2018年，可能要有3000只新三板基金集中到期。

　　而面對(duì)一些基金到期巨虧的投資者不淡定了。4月18日，數(shù)名投資者來(lái)到前海開(kāi)源基金管理有限公司辦公所在地，拉出“前海開(kāi)源還我血汗錢”的橫幅。

　　有投資者對(duì)媒體表示“投資三年，1元錢的產(chǎn)品虧到了1毛錢”。基本血本無(wú)歸。

　　大多數(shù)新三板基金產(chǎn)品和前海開(kāi)源一樣成立于2015年、2016年那兩年，產(chǎn)品設(shè)計(jì)也大多都采用2+1的形式。

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2015年成立的“三類股東”產(chǎn)品數(shù)量為3097只，2016年為3647只，到了2017年只剩下316只，而今年，幾乎沒(méi)有新成立的產(chǎn)品。

　　2015年成立的產(chǎn)品，2017年到期，延期一年到了2018年，到了必須退出的時(shí)候了。

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　　投資三年，只剩1毛錢？

　　2018年4月18日下午，數(shù)名投資者來(lái)到前海開(kāi)源基金管理有限公司辦公所在地，拉出“前海開(kāi)源還我血汗錢”的橫幅。

　　“出事”的產(chǎn)品正是前海開(kāi)源資產(chǎn)旗下的一款新三板公募專戶產(chǎn)品——前海開(kāi)源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃。而該產(chǎn)品主要投向了中科招商的定增項(xiàng)目。

　　這只資管計(jì)劃成立于2015年3月31日，產(chǎn)品期限2+1年(封閉期2年)，總募集資金為1.58億元，成立時(shí)投資者數(shù)量為110人，100萬(wàn)元起投。管理費(fèi)為1.5%。

　　今年3月30日產(chǎn)品到期了，因?yàn)榫尢?，有投資者不能接受，就跑到前海開(kāi)源和代銷機(jī)構(gòu)——錦安控股集團(tuán)的辦公場(chǎng)地拉起橫幅。

　　根據(jù)錦安基金的聲明文件，“有個(gè)別投資者不顧法理，要求我司對(duì)該代銷產(chǎn)品進(jìn)行本金回購(gòu)并支付年化8%-10%的收益?！?/p>

　　到底虧得有多慘呢？ 一位投資了該產(chǎn)品的投資者向媒體表示，目前產(chǎn)品凈值為1毛錢左右(未經(jīng)前海開(kāi)源證實(shí))。

　　中科招商2015年3月在新三板掛牌后，當(dāng)年3月、5月和8月進(jìn)行了多次定增融資，定增融資總額高達(dá)108.84億元，定增價(jià)多為18元/股(除權(quán)除息后為2.98元/股)。

　　不少大型機(jī)構(gòu)，包括中信信托、海通證券(600837) 、華福證券、寶盈基金子公司都有參與，甚至知名私募王亞偉的千合資本也曾出現(xiàn)在中科招商的前十大流通股東中。

　　然而中科招商2017年12月26日以66億元的市值摘牌，最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為0.61元/股，較當(dāng)時(shí)定增價(jià)相比虧損近80%。也正因此投資者不淡定了。

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　　3000只基金產(chǎn)品集中到期，你怕了嗎

　　2015年，正是新三板市場(chǎng)最火熱的時(shí)候，很多投資者和機(jī)構(gòu)跑步入場(chǎng)。

　　部分掛牌企業(yè)一輪接一輪地進(jìn)行融資，場(chǎng)景很像今年的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。市場(chǎng)火爆，大家也無(wú)理性可言，“不看估值，當(dāng)年份額是要靠關(guān)系拿、項(xiàng)目要靠搶的”， 某券商做市負(fù)責(zé)人曾這樣形容當(dāng)時(shí)的非理性局面。

　　在這種背景下，出現(xiàn)了大量基金產(chǎn)品，打出的廣告語(yǔ)也特別誘人。

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2015年成立的“三類股東”產(chǎn)品數(shù)量為3097只，2016年為3647只。

　　這些產(chǎn)品大多采用了2+1的設(shè)計(jì)，2015年成立的產(chǎn)品，延期兩年，今年正好到期。也就意味著，今年有3000多只基金產(chǎn)品跟前海開(kāi)源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃一樣，面臨著退出壓力。

　　2017年新成立的產(chǎn)品只剩下316只，而今年，幾乎沒(méi)有新成立的產(chǎn)品。今年和明年，將是退出壓力最大的兩年。

　　曾有券商做市負(fù)責(zé)人預(yù)測(cè)，2015、2016這兩年非理性投資帶來(lái)的影響，要到2019年才會(huì)徹底消除。