4月3日晚間，萬科A(000002)(000002.SZ)原文發(fā)布深圳市鉅盛華股份有限公司所提交的公告。鉅盛華稱公司作為委托人的9個資產(chǎn)管理計劃，共計持有萬科A10.34%的股份，在這些資管計劃清算過程中，擬以大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式處置股份。4月4日，萬科A股價應聲下挫，截至收盤報32.80元，跌幅2.50%。

　　按萬科A4月3日的收盤價33.64元計算，鉅盛華9個資管計劃的總市值高達384.2億元，浮盈在150億元左右。

　　寶能系掌門人姚振華從2015年1月開始少量買入萬科A，2015年7月初公告舉牌萬科A，截至目前，寶能合計持有28.04億股萬科A股份，占上市公司總股本的25.4%。按照持股主體不同，寶能持股可分為三部分：前海人壽、鉅盛華以及鉅盛華委托的九大資管計劃，各持有萬科A7.36億股、9.26億股以及11.42億股。

　　媒體測算，寶能入股萬科A的整體浮盈在467億元-497億元之間。

　　僅僅在一周前的3月27日，萬科A發(fā)布的年報顯示，營業(yè)收入增速遠遠落后于凈利潤增速。2017年，萬科A實現(xiàn)營業(yè)收入2428.97億元，同比增長1.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為280.51億元，同比增長30.29%。

　　2017年萬科A負債增長3096.75億，資產(chǎn)增速不敵負債增速。截至年末，萬科A資產(chǎn)總額為11653.46億元，總比增長40.29%；負債總額為9786.72億元，同比增長46.29%。

　　相較于2017年萬科A營收增1.01%，而凈利潤增長逾3成的業(yè)績，其2016年業(yè)績增長比較健康。2016年，萬科A實現(xiàn)營業(yè)收入2404.77億元，同比增長22.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為210.22億元，同比增長16.02%。

　　萬科A連續(xù)兩年資產(chǎn)增速不敵負債增速。截至2016年末，萬科A資產(chǎn)總額為8306.74億元，同比增長35.89%；負債總額為6689.97億元，同比增長40.85%。

　　據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者計算，萬科A負債總額在過去兩年增長了5036.87億元。

　　年報發(fā)布當日，萬科A在深圳召開2017年度業(yè)績說明會，郁亮首次以董事會主席身份亮相。郁亮在會上稱，住房全面緊缺的時代已經(jīng)結(jié)束，房價單邊快速上漲時代也已結(jié)束，地產(chǎn)行業(yè)了必須要作出改變。那么，萬科A的高速增長是否已到拐點，導致姚振華做出撤退的決定？