企業(yè)年報(bào)是新三板掛牌公司最重要的信息披露文件之一，是投資者了解企業(yè)的窗口，因此，要求企業(yè)年報(bào)信息規(guī)范化成為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的關(guān)鍵監(jiān)管工作之一。為配合前期一系列重大改革舉措，使投資者對(duì)新三板企業(yè)有更深入的了解，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在2017年末發(fā)布了新的年報(bào)格式與內(nèi)容指引，新三板企業(yè)年報(bào)披露要求更加嚴(yán)格。

　　目前，距離年報(bào)披露期限還有不到一個(gè)月的時(shí)間，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，已有超過2000家新三板掛牌企業(yè)公布了2017年年度報(bào)告，大部分已披露報(bào)告的企業(yè)盈利能力走高且相對(duì)穩(wěn)定，其中歸母凈利潤超過1000萬元的企業(yè)已有900余家。

　　超2000家企業(yè)已披露年報(bào)

　　根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《關(guān)于做好掛牌公司2017年年度報(bào)告披露相關(guān)工作的通知》，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在2018年4月30日前完成年度報(bào)告的披露。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新三板2017年年報(bào)信息披露發(fā)生了重大變化，股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司的年報(bào)披露進(jìn)行了明顯的差異化處理，不僅按照創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層分別制定了內(nèi)容與格式指引，還對(duì)重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行了差異化披露要求的試點(diǎn)。

　　從披露進(jìn)度來看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《2017年年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表》顯示，2018年3月下旬和4月是新三板公司密集披露年報(bào)的時(shí)期。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至4月11日，共有2114家掛牌公司披露了2017年年度報(bào)告，歸母凈利潤超過1000萬元的有903家。

　　安信證券分析師諸海濱將歸母凈利潤超過1000萬元的新三板企業(yè)梳理出了三個(gè)層級(jí)，分別為歸母凈利潤在8000萬元以上的大體量成熟企業(yè)、凈利潤在3000萬元至8000萬元的滿足IPO條件的成熟企業(yè)以及凈利潤在1000萬元至3000萬元的高成長(zhǎng)型企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，目前已披露年報(bào)的大體量成熟企業(yè)共有77家，其中華強(qiáng)方特以7.48億元凈利潤位居榜首；滿足IPO條件的成熟企業(yè)259家，高成長(zhǎng)型企業(yè)567家。

　　“大部分企業(yè)盈利能力走高且相對(duì)穩(wěn)定?！敝T海濱表示，根據(jù)盈利指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，在77家大體量成熟企業(yè)中，市盈率低于20的共有48家，占總量的62.34%；營業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過20%的企業(yè)占比42.86%，這些公司多來自于教育、原材料，環(huán)保和公用事業(yè)行業(yè)。

　　在滿足IPO條件的259家成熟企業(yè)中，市盈率低于20的企業(yè)有186家，營業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過20%的企業(yè)有160家，這部分公司多來自于電子設(shè)備、儀器和元件、機(jī)械制造、化學(xué)制品和軟件行業(yè)。

　　創(chuàng)新層業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)量激增

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向來重視對(duì)年報(bào)進(jìn)行事后審核，年報(bào)問詢函成為其重要的監(jiān)管手段。

　　3月16日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)出了2018年的第一份年報(bào)問詢函，接收對(duì)象是一家網(wǎng)貸公司—嘉銀金科。其2017年?duì)I業(yè)收入15.3億元、凈利潤4.06億元，在已披露年報(bào)的掛牌券商中盈利能力靠前。

　　事實(shí)上，嘉銀金科在2017年也收到了年報(bào)問詢函，涉及問題包括補(bǔ)充披露經(jīng)營數(shù)據(jù)、經(jīng)營合規(guī)性、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、現(xiàn)金流量表。從今年問詢函的內(nèi)容看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在對(duì)嘉銀金科2017年年報(bào)審查過程中，重點(diǎn)關(guān)注的問題有所調(diào)整，新增了平臺(tái)整改情況、利潤分配問題。

