一、水產(chǎn)養(yǎng)殖佼佼者。

　　公司為集育苗、養(yǎng)殖、飼料、加工、貿(mào)易、科研為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),主要產(chǎn)品包括對蝦和羅非魚種苗、水產(chǎn)飼料、初加工產(chǎn)品及深加工食品等。公司首創(chuàng)從種苗、飼料、養(yǎng)殖、加工、質(zhì)檢到銷售的360度生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈模式,同時(shí)率先在水產(chǎn)行業(yè)推行“2211”電子化監(jiān)管模式,養(yǎng)殖技術(shù)在同類企業(yè)中處于領(lǐng)先地位。另外，公司在營銷渠道上，分別于沃爾瑪、家樂福等優(yōu)質(zhì)渠道合作，在全球開拓市場，在銷售市場布局上，與同行業(yè)比較屬于上乘地位。

　　二、產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略助推公司起飛。

　　公司最近幾個(gè)月發(fā)生了兩件了不起的大事。一是與易果生鮮合作；二是與永輝超市(601933) 合作。公告顯示，(1)去年年底，公司與易果生鮮達(dá)成戰(zhàn)略合作，未來將在五個(gè)方面展開合作：1、聯(lián)合布局上游資源；2、建立聯(lián)合品牌，推進(jìn)線上、線下全渠道業(yè)務(wù)合作，協(xié)同打造新零售模式；3、聯(lián)合設(shè)立產(chǎn)品研發(fā)廚房，建立研發(fā)協(xié)作機(jī)制；4、聯(lián)合建立專屬車間和生產(chǎn)線；5、雙方將進(jìn)一步探討資本層面的合作可能性；(2)公司于2018年3月23日收到公司控制股東國通投資、主要股東冠聯(lián)國際和永輝超市簽署了《關(guān)于湛江國聯(lián)水產(chǎn)(300094) 開發(fā)股份有限公司之股份購買協(xié)議》的通知，兩大股東合計(jì)轉(zhuǎn)讓公司股份7838萬股，占公司股份總數(shù)的10%。

　　這兩個(gè)事件在很短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生，將對未來公司的發(fā)展起到“推波助瀾”的作用，公司將會(huì)因?yàn)檫@兩件事的發(fā)生，插上騰飛的翅膀。

　　(一)與易果生鮮合作。

　　易果生鮮是我國領(lǐng)先的生鮮電商平臺(tái)，客戶群體覆蓋超過500萬家庭和超過1000家企業(yè)；易果生鮮深度介入生鮮產(chǎn)業(yè)鏈，特備是線上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)可謂是相當(dāng)?shù)呢S富。國聯(lián)水產(chǎn)與易果生鮮的合作，一個(gè)專注于線上生鮮產(chǎn)業(yè)鏈，一個(gè)在生鮮水產(chǎn)養(yǎng)殖領(lǐng)域具備很強(qiáng)的優(yōu)勢，可謂是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。對易果生鮮而言，其多了一個(gè)穩(wěn)定且安全的水產(chǎn)生鮮貨源，能夠穩(wěn)定其在生鮮電商領(lǐng)域的地位；而對國聯(lián)水產(chǎn)而言，其能夠利用易果生鮮的線上渠道，積極布局線上資源，開拓線上市場；同時(shí)，兩者之間將在新產(chǎn)品的開發(fā)方面展開更多的合作，具備大消費(fèi)升級(jí)的內(nèi)在價(jià)值，所以兩者之間的合作，非常明顯的起到一加一大于二的效果，最終會(huì)反應(yīng)到國聯(lián)水產(chǎn)的業(yè)績提升上。

　　(二)永輝超市的參股。

　　永輝超市的經(jīng)營模式被國務(wù)院七部委譽(yù)為中國“農(nóng)改超”推廣的典范，亦是國內(nèi)首批將生鮮農(nóng)產(chǎn)品(000061)引進(jìn)現(xiàn)代超市的流通和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)之一。永輝超市在21個(gè)省市已發(fā)展超600家連鎖超市，經(jīng)營面積超過500萬平方米。生鮮一直是永輝超市的“招牌”，生鮮及加工占主營業(yè)務(wù)收入的比重逐漸增加，2015年、2016年和2017年占比分別為46.04%、47.10%和47.56%。永輝超市也表示，未來計(jì)劃新開綠標(biāo)Bravo店135家、超級(jí)物種100家、永輝生活店100家。所以，未來永輝超市的生鮮業(yè)務(wù)仍將呈現(xiàn)“爆發(fā)式”快速的增長。

