贏家財富網(wǎng)5月10日訊(記者 劉小菲)雖然此前因收購標(biāo)的未完成業(yè)績承諾而計提了千萬商譽(yù)減值準(zhǔn)備，但金字火腿(002515) 的并購步伐依然沒有停止。而這次被它相中的標(biāo)的，是一家醫(yī)藥企業(yè)，依然屬于“大健康”范疇。值得一提的是，金字火腿在去年剝離子公司金字食品。

　　面對金字火腿在大健康領(lǐng)域種種資本動作，有投資者頗為困惑，他告訴贏家財富網(wǎng)記者：“這家企業(yè)的動向越發(fā)看不懂了，未來這家企業(yè)還是不是一家食品公司似乎都很難說?！壁A家財富網(wǎng)記者帶著上述疑問致電金字火腿董秘辦，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“目前公司是雙主業(yè)，并沒有放棄火腿業(yè)務(wù)的打算，公司的實控人也還是施延軍，由他主持火腿業(yè)務(wù)?！?/p>

　　擬斥資10.56億收購晨牌藥業(yè)八成股權(quán)

　　4月19日晚間，金字火腿發(fā)布公告，稱公司擬支付現(xiàn)金10.56億元購買中鈺高科、鄞州鈺乾、中鈺泰山、鄞州鈺華、中鈺恒山持有的晨牌藥業(yè)81.23%股份，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。金字火腿表示，本次收購?fù)瓿珊螅境醪叫纬苫鹜燃叭庵破放c醫(yī)藥醫(yī)療大健康雙主業(yè)發(fā)展的經(jīng)營模式。

　　據(jù)了解，金字火腿本次收購的交易方，其執(zhí)行事務(wù)合伙人是中鈺健康，而中鈺健康則是金字火腿控股子公司中鈺資本控制的企業(yè)。根據(jù)交易對手作出的承諾，2018-2020年間，晨牌藥業(yè)的凈利潤將分別不低于9200萬元、1.07億元和1.23億元，而晨牌藥業(yè)2016年和2017年的營業(yè)收入分別為3.48億元和4.39億元，凈利潤分別為9833.34萬元和9231.54萬元，也就是說，晨牌藥業(yè)2017年的凈利潤已經(jīng)超過2018年的業(yè)績承諾，然而，該公司營收同比上升26.02%的同時，其凈利潤卻出現(xiàn)了小幅下降。一位在“四大”工作的審計人員告訴贏家財富網(wǎng)記者：“這意味著該公司的經(jīng)營并不穩(wěn)定?！?/p>

　　5月7日晚間，浙江證監(jiān)局對金字火腿下發(fā)《監(jiān)管問詢函》發(fā)布通知，要求公司說明上述業(yè)績承諾的合理性及實現(xiàn)的可能性。

　　贏家財富網(wǎng)記者注意到，金字火腿此前并購也未達(dá)到業(yè)績承諾。2017年年報顯示，由于中鈺資本未完成業(yè)績承諾，公司計提了超千萬商譽(yù)減值準(zhǔn)備。據(jù)了解，中鈺資本曾于2016年受讓中鈺資本43%股權(quán)，隨后又增資至持有51%股權(quán)，當(dāng)時中鈺資本承諾2017凈利潤不低于2.5億元，對比2015年數(shù)據(jù)，中鈺資本凈利潤需要在兩年內(nèi)增長23倍才能達(dá)到業(yè)績承諾。

　　頻繁追逐市場熱點布局

　　對于金字火腿而言，跨界并購似乎早已是“家常便飯”，而且追逐的均是當(dāng)時的熱門題材。贏家財富網(wǎng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2012年以稀土為首的涉礦概念成為弱市中的一道獨特風(fēng)景，次年1月7日，金字火腿8775萬元收購浙江創(chuàng)逸67.5%股權(quán)，從而間接擁有了煤礦公司神寶1.15%的股份。

　　2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融大熱，金字火腿也于當(dāng)年8月23日發(fā)布公告，稱擬斥資3億元增資一家名為盈科創(chuàng)業(yè)投資的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，但隨后因部分股東認(rèn)為風(fēng)險大而叫停。另外，金字火腿還在2015年投資1.2億參與籌建浙江網(wǎng)商銀行，投資1.26億參股國內(nèi)微信第三方服務(wù)商微盟，持股比例18%。

　　2016年2月份，金字火腿還曾停牌，表示計劃購買國內(nèi)某金融企業(yè)100%股權(quán)，以推動上市公司金融業(yè)務(wù)延伸，不過7月份便宣布“終止本次重大資產(chǎn)重組”，而重組標(biāo)的的名字一直沒有對外公開。

　　金字火腿還在2016年5月30日發(fā)布公告，表示受讓浙江東潤系能源公司10%股權(quán)。資料顯示，浙江東潤剛剛注冊，后期業(yè)務(wù)將圍繞新能源汽車研發(fā)，汽車、摩托車銷售、租賃等業(yè)務(wù)展開。同年，公司又通過受讓中鈺資本股份，貼上了大健康和創(chuàng)投概念的標(biāo)簽。

　　雖然金字火腿頻繁追逐熱點布局，但這些業(yè)務(wù)對公司所貢獻(xiàn)收入的寥寥。數(shù)據(jù)顯示，2015年和2016年金字火腿的超過97%的收入由火腿和冷鏈業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，2017年雖然占比大幅下降，但也超過了45%。

　　安信證券的一位分析師告訴贏家財富網(wǎng)記者，從金字火腿踩點布局來看，不排除是為了市值管理方面的需求。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月7日收盤，金字火腿的市值為76.7億元，而市值最高時達(dá)到了132.65億元，上市首日收盤時的45.84億元相比增長了1.89倍?！澳壳吧鲜泄就顿Y熱門領(lǐng)域投入通常比較大，但不一定有產(chǎn)出，所以公司進(jìn)行熱點方面的投資還需量力而行，而不是盲目跟風(fēng)?！痹摲治鰩熯M(jìn)一步指出。

　　2017年斥資近7億元理財

　　除了頻繁并購，金字火腿還熱衷于購買理財產(chǎn)品。金字火腿4月26日發(fā)布的公告顯示，子公司海門瑞一斥資600萬元購買了“招商銀行(600036) 點金公司理財之步步生金8688號保本理財計劃”。而2017全年公司委托理財發(fā)生額為6.69億元，截至2017年年底的未到期余額為2.44億元。

　　一邊頻繁使用資金購買理財產(chǎn)品，而另一邊股東大規(guī)模股權(quán)質(zhì)押。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，金字火腿前五大股東均存在股權(quán)質(zhì)押情形。其中第一大股東金華市巴瑪投資企業(yè)手中持有的1.99億股已全部質(zhì)押，二、三、四、五股東所持股份的質(zhì)押比例分別為93.1%、98.57%、98.99%和96.59%。對此，金字火腿相關(guān)負(fù)責(zé)人給贏家財富網(wǎng)記者的回應(yīng)是：“股權(quán)質(zhì)押融資是股東的行為”

　　對于金字火腿熱衷資本運作和購買理財產(chǎn)品舉動，上述分析師對贏家財富網(wǎng)記者表示，或許是目前的主營業(yè)務(wù)遇到了瓶頸。數(shù)據(jù)顯示，2017年公司扣非凈利潤為-261.53萬元，與上年同期相比下滑123.56%，火腿行業(yè)收入1.54億元，占營收的比重由2016年的87.23%下滑至41.32%。