恒力股份(600346)4月12日晚間，發(fā)布非公開發(fā)行股票發(fā)行結果股本變動公告。公司以14.15元/股的價格向財通基金、平安資管及北信瑞豐等6家機構發(fā)行5.08億股，合計募集資金71.84億元，該部分股份于4月11日完成股份登記手續(xù)。

　　回溯事由，2018年2月，恒力股份將重組標的資產恒力投資100%股權、恒力煉化100%股權過戶至公司名下，通過本次交易，加快實現(xiàn)了恒力集團石化業(yè)務板塊的整體上市。經此一役，恒力股份不僅消除了與恒力石化的關聯(lián)交易，避免潛在的同業(yè)競爭，更進一步增強了上市公司的獨立性，加快落實集團整體上市的步伐。

　　據了解，煉化資產注入后，恒力股份完成了“芳烴—PTA—聚酯—民用絲及工業(yè)絲”全產業(yè)鏈布局，具備了2000萬噸煉油、150萬噸乙烯、450萬噸對二甲苯、660萬噸PTA，滌綸長絲160萬噸的產能。恒力煉化一體化項目建成投產后，恒力石化PTA生產所需對二甲苯原材料可以基本實現(xiàn)自給自足。

　　光大證券(601788) 分析師認為，隨著行業(yè)景氣度的回升，恒力股份將在產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)受益。上游煉化環(huán)節(jié)，目前我國對二甲苯進口依存度仍然較高，作為率先投產的民營大煉化項目，恒力股份有望繼續(xù)享受對二甲苯行業(yè)景氣溢價。PTA方面，2017年下半年起PTA行業(yè)回暖，開工率高、庫存低，而未來兩年PTA新增產能極少，疊加聚酯新增產能較多和對二甲苯進入投產高峰，行業(yè)利潤增長可期。下游聚酯環(huán)節(jié)，恒力的聚酯產品利潤高于同行，競爭壁壘較高，且隨著產能擴大，議價能力有望增強，核心競爭力有望進一步提升。

　　恒力2000萬噸煉化一體化項目建成投產后，項目預計可實現(xiàn)年營業(yè)收入916.15億元，凈利潤128.78億元。屆時，恒力煉化可以在廠區(qū)內直接用管廊向恒力石化供應原料，恒力石化、恒力煉化將從對外采購對二甲苯轉變?yōu)閷ν獠少徳停罅繙p少對外采購對二甲苯的中間環(huán)節(jié)，使恒力石化原料的采購成本和運輸成本大幅降低，原材料的供應也將更有保障。從而實現(xiàn)了上市公司沿產業(yè)鏈上游的縱向整合，進一步提升上市公司的盈利能力和核心競爭力。