　　提到永輝超市，不得不說說永輝超市的“超級(jí)物種”業(yè)務(wù)，所謂“超級(jí)物種”，就是“高端超市+生鮮餐飲”的模式，而騰訊入股永輝超市，就是看好永輝的“超級(jí)物種”在未來的發(fā)展，作為新零售的代表模式之一，具備很強(qiáng)的復(fù)制性，截止去年底，“超級(jí)物種”已經(jīng)在全國復(fù)制了近30家門店?！俺?jí)物種”概括起來就連個(gè)字，一是“鮮”，二是“吃”，永輝超市參股國聯(lián)水產(chǎn)的意圖非常明顯，因?yàn)閲?lián)水產(chǎn)不僅能夠解決“鮮”的問題，也能夠解決“吃”的問題。兩者的合作，一是為“超級(jí)物種”提供穩(wěn)定的新鮮水產(chǎn)貨源；二是實(shí)現(xiàn)了國聯(lián)水產(chǎn)對永輝超市的完全捆綁，鋪平了國聯(lián)水產(chǎn)參與“新零售”的道路。預(yù)計(jì)在永輝超市的大力支持下，國聯(lián)水產(chǎn)的業(yè)績同樣會(huì)形成“爆炸式”的增長。

　　國聯(lián)水產(chǎn)最近的這兩家大事，都與公司的上下游產(chǎn)業(yè)鏈有著密切的聯(lián)系，一個(gè)是打通線上渠道，一個(gè)是打通“新零售”渠道，兩者各有側(cè)重，對國聯(lián)水產(chǎn)未來的發(fā)展都會(huì)起到非常積極的作用。

　　三、未來存在漲價(jià)的預(yù)期。

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)正式開打，目前僅僅是在小范圍內(nèi)相互試探。美國總統(tǒng)特朗普3月8日簽署一項(xiàng)關(guān)稅的命令,對進(jìn)口鋼鐵征收25%關(guān)稅、對鋁進(jìn)口征收10%。而我國也出臺(tái)相應(yīng)的反對措施：“經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定自2018年4月2日起，對原產(chǎn)于美國的7類128項(xiàng)進(jìn)口商品中止關(guān)稅減讓義務(wù)，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征關(guān)稅”。中美貿(mào)易戰(zhàn)近期雖然有緩和的跡象，但是也不排除這是中美貿(mào)易戰(zhàn)大規(guī)模開戰(zhàn)前的平靜期。貿(mào)易戰(zhàn)一旦打起來，大豆或許是一個(gè)非常重要的一張牌，前財(cái)政部長樓繼偉也表示他會(huì)先打大豆。大豆作為飼料的原材料，在飼養(yǎng)產(chǎn)業(yè)具有非常重要的地位。一旦大豆作為一張牌打出來，大豆的價(jià)格會(huì)傳導(dǎo)至飼料的價(jià)格，最終為傳導(dǎo)至養(yǎng)殖業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格，國聯(lián)水產(chǎn)作為水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的佼佼者，同樣會(huì)存產(chǎn)品漲價(jià)的預(yù)期。

　　四、公司業(yè)績增長持續(xù)平穩(wěn)。

　　從公司業(yè)績增長情況來看，其增長趨勢非常明顯，隨著國內(nèi)與線上和下線等企業(yè)的聯(lián)合，以及國際市場的積極開拓，預(yù)期在未來的幾年內(nèi)，其業(yè)績的復(fù)合增長率將保持在70%-120%左右的增長。結(jié)合幾家券商給出的評(píng)級(jí)，綜合認(rèn)為，預(yù)期2017/2018/2019年，公司歸母凈利潤1.78/3.30/4.80億元，考慮公司未來業(yè)績高成長性，給予"買入"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.80元。

　　免責(zé)聲明：

　　股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本報(bào)告所用資料均來自于公開媒體，僅作為參考建議，不作為實(shí)際買賣股票的依據(jù)！