中通國脈(603559)4月2日晚披露2017年年報，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入5.43億元，同比增長9.83%；實際凈利潤2784.98萬元，同比下降34.53%；實現(xiàn)基本每股收益0.21元。

　　值得注意的是，中通國脈于2016年12月2日正式在上交所掛牌交易，2017年是其進入資本市場后的第一個經(jīng)營年度。但是中通國脈交出的凈利潤降逾三成的成績單顯然不能令市場滿意，以至于該股在昨日盤中跌幅超過3%，今日早盤繼續(xù)下挫。

　　中通國脈是一家通信技術(shù)服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)立足于吉林省內(nèi)省內(nèi)、涵蓋聯(lián)通、電信、移動、廣電等國內(nèi)主要通信運營商并涉及政企大客戶。去年國慶節(jié)前夕，A股市場中的5G概念股曾經(jīng)在消息的刺激下呈現(xiàn)出一輪集體上漲的走勢，在眾多5G概念股當中，武漢凡谷(002194) 和中通國脈被公認為是“5G概念龍頭”。

　　不過從中通國脈上市后第一個經(jīng)營年度的經(jīng)營業(yè)績況來看，這只被寄予厚望的“5G概念龍頭”似乎有些失色。另外需要指出的是，2017年，中通國脈通所涉足的兩大主業(yè)——通信技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息系統(tǒng)集成的毛利率為16.27%，較上年同期減少2.49個百分點。

　　實際上，中通國脈2017年10月10日晚發(fā)布的風險提示公告中就曾提及，公司主營業(yè)務(wù)第一大客戶仍是中國聯(lián)通(600050) ，受中國聯(lián)通混合所有制改革和4G建設(shè)高峰已過的影響，以及市場價格競爭日趨激烈，可能導致公司利潤率下降。

　　中通國脈在最新出爐的2017年年報當中再度表示，2017年，在公司總體經(jīng)營情況良好的情況下，也存在一定的壓力和風險，其中比較突出的是公司主營業(yè)務(wù)利潤率下降。在行業(yè)建設(shè)規(guī)模增長放緩和服務(wù)單價降低的影響下，加之不斷上升的勞動力價格，為保證交付質(zhì)量和誠信經(jīng)營，必然導致成本增加和利潤降低，公司將通過提高資源利用率和資金周轉(zhuǎn)率的措施持續(xù)改進，從而提高盈利能力。

　　據(jù)了解，2020年有望迎來5G建設(shè)高峰，在此之前，我國通信產(chǎn)業(yè)仍將維持高于國民生產(chǎn)總值增長率的水平，由此帶來的通信建設(shè)領(lǐng)域市場前景謹慎樂觀?；谶@樣的背景，中通國脈提出的經(jīng)營業(yè)績戰(zhàn)略目標是在5G建設(shè)高峰到來前主營業(yè)務(wù)收入力爭達到10億元以上量級，為此落實到2018年度及之后的經(jīng)營年度收入平均增長率預計不低于25%。 中通國脈在2015年、2016年和2017年的營業(yè)收入分別為4.09億元、4.94億元和5.43億元，如果想要達到預期的經(jīng)營業(yè)績戰(zhàn)略目標，可能會面臨一定的難度。

　　作為二級市場中的“5G概念龍頭”，中通國脈最終能在5G建設(shè)當中受益多少，無疑是外界所關(guān)注的。中通國脈在此前的風險提示公告中曾表示，目前5G通信網(wǎng)絡(luò)正處于研發(fā)階段，尚未正式商用，公司能否參與5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)尚存在不確定性。

　　中通國脈在2017年年報當中稱，2018年至2019年上半年，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入將側(cè)重實驗網(wǎng)階段，通信建設(shè)企業(yè)更多是做好技術(shù)、人力、市場準備，由此帶來的業(yè)績增長不存在過高預期，與建設(shè)規(guī)模不會大幅增加對應(yīng)的不斷增長的勞動力成本，和通信建設(shè)項目特有的服務(wù)單價的下降必然導致營業(yè)利潤受到影響，企業(yè)應(yīng)當通過有效的管理和經(jīng)濟措施克服不利因素，保持健康發(fā)展。