記者 李曼寧

　　“五一”節(jié)后僅3個工作日，大盤小幅震蕩回落，滬深兩市近80家公司披露調(diào)研記錄。

　　5月4日，交銀施羅德基金、華創(chuàng)證券聯(lián)袂調(diào)研益生股份(002458) 。同日，兩家機構(gòu)同一批調(diào)研人員又攜手走訪了仙壇股份(002746)。5月3日，長江證券(000783) 、元邦投資等4家機構(gòu)調(diào)研了民和股份(002234)。也就是說，五一節(jié)后，A股4家主要禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈公司有3家收獲調(diào)研。實際上，另一家禽養(yǎng)殖公司圣農(nóng)發(fā)展(002299) 于節(jié)前一周就接待了機構(gòu)投資者。

　　機構(gòu)為何近期集中“光顧”禽養(yǎng)殖板塊公司？從節(jié)前一周開始，禽養(yǎng)殖板塊便開啟上漲模式。最近兩周，益生股份漲幅超過35%，民和股份漲近26%，這兩家公司也是上周漲幅最靠前的獲調(diào)研個股。禽養(yǎng)殖板塊吸引市場青睞的重要原因主要在于4家公司今年一季度凈利均重歸增長。益生股份今年一季度凈利約1060萬元，同比增長逾2倍，這也是公司經(jīng)歷3個季度的虧損后，首度扭虧；圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份一季度凈利同比增速均超過90%；民和股份同期凈利同比增近80%。

　　對機構(gòu)投資者來說，業(yè)績增長的快慢是一方面，超預(yù)期的投資機會更具有吸引力。2017年，受行業(yè)大面積換羽及禽流感對消費抑制的影響，主要產(chǎn)品價格走低，禽養(yǎng)殖板塊整體低迷。目前，禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈是否發(fā)生反轉(zhuǎn)是機構(gòu)最關(guān)心的問題。

　　益生股份是國內(nèi)最大的白羽肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，也是唯一擁有曾祖代白羽肉種雞的企業(yè)。 據(jù)了解，從產(chǎn)業(yè)布局來看，益生股份主要發(fā)展祖代、父母代，民和股份在商品代具有比較優(yōu)勢，圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份具有自繁、自養(yǎng)、自宰的一體化經(jīng)營優(yōu)勢。

　　從調(diào)研記錄看，各禽養(yǎng)殖公司對行業(yè)基本持較樂觀的預(yù)期。益生股份稱，目前白羽肉雞產(chǎn)業(yè)大周期趨勢向上，景氣度逐漸恢復(fù)；仙壇股份表示，整個行業(yè)已經(jīng)完成了一波壓縮產(chǎn)能的過程，中小散戶加速退出，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)能與需求比較相匹配，當前行業(yè)狀況更適合于規(guī)?；?、集團化企業(yè)的發(fā)展，白羽肉雞行情已逐步恢復(fù)；民和股份認為，經(jīng)過一年多的低潮期，父母代種雞場的養(yǎng)殖積極性受到一定沖擊，父母代種雞存欄持續(xù)走低，由于“H7N9”流感影響減弱，預(yù)計雞肉需求將有一定回升，行業(yè)狀況將得到明顯改善。

　　在談到未來規(guī)劃時，上述3家公司均談到將繼續(xù)擴大養(yǎng)殖規(guī)模，發(fā)揮競爭優(yōu)勢，擴張產(chǎn)業(yè)鏈。如益生股份表示將利用上市公司平臺，通過與行業(yè)龍頭企業(yè)強強聯(lián)合、采取兼并、合作等多種方式，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈等；仙壇股份計劃通過發(fā)展直接面向終端領(lǐng)域的熟食品、調(diào)理品等品種，開設(shè)雞肉系列產(chǎn)品的專賣店、進駐商嘗超市專柜，實現(xiàn)向終端消費領(lǐng)域的延伸；民和股份擬加快新孵化場的建設(shè)工作、新建商品雞養(yǎng)殖場及配套設(shè)施、盡快建設(shè)熟食及調(diào)理食品業(yè)務(wù)等。

　　從近期研報發(fā)布情況看，多家券商看好禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈進入復(fù)蘇期，但行業(yè)風(fēng)險亦需關(guān)注。申萬宏源(000166)分析師提示，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈較長，各環(huán)節(jié)也存在博弈現(xiàn)象，主要風(fēng)險包括：強制換羽數(shù)量超市場預(yù)期，中上游產(chǎn)能不能有效下降，產(chǎn)業(yè)鏈供給并不緊缺；走私雞肉可能超預(yù)期，壓制終端肌雞肉上漲，從而影響產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲。光大證券(601788) 分析師提示了原材料供應(yīng)及價格波動、疫病防治與控制風(fēng)險等。