光大證券：比亞迪股份短期受過渡期調整影響 目標價80.11港元
來源： 格隆匯
作者：佚名
摘要： 光大證券發(fā)布研報稱，比亞迪股份(01211.HK)業(yè)績符合預期受新能源汽車補貼退坡、傳統燃油車市場競爭加劇等影響，2017公司總收入同比增長2.4%至人民幣1,026.5億元，毛利率同比下降1.5個百
光大證券(601788) 發(fā)布研報稱，比亞迪(002594) 股份(01211.HK)業(yè)績符合預期受新能源汽車補貼退坡、傳統燃油車市場競爭加劇等影響，2017公司總收入同比增長2.4%至人民幣1,026.5億元，毛利率同比下降1.5個百分點至17.5%， 歸母凈利潤同比下降19.5%至人民幣40.7億元，基本符合預期。
該行依然看好比亞迪新能源汽車長期發(fā)展前景；考慮到 1H18E 補貼過渡期對公司財務影響、以及潛在補貼政策風險，我們下調 2018E/2019E 歸母凈利潤至人民幣 51.4億元/60.8億元，預計2020E 歸母凈利潤約人民幣74.4億元， 下調目標價至 HK$80.11(對應約36.2x 2018E PE)，維持“買入”評級。比亞迪股份(01211.HK)現報59港元，跌幅3.59%，暫成交2.76，最新總市值539.85億港元。
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補貼,至人民幣,凈利潤,比亞迪股份,01211.
