互聯(lián)網(wǎng)23日訊，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，指嘉里物流(00636.HK)本年至今股價(jià)反彈7%后，上升空間料有限，下調(diào)其投資評(píng)級(jí)，由“增持”降至“與大市同步”，目標(biāo)價(jià)由13.65港元降至13港元。報(bào)告下調(diào)嘉里物流今明兩年核心盈測(cè)分別4.2%及0.3%，基于公司去年撇除物業(yè)重估收益后核心盈利遜該行預(yù)期，大摩調(diào)整其估算模型。

　　該行對(duì)嘉里物流今明兩年盈測(cè)低於市場(chǎng)預(yù)估12%，源于出售亞洲空運(yùn)中心(AAT)15%權(quán)益延遲，大摩在基本情境下，不再計(jì)入1.7億元潛在出售收益。大摩認(rèn)為，嘉里物流本年至今股價(jià)跑贏恒指(恒指同期升約1.7%)，已反映市場(chǎng)對(duì)其出售非核心資產(chǎn)的預(yù)期，及本港貨倉業(yè)務(wù)重組。不過，由於去年起出售AAT權(quán)益有延誤，該行對(duì)其未來賣產(chǎn)的規(guī)模及時(shí)間表存疑。

　　該行補(bǔ)充，嘉里物流現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于現(xiàn)報(bào)今年預(yù)測(cè)核心市盈率16.1倍，較主要中國同業(yè)有明顯溢價(jià)，包括深圳國際(00152.HK) 、中國外運(yùn)(00598.HK)及海豐國際(01308.HK)，該等股份的今年預(yù)測(cè)市盈率分別為7.6倍、8倍及14.5倍。嘉里物流(00636.HK)11.82港元，跌幅0.34%，暫成交1283.45萬港元，最新總市值200.61億港元。 (行情來源：老虎證券)