4月3日，現(xiàn)代牙科(03600)在香港舉辦2017年度業(yè)績發(fā)布會，公司CEO魏圣堅在會上表示，現(xiàn)代牙科正從牙科醫(yī)療器械提供商努力轉型為牙醫(yī)治療方案提供商，同時他透露，公司在東莞的新建工廠有望于明年一、二季度投產。

　　現(xiàn)代牙科(03600)公布2017年業(yè)績，收益約為21.81億港元，同比增加32.8%；毛利10.62億港元，同比增加20.5%；公司擁有人應占溢利1.55億港元，同比增長53.1%；每股基本盈利為15.6港仙，擬派付末期股息每股2.1港仙。

　　公告稱，收益增長有三方面原因。第一，公司分別于2016年10月及2017年2月收購Micro Dental集團及CDI；第二，公司售予牙醫(yī)產品的零售價格按年上升；第三，公司產品銷量錄得自然增長。

　　以下是業(yè)績會問答實錄：

　　問：廣州診所的均價較低，公司對于這方面是如何考慮的？

　　答：廣州平均售價降低主要是由于增加了一些連鎖診所，這些連鎖診所由于規(guī)模大，會利用自身的議價能力，它們希望能拿到好的價錢，如果我們不想放棄這個生意，就會降低收費來吸引生意。

　　問：是否會在其他地區(qū)(如澳洲)尋找更多大機構進行合作？

　　答：從現(xiàn)代集團的過去歷史看，我們主要專注中檔及中檔以上的市場，很少會涉及下檔市場，但隨著我們在中上檔市場開始穩(wěn)定，亦要考慮下檔生意會不會令我們加強市場、增加收入。在現(xiàn)有業(yè)務的基礎上，我們希望再多開辟一條生產線，以拓寬收入來源。

　　問：是否會考慮在大中華地區(qū)進行收購？發(fā)展方向更多集中在哪個市場？

　　答：我們一直以來都集中火力在海外市場，上市以后，我們加強了在中國市場的活動，加快了在中國市場的發(fā)展，相信在不久的將來，你會聽到我們有關中國市場的消息，我們在積極尋購發(fā)展的機會。

　　問：公司一直通過收購來擴大規(guī)模，到達什么規(guī)模后公司不再收購？收購會影響ROE，去年的ROE有所改善，預計什么時候ROE會回升到雙位數(shù)或此前的高水平？

　　答：牙科市場其實非常大，除了香港市場比較例外，我們在香港市場有超過50%的占有率，但在其他市場，盡管我們是行業(yè)的龍頭企業(yè)，但市占率依然很低，即發(fā)展空間很大。想要加快持續(xù)發(fā)展，收購合并是不能少的。我們每次進行合并收購前，都會考慮收購會給我們帶來多大的效益，以及最重要的是，收購后有關管理是否會有問題，員工是否會留下，客戶是否會流失等，這些問題如果有完滿的答案，那么這就是一個好的收購，我們才會考慮去做。

　　問：牙醫(yī)一般不太愿意更換其義齒供應商，那你們的3D打印產品該怎樣打開市場？公司應收賬款占用較大，約4.1億，主要集中在哪些地區(qū)？2018年將會呈現(xiàn)怎樣的變化？

　　答：3D打印做假牙及其他的科技，利用數(shù)據(jù)化生產，很多診所會因為成本效益問題而考慮是否采用這些設備，能夠應用這些科技產品的診所還是相對較少，且它們出來的效果與我們專業(yè)的義齒加工廠出來的應該還是有一點區(qū)別，所以不會對我們不會造成太大的威脅。

　　問：去年經營活動產生的現(xiàn)金流凈額大約1.9億港元左右，今年大概會是多少？是否主要用來收購？公司投入方面的情況如何？

　　答：資本開支方面，我們在東莞正在建第一期的新廠房，預計2018年將會額外使用1億港幣左右，其他則看收購的情況，但平均來看，我們的收購金額不會太大；這個行業(yè)的特點決定了研發(fā)投入的需要比較小，因為做假牙部分，原材料的研發(fā)主要由供應商負責，而我們所謂的研發(fā)更多是在產品部分，這方面費用不會太多。公司收購原料供應商的可能性很小。

　　問：能否談談收購Micro Dental以來第一次將其整年的收益并表的情況？

　　答：公司在2016年10月完成收購Micro Dental后，我們做了大量的工作，包括改善管理、注入新的電腦系統(tǒng)、市場定位、培訓等，以改變其市場定位，引入新產品。在我們收購前，這家公司的表現(xiàn)不太理想；經過十幾個月的努力，這家公司的生意基本穩(wěn)定，去年經調整EBITDA貢獻約505萬港元，保守來說，基本拉到盈虧平衡，我們期望2018年它的業(yè)績繼續(xù)好轉。

　　在北美的本地生產方面，其實在收購Micro Dental之前，我們在當?shù)赜幸恍┥a公司，這些公司在收入占比上，全部都有雙位數(shù)的貢獻，我們希望Micro Dental未來的盈利也能到達一個合理的水平。

　　問：有消息說公司要在2018年從深圳搬到東莞，現(xiàn)在進展如何了？

　　答：首先我們要澄清一下，不是從深圳將工廠搬到東莞，而是新增一個生產基地，這個工廠的一期工程已經封頂，預計明年一、二季度投產。

　　問：新工廠的產能會有很大增加嗎？

　　答：如果按空間來說，它是現(xiàn)在工廠的一倍半。這個地方是準備讓我們用來作5年以上的發(fā)展。

　　現(xiàn)在深圳工廠的人數(shù)基本上是飽和了，我們在深圳有兩個廠房，其中一個有一千多人，另一個有兩千多人。

　　問：公司是不是仍相當于傳統(tǒng)的外貿企業(yè)，工人在工廠里進行生產制造？

　　答：除了制造以外，我們更愿意向牙醫(yī)提供服務。我們不單要向牙醫(yī)加工、提供產品，更要變成牙醫(yī)治療方案的提供商，幫助牙醫(yī)解決問題。

　　問：主要解決哪方面的問題？

　　答：比如牙醫(yī)幫病人做種植，一個病人有病了，那他的口腔狀態(tài)如何，適合做哪種種植，怎樣做，我們希望有足夠的能力給醫(yī)生提供意見，做一些治療方案，讓他的治療或修復工作能夠更順利進行。我們與一般的小公司不同在于，小公司的牙醫(yī)會告訴病人他要做什么，而我們可以向病人提供專業(yè)的意見，讓他知道怎樣做更好，這對牙醫(yī)來說是一項增值的服務。

　　再舉一個例子，比如病人有睡眠窒息癥的癥狀適用于不同的病人，我們就可以就病人適合使用哪種產品，給牙醫(yī)提供意見，這使得我們有別于其他的加工廠，有的加工產可能連這類產品都沒有或產品種類少，而我們規(guī)模更大，更加專業(yè)，我們是解決方案提供者，而不僅僅是加工設備提供者。

　　在某一些不那么專業(yè)的地方，現(xiàn)代牙科可以提供培訓服務，幫助牙醫(yī)提高技術水平，這反而是我們一直想做的事。