　　而近日，又有數(shù)家創(chuàng)新層公司因業(yè)績(jī)快報(bào)披露不及時(shí)收到監(jiān)管函。根據(jù)股轉(zhuǎn)公司在2017年末發(fā)布的信息披露細(xì)則，創(chuàng)新層掛牌公司預(yù)約在2018年4月份披露年報(bào)的，或者預(yù)計(jì)年度業(yè)績(jī)無法保密的，應(yīng)當(dāng)于2月28日前披露業(yè)績(jī)快報(bào)。

　　由于未能按時(shí)披露業(yè)績(jī)快報(bào)，3月27日，創(chuàng)新層公司致生聯(lián)發(fā)及公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書被股轉(zhuǎn)公司采取提交書面承諾的自律監(jiān)管措施。除致生聯(lián)發(fā)外，當(dāng)日凱路仕、彩虹光、時(shí)光科技三家公司因未完成業(yè)績(jī)快報(bào)構(gòu)成信息披露違規(guī)，同樣被采取自律監(jiān)管措施。

　　上述事項(xiàng)為新三板企業(yè)按規(guī)定披露年報(bào)信息敲響了警鐘。實(shí)際上，在信息披露新規(guī)發(fā)布之后，有越來越多的企業(yè)發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)，尤其是創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)顯著。據(jù)中銀國際證券統(tǒng)計(jì)，截至3月24日，共有861家掛牌企業(yè)發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)快報(bào)，其中創(chuàng)新層企業(yè)799家；而去年只有86家企業(yè)發(fā)布2016年業(yè)績(jī)快報(bào)，創(chuàng)新層企業(yè)僅23家。

　　從發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)公司的營收情況來看，實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)共有778家，占比90.4%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入正增長(zhǎng)的企業(yè)有660家，占比76.7%； 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤正增長(zhǎng)的企業(yè)有520家，占比60.4%。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告報(bào)喜也報(bào)憂

　　新三板IPO排隊(duì)企業(yè)的年報(bào)披露一向是市場(chǎng)的重要關(guān)注。據(jù)聯(lián)訊證券統(tǒng)計(jì)，在今年3月最早披露年報(bào)的1018家新三板企業(yè)中，有111家為IPO企業(yè)，多數(shù)呈現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，其中2017年度凈利潤超過3000萬元的企業(yè)占比達(dá)91%，凈利潤正向增長(zhǎng)的比例則達(dá)到了81%。

　　“對(duì)于新三板IPO企業(yè)來說，業(yè)績(jī)異常高增長(zhǎng)并不一定是好事，如果不能對(duì)此進(jìn)行合理解釋，企業(yè)或難逃IPO被否的命運(yùn)?！甭?lián)訊證券分析師彭海表示，今年以來，2017年度凈利潤增長(zhǎng)124%的春暉智控和凈利潤增長(zhǎng)60%的朝歌科技被否，而凈利潤增長(zhǎng)僅有10%的宏川智慧(002930)以及凈利潤微量增長(zhǎng)的文燦股份(603348)過會(huì)就說明了這個(gè)問題。

　　彭海進(jìn)一步表示，過去一年里業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的陽光中科、捷安高科和美瑞新材在此前不久宣布撤回IPO申請(qǐng)材料，同樣也說明了高增長(zhǎng)光鮮的外表并不是IPO的通行證。

　　根據(jù)新的信息披露細(xì)則，新三板增加了對(duì)創(chuàng)新層企業(yè)定期報(bào)告披露的要求，其中一條即為“創(chuàng)新層掛牌公司在年度報(bào)告披露前，預(yù)計(jì)上一會(huì)計(jì)年度凈利潤發(fā)生重大變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告”。因此，2017年報(bào)季的業(yè)績(jī)預(yù)告成為了另一個(gè)重要看點(diǎn)。

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至3月末，已有463家新三板企業(yè)發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)預(yù)告且尚未披露年報(bào)，其中，有231份為預(yù)增或略增公告，40份為扭虧或減虧公告，2份為業(yè)績(jī)不確定公告，187份為預(yù)減、略減、增虧或首虧公告。

　　“對(duì)比2017年和2016年新三板掛牌企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)告情況，業(yè)績(jī)預(yù)告中業(yè)績(jī)下滑公司的比重已逐漸增加，說明在信披新規(guī)發(fā)布之后新三板掛牌企業(yè)信披意識(shí)增強(qiáng)，報(bào)喜也報(bào)憂的情況增多?！敝秀y國際證券分析師田世欣表示。