在電影市池暖的背景下，2017年萬達電影(002739)又交出了一份頗為靚麗的資本答卷。

　　根據(jù)4月25日晚發(fā)布的2017年年度報告顯示，萬達電影2017年實現(xiàn)營收132.3億元，同比增長18%，凈利潤15.2億元，同比增長10.8%，在行業(yè)競爭劇烈的情況下，公司收入、利潤保持穩(wěn)定增長，依舊保持行業(yè)龍頭老大。

　　市場占有率、差異化經(jīng)營保持行業(yè)龍頭

　　近年來，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展以及電影行業(yè)的持續(xù)繁榮，影院行業(yè)受到資本高度關(guān)注，影院數(shù)量呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，各大院線陸續(xù)進入資本市場，競爭日趨激烈。為此，經(jīng)營模式的差異化和市場占有率顯得尤為重要。

　　根據(jù)披露，2017年，公司國內(nèi)實現(xiàn)票房70.6億元，觀影人次1.85億人次，國內(nèi)市場占有率13.5%，票房、觀影人次、市場占有率等核心指標連續(xù)9年位列全國第一，單銀幕產(chǎn)出、上座率等主要指標繼續(xù)保持全國領(lǐng)先水平。

　　與同業(yè)公司相比，萬達電影131.92億元的營收遙遙領(lǐng)先。這種領(lǐng)先也體現(xiàn)在差異化經(jīng)營上。行業(yè)研究員稱，公司在票房、觀影人次方面取得顯著優(yōu)勢，離不開公司在戰(zhàn)略方向、放映工藝技術(shù)以及觀影服務(wù)方面的優(yōu)化。

　　以放映工藝來說，萬達電影全面采用世界一流的放映工藝標準，擁有世界先進的進口數(shù)字放映設(shè)備、音響系統(tǒng)和銀幕，保證了觀影品質(zhì)。截至 2017年12月31日，公司已投入運營的IMAX銀幕257塊，杜比影院25個，是全國擁有IMAX銀幕數(shù)量和杜比影院最多的院線。

　　同時，公司繼續(xù)推進萬達4D影廳建設(shè)，大力發(fā)展自有高端品牌“萬達9號廳”、X-land，保持公司放映技術(shù)、品質(zhì)處于國內(nèi)外領(lǐng)先地位。觀影服務(wù)層面，公司推行以“顧客滿意度”為評價中心的管理績效評價體系，通過增加神秘訪客機制，結(jié)合第三方滿意度調(diào)研，不斷提高服務(wù)標準和質(zhì)量。

　　公司還圍繞觀影體驗，不斷豐富電影生活平臺。報告期內(nèi)，公司圍繞過億會員，實施全場景創(chuàng)新體驗，全新上線萬達電影APP6.0，推出智能取票機“影立方”，購票體驗更便捷；與COSTA合作全面布局咖啡業(yè)務(wù)，搭建影院休閑新場景。

　　完善電影生活生態(tài)圈

　　2017年，公司完成更名及工商變更，從“萬達院線(002739)”更名“萬達電影”，工商變更新增經(jīng)營范圍：電影攝制，電視劇制作。這是公司在專注于影院放映業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略情況以及國家文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴張；特別是通過并購具有獨特優(yōu)勢和競爭實力的優(yōu)質(zhì)資源，實現(xiàn)公司與被并購企業(yè)的優(yōu)勢互補、資源共享、效益共贏。

　　在多元化方面，目前公司已經(jīng)形成電影放映、電影廣告?zhèn)髅健㈦娪罢蠣I銷、電影衍生品銷售，線上直播平臺的多元化業(yè)務(wù)板塊。

　　據(jù)統(tǒng)計，2017年萬達電影實現(xiàn)廣告及商品、餐飲銷售等非票房收入48.94 億元，占營業(yè)收入 37%，同比勁增39.4%。公司收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，在放映業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，非票房業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，為公司未來帶來更強勁的收入來源。廣告收入方面，萬達電影創(chuàng)新“融合營銷”新理念，廣告業(yè)務(wù)增長飛速。目前萬達電影廣告營業(yè)收入達24億元。在時光網(wǎng)成為公司全資子公司后，萬達電影通過創(chuàng)新衍生品業(yè)務(wù)，實現(xiàn)時光網(wǎng)、“衍生π”線上與線下融合新格局。

　　展望2018年，萬達電影表示，公司將繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，不斷完善電影生活生態(tài)圈；保持較快影院發(fā)展速度，進一步提高城市覆蓋率和市場份額。同時，公司將持續(xù)創(chuàng)新經(jīng)營，與戰(zhàn)略投資者開展全面合作，加強業(yè)務(wù)板塊間協(xié)同效應(yīng)，實施精細化管理，將公司打造成為平臺型、生態(tài)型的娛樂公司，迎來更可期的發(fā)展未來。

　　而在過去的兩個月，已有動作。2018年2月，公司引入戰(zhàn)略投資者，文投控股(600715)及臻希投資(阿里集團)分別擬將持有公司5.11%、7.66%的股份。

　　萬達電影將與文投控股將在院線加盟、電影映前廣告、影片投資、影院設(shè)備管理運維、線下實景娛樂、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資等業(yè)務(wù)方面開展戰(zhàn)略合作；公司與阿里集團將在將在電影發(fā)行、影片投資、在線票務(wù)平臺、廣告、衍生品推廣銷售等方面開展戰(zhàn)略合作。

　　有分析人士表示，注入阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)基因之后，萬達電影可以將“線上+線下”的流量盤活，促使基于場景化的娛樂營銷價值最大化。另一方面，阿里巴巴旗下的淘票票作為重要的線上宣發(fā)平臺可以為萬達電影帶來有利的渠道資源，電商平臺可以為萬達電影后續(xù)的IP衍生品發(fā)展提穩(wěn)固的基礎(chǔ)設(shè)施支撐，業(yè)務(wù)的高度協(xié)同將整個泛娛樂生態(tài)形成有機的生態(tài)閉環(huán)。

　　聯(lián)訊證券研究員陳諍嫻表示，公司繼續(xù)通過“自建+收購”加速影城擴張，努力占領(lǐng)市場份額，同時圍繞“會員+”戰(zhàn)略積極拓展廣告等非票房收入，有望帶動業(yè)績進一步增長。(CIS)