熙供應(yīng)鏈有限公司，已超過1年；其他應(yīng)收款847.47萬元，幾乎全是對深圳市中科浩寧科技有限公司。在公司資金鏈緊張的情況下，博遠(yuǎn)高科卻還在“提供資金”，這究竟是不是資金占用？

　　除了這兩個問題，股轉(zhuǎn)還關(guān)注到了博遠(yuǎn)高科的存貨。期末存貨賬面價(jià)值303.19萬元，其中原材料243.6萬元，庫存商品59.59萬元。在毛利率已經(jīng)為負(fù)，銷售收入大幅下降的情況下，博遠(yuǎn)高科竟然未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

　　值得一提的是，博遠(yuǎn)高科還是一家做市企業(yè)，去年8月10日開始做市，做市商為東莞證券和聯(lián)訊證券，做市后總交易量僅有2000股。8月29日，聯(lián)訊證券退出做市，博遠(yuǎn)高科已被動停牌。

　　華煜盛園：玫瑰不減值，子公司大額支付成疑

　　華煜盛園去年4月25日掛牌新三板，主要從事玫瑰苗木與園林樹木種植和銷售。自去年開始，華煜盛園似乎就陷入了經(jīng)營困境，2016年全年僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.01萬元，虧損723.41萬元，去年年報(bào)還被會計(jì)師事務(wù)所出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的保留意見審計(jì)報(bào)告。今年上半年，仍未見好轉(zhuǎn)，營業(yè)收入僅11.49萬元。

　　主業(yè)不見起色，副業(yè)卻搞的飛起。去年12月，華煜盛園控股設(shè)立了淄博市萬豐民間資本管理股份有限公司，實(shí)繳出資3000萬元。

　　控股類金融企業(yè)，本就違反了《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答(三)――募集資金管理、認(rèn)購協(xié)議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》的規(guī)定，可華煜盛園卻繼續(xù)Zuo！萬豐資本設(shè)立后僅2天，便集中對外向12位自然人支付了5000萬元。于是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求華煜盛園：

　　說明萬豐資本設(shè)立程序的合規(guī)合法情況、是否取得相應(yīng)營業(yè)許可牌照、出資資金來源、銀行貸款使用是否符合要求、是否影響公司持續(xù)經(jīng)營能力等。

　　華煜盛園3,972.29萬元的存貨，也引起了股轉(zhuǎn)的關(guān)注。首先，上半年存貨增加62.72萬元，銷售業(yè)務(wù)不佳的情況下，存貨增加值卻遠(yuǎn)高于營業(yè)收入；其次，存貨全部為待售玫瑰草木等消耗性生物資產(chǎn)，長期持有卻未計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　半年報(bào)中，華煜盛園第五大股東，上海鋁鑫互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司疑似“踩雷”，持股75.2萬股，占比1.93%，但三胖哥并沒有查到這家互聯(lián)網(wǎng)金融公司的詳細(xì)資料。

　　目前，華煜盛園已因重大資產(chǎn)重組長期暫停轉(zhuǎn)讓。 ：