物美之后，樂天瑪特在中國的剩余門店資產(chǎn)又找到一位“接盤俠”。5月11日晚間，山東區(qū)域零售商利群股份(601366)發(fā)布公告稱，擬以16.65億元將樂天瑪特的72家門店和15處房產(chǎn)收為己有。樂天瑪特撤出中國已無懸念，但是對于利群股份來說，跨區(qū)域擴張進行全國布局才剛剛開始。行業(yè)專家分析認為，利群以較便宜的價格拿下了樂天瑪特華東地區(qū)的門店資產(chǎn)，接下來走出山東擴張新市場可以避開許多彎路。但是在大賣場業(yè)態(tài)不景氣、零售市場競爭革新激烈的背景下，利群“蛇吞象”后能否消化還充滿未知。

　　借機走出山東

　　事實上，這兩家公司的 “緋聞”早已被察覺。3月2日，利群股份發(fā)公告稱，因公司正在籌劃重大事項，擬簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，對公司零售業(yè)務(wù)體系及供應(yīng)鏈運營管理可能產(chǎn)生較大影響，公司股票自2018年3月5日起停牌。關(guān)于利群當(dāng)時的停牌，外界有猜想稱，利群是為了收購樂天瑪特在做準(zhǔn)備。

　　5月11日利群和樂天瑪特兩個月的緋聞最終得到了公告的驗證。利群股份發(fā)布公告，利群商業(yè)集團股份有限公司擬收購樂天購物(香港)控股有限公司持有100%股權(quán)的香港法人公司2家及華東地區(qū)法人公司 10 家，以實現(xiàn)收購該 12 家公司直接持有或通過其子公司間接持有的 15 處房產(chǎn)和 72家門店等經(jīng)營性商業(yè)資產(chǎn)之目的，交易對價為人民幣16.65億元。

　　利群股份收購的樂天購物12家公司的部分公司自去年3月以來已處于停業(yè)狀態(tài)，利群股份擬將其收購后恢復(fù)營業(yè)。根據(jù)利群股份的消息，本次收購是公司進行全國性戰(zhàn)略布局的重要舉措。本次收購?fù)瓿珊?，公司門店將實現(xiàn)翻倍增長，輻射到江蘇、安徽、浙江、上海四個區(qū)域市場，同時鞏固公司在山東市場的占有率和輻射能力，實現(xiàn)公司從區(qū)域性商業(yè)集團到全國性商業(yè)集團的跨越。同時解決因停業(yè)期間造成的各類社會矛盾隱患，促進當(dāng)?shù)亓魍ㄊ袌霭l(fā)展，提供就業(yè)崗位，提高物業(yè)使用效率，實現(xiàn)企業(yè)與地方經(jīng)濟共同發(fā)展的多贏局面。

　　總部位于山東青島的利群股份，業(yè)務(wù)涉及商業(yè)零售、物流配送、餐飲、住宿、娛樂、旅游等多個領(lǐng)域。據(jù)其2017年年報，該集團擁有41家零售門店，44家便利店，3家“福記農(nóng)場”生鮮社區(qū)店，這些門店分布于青島、煙臺、威海、日照、東營、淄博、濰坊以及江蘇連云港(601008) 地區(qū)。2017年利群股份實現(xiàn)營業(yè)總收入105.538億元，同比增長2.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.945億元，同比增長9.03%。

　　利群股份表示，此次收購符合公司供應(yīng)鏈整合性商業(yè)的區(qū)域布局，依托公司現(xiàn)有的物流配送優(yōu)勢，可以實現(xiàn)收購門店的快速開業(yè)。未來，在逐步開設(shè)收購門店的同時，公司還將啟動江蘇區(qū)域綜合物流中心的選址和建設(shè)，實現(xiàn)區(qū)域集中配送。

　　零售商走出大本營跨區(qū)域擴張，在物流采購、供應(yīng)鏈、管理人才、基層員工等各方面通常都要從零開始籌備，以收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的形式進場相對來說是一條捷徑。此前樂天瑪特也是以收購北京萬客隆8家門店的形式進入北京市場。在北京商業(yè)經(jīng)濟學(xué)會常務(wù)副會長賴陽看來，利群收購樂天從價格上來看是一筆不錯的交易，利群可以整合利用樂天的原有門店、當(dāng)?shù)睾献魃藤Y源，避免掉不少跨區(qū)域擴張要走的彎路，但由于大賣場業(yè)態(tài)整體不景氣，從長遠來看則有較高風(fēng)險。

