在實際控制人部分質押股份出現(xiàn)平倉風險、收購標的業(yè)績未達到承諾后，奧瑞德(600666)(600666.SH)再迎來利空。發(fā)現(xiàn)，因為主營業(yè)務頻繁變更導致可持續(xù)經營能力存疑，分季度收入出現(xiàn)異常等問題，公司2017年年報被上交所問詢，共涉及19個問題，主要集中在經營及業(yè)績情況、業(yè)績承諾和商譽相關風險、公司資金鏈和債務情況、財務狀況等方面。

　　根據(jù)定期報告披露的業(yè)績情況，公司借殼上市以來，2015-2017實現(xiàn)的扣除非經常性損益的凈利潤分別為2.96億元、4.38億元0.43億元，業(yè)績波動較大。歷年構成盈利的主要產品在藍寶石制品、單晶爐、研磨拋光設備、3D玻璃熱彎機間異常、頻繁更替，主營業(yè)務穩(wěn)定性、持續(xù)性存疑。且2015年通過子公司奧瑞德有限高溢價現(xiàn)金購買新航科技，記入重組標的業(yè)績完成奧瑞德2016年業(yè)績承諾。目前，新航科技未完成其2017年度2.05億元的業(yè)績承諾，奧瑞德有限未完成借殼上市的業(yè)績承諾，面臨大額業(yè)績承諾補償。

　　注意到，奧瑞德2016年新增的研磨拋光機、3D玻璃熱彎機等設備銷售業(yè)務規(guī)模迅速擴張，但2017年度3D玻璃熱彎機銷售收入僅812萬元，較去年同期營收6.7億元同比大幅下降98.79%，精雕機銷售收入7763萬元，較去年同期1.7億同比下降54.99%。

　　同期，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.9億元，較上年同比下降19.52%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3,253.7萬元，同比下降92.42%。

　　上交所要求奧瑞德，結合行業(yè)狀況、公司生產經營狀況，客戶訂單狀況等因素說明3D 玻璃熱彎機、精雕機銷售收入大幅下降的原因；結合近五年業(yè)績情況和盈利業(yè)務等，對公司業(yè)務的持久性和穩(wěn)定性做出解釋。

　　此外，奧瑞德2017年分季度數(shù)據(jù)異常。公司2017年第四季度營業(yè)收入突增，營業(yè)收入較三季度上漲101.3%；同時歸母凈利潤數(shù)據(jù)季節(jié)差異較大，第四季度虧損2216.2萬元；此外，第二、三、四季度經營活動現(xiàn)金流呈現(xiàn)正負交替變化。公司被要求結合行業(yè)季節(jié)性特征等情況，按產品和業(yè)務類別說明公司在四季度營業(yè)收入實現(xiàn)大幅增長的合理性。

　　此外，奧瑞德還存在分地區(qū)業(yè)務變動較大、業(yè)績承諾及補償、商譽減值風險等問題。

　　報告期內，公司業(yè)務分地區(qū)情況變動幅度較大，華中地區(qū)2016年營業(yè)收入5.36億元，2017年營業(yè)收入4596.6萬元，營收大幅下降91.24%，而華北地區(qū)營收大幅上升2671.61%，西南地區(qū)營收大幅上升1200.67%，此外，分地區(qū)毛利率變動較大。

　　哈爾濱奧瑞德光電技術有限公司未實現(xiàn)借殼上市時的業(yè)績承諾， 2015-2017 年度業(yè)績承諾期內，其累計實現(xiàn)扣除非經常損益后的凈利潤(77,825.10萬元)未達到承諾的扣除非經常損益后的凈利潤(不低于121,554.46萬元)，未到達的比例為35.98%。年報披露后，業(yè)績承諾方需進行業(yè)績補償賠償?shù)墓煞輸?shù)為29,256.57萬股，占上市公司總股本的比例為23.84%。目前，公司控股股東左洪波、褚淑霞補償所需股份處于質押和司法凍結狀態(tài)。

　　年報披露，公司于2015年高溢價收購新航科技100%的股權，形成21.47億元的商譽，占凈資產的81.51%。新航科技2017 年度業(yè)績承諾完成率僅為78.48%，2015年度和2016年度合計業(yè)績承諾完成率101.85%。且本年度相關設備銷售業(yè)務下滑明顯。公司被要求結合新航科技業(yè)績情況，說明是否存在商譽減值風險。