瑞銀發(fā)表報告稱，盡管商用電腦市場復(fù)蘇，但聯(lián)想集團(00992)股價今年以來已累計調(diào)整逾一成，該行認為早前對其經(jīng)營溢利改善的看法或太樂觀，由于公司在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)投資較預(yù)期大，而手機業(yè)務(wù)亦出現(xiàn)未能預(yù)見的利淡因素，故將其2019及2020財年盈利預(yù)測分別下調(diào)18%及10，以反映其經(jīng)營開支增長。該行相信市場應(yīng)已預(yù)期聯(lián)想集團2019及2020財年公司經(jīng)營利潤改善較少。

　　該行表示，過去兩至三個季度聯(lián)想集團旗下電腦及智能裝置業(yè)務(wù)盈利能力有所改善，預(yù)期受惠零部件價格回落盈利能力有望繼續(xù)改善，該行也樂見電腦并未被美國納入其徵收額外關(guān)稅的名單中，故對聯(lián)想的影響將有限。

　　但瑞銀相信，聯(lián)想集團仍需要繼續(xù)投資在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)以進軍企業(yè)伺服器市場，另外也需要改善其制造能力以增強競爭力，但該行對相關(guān)業(yè)務(wù)毛利較低，而手機業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合較弱，電信商缺乏誘因銷售其高端型號，相信公司在新興亞太區(qū)面對的競爭壓力也有增加，故將其目標價由5元降至4.5元，維持“中性”投資評級。