　　如何蛇吞象

　　按照利群股份的2018年規(guī)劃，預(yù)計營業(yè)收入實現(xiàn)110億元，凈利潤4億元，同時大力推進中型生活超市、“福記農(nóng)場”生鮮社區(qū)店和便利店的戰(zhàn)略擴張，力爭新開店面100家。此次收購樂天瑪特72家門店便完成了七成的年度目標(biāo)。

　　從交易的72家門店所屬區(qū)域看，江蘇省54家，浙江省4家，安徽省8家，山東省4家，上海2家。不過，對于區(qū)域零售商利群來說，跨區(qū)域整合門店并非易事。利群股份在公告中也提到，此次交易完成后，12 家標(biāo)的公司將納入利群的合并報表范圍。隨著被收購門店陸續(xù)開業(yè)，利群的營業(yè)收入將有大幅度提升，但同步啟動多家門店的開業(yè)籌備工作，對利群的經(jīng)營管理能力也是一個很大的挑戰(zhàn)，而且多家門店集中開業(yè)產(chǎn)生一定的期間費用，短期內(nèi)會對利群的利潤指標(biāo)產(chǎn)生一定負面影響。

　　零售專家、上海尚益咨詢總經(jīng)理胡春才認為，對于利群來說，以收購樂天瑪特資產(chǎn)的形式進入華東地區(qū)確實能將擴張節(jié)奏提快好幾年，但是要把接收的門店消化、吸收、升級，同樣也需要幾年的時間。胡春才指出，從利群股份目前的發(fā)展來看，整體競爭力并不是那么強，尤其是生鮮部分并沒有什么明顯優(yōu)勢，另外從上海市場來看，此前樂天瑪特門店的位置和經(jīng)營情況也都很一般，利群要想盤活資源在新市場站穩(wěn)，還需要在門店升級改造、生鮮經(jīng)營等方面投入更多資金和力量。

　　利群發(fā)跡于山東青島，目前在青島市有較高的市場覆蓋率，但面對零售高度活躍的華東市場，接手樂天是資源加持也可能是負擔(dān)。賴陽認為，近年來大賣場業(yè)態(tài)普遍都在調(diào)整轉(zhuǎn)型，這一變化有個過程，在利群所在的山東區(qū)域或許尚不明顯，但是在競爭激烈的一線城市已經(jīng)有所體現(xiàn)。樂天瑪特的衰敗不僅是政治因素，而是折射了整個大賣場業(yè)態(tài)的不景氣。對于利群來說，如果還是固守樂天原來的業(yè)態(tài)，只是把品牌調(diào)整為利群，那也難說不會重蹈覆轍。

　　與此同時，當(dāng)下由新消費需求和技術(shù)理念催生的零售創(chuàng)新速度非?？?，各種新業(yè)態(tài)層出不窮，華東市場也是各路新零售的重要試驗田。不僅有風(fēng)頭正盛的盒馬鮮生，大潤發(fā)與天貓的聯(lián)動以及“飛牛優(yōu)鮮”等新零售嘗試也都是率先在華東市場試水。賴陽表示，利群原有的業(yè)態(tài)模式本身就前景不明，對于新模式的改造創(chuàng)新能力等更是受到多重考驗。繼續(xù)走樂天瑪特的大賣場路線肯定前途未卜，如果對樂天瑪特原有的物業(yè)資源進行轉(zhuǎn)型，改造成零售與休閑、娛樂等業(yè)態(tài)融合的生活方式中心將是一個可以選擇的方向。

　　樂天瑪特逐步退出中國

　　早在利群之前，物美已經(jīng)向樂天“下手”。4月26日，韓國樂天購物表示，已同意將其位于中國六家超市運營商中的一家售予物美控股，作價約2,485億韓元(2.302億美元)。樂天瑪特在中國共有110家門店，其中大型超市99家，中型超市11家。當(dāng)時出售給物美的是瑪特在北京的門店共21家(其中10家大型超市，11家中型超市)。交易完成后，物美將持有樂天瑪特北京地區(qū)的87.38%的股份，剩余股份樂天持有；出售價格14.2億元人民幣，約2485億韓元。

　　加上本次利群交易的華東門店，樂天瑪特在中國還剩下華中法人(重慶、成都等地的6家賣場)和東北法人(沈陽、吉林等地的8家賣場)，也正在與地區(qū)流通公司進行協(xié)商，預(yù)計上半年內(nèi)完成